ABN Amro: pond glijdt verder af tegenover dollar
ABN Amro sluit niet uit dat de dollar nog met rugsteun te maken krijgt, maar de kans op een nieuwe rally lijkt onwaarschijnlijk. Op korte termijn denkt de bank dat de dollar alleen nog terrein kan winnen ten opzichte van de Japanse yen. Veel hoger dan 117 zal deze echter niet stijgen en op langere termijn verwacht ABN Amro dat de USD/JPY in lijn daalt met de zwakte van de dollar. Daarbij wordt ook gewezen op de verwachting dat de Japanse centrale bank de monetaire verruiming gaat terugbrengen.
ABN Amro denkt dat beleggers als gevolg van het einde van de dollarrally hun posities gaan liquideren en heeft daarom zijn raming voor de EUR/USD voor het tweede en derde kwartaal bijgesteld naar 1,05. Voor het vierde kwartaal rekent ABN Amro op een vermindering van de monetaire verruiming door de Europese Centrale Bank, wat de EUR/USD richting het einde van dit jaar zal opdrijven naar 1,10. Voor 2018 verwachten de analisten dat de dollar zal verzwakken, omdat tegen die tijd de positieve effecten voor de Amerikaanse economie en de renteverhogingen door de Federal Reserve volledig zijn verwerkt. De nieuwe raming voor EUR/USD eind 2018 is daarom 1,20.
Het Britse pond zal ondertussen niet verder afglijden tegenover de dollar en waarschijnlijk blijven hangen rond 1,25. Dit komt deels omdat ABN Amro denkt dat een harde Brexit al grotendeels in de koers is verwerkt, terwijl het pond op dit moment ondergewaardeerd is, vooral tegenover de dollar. Op basis van de koopkrachtpariteit komt de reële waarde van de GBP/USD uit op 1,45 en voor EUR/GBP op 0,83. Voor de langere termijn verwacht de bank echter dat het pond ten opzichte van de euro zal dalen tot 0,88 eind 2017 en 0,89 eind 2018. Dit omdat de financiële markten momenteel een renteverhoging door de Britse centrale bank inprijzen, maar ABN Amro verwacht niet dat dit in de komende jaren plaatsvindt.
De Zwitserse frank zal volgens de analisten vermoedelijk profiteren van de politieke onzekerheid in de eurozone, maar vanaf het vierde kwartaal van 2017 zal in hun optiek de euro weer terrein winnen. Voor het einde van 2017 rekent ABN Amro op een EUR/CHF van 1,10 en voor eind 2018 op 1,15. Voor de Scandinavische valuta’s heeft ABN Amro zijn ramingen ten opzichte van de euro ongemoeid gelaten. De EUR/NOK zal eind 2017 naar verwachting 8,50 bedragen, de EUR/SEK 9,50 en de EUR/DKK 7,46. Wel wijst ABN Amro erop dat de Noorse kroon na een afname op korte termijn als gevolg van lagere olieprijzen in de tweede helft van het jaar weer aan kracht kan winnen.
Lees ook: Centrale banken laten valuta los
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.