Slimmer beleggen in Europa

De meeste beursindices zijn kapitaalgewogen, zoals de MSCI World, de S&P500 of onze eigen AEX. Dit houdt in dat de marktkapitalisatie bepalend is voor het gewicht in de index. Oftewel: aandelen met een hoge beurswaarde wegen zwaarder in de index dan aandelen met een kleine beurswaarde. In de praktijk zet een handjevol beursgiganten vaak de toon. Dit levert concentratierisico’s op, want beleggers zitten dan al snel overwogen in overgewaardeerde aandelen.
Gelijkgewogen indices doen het anders en geven elke individuele component dezelfde weging. Zo hebben alle aandelen in de gelijkgewogen variant van de pan-Europese Stoxx Europe 600 een gewicht van normaliter 0,1667%. De index bevat dezelfde aandelen als de op marktwaarde gebaseerde moederindex, maar heeft een veel betere risicospreiding. Een beperkt aantal grote aandelen heeft immers een veel lager gewicht en kan daardoor nooit meer zijn stempel zetten op de index. Kleinere bedrijven en lager gewaardeerde waarde-aandelen zijn overwogen vergeleken met de traditionele index, wat op de lange termijn een hoger rendement kan opleveren.
Via de Stoxx Europe 600 Equal Weight ETF van Ossiam, onderdeel van de Franse bank Natixis, kunnen beleggers eenvoudig en tegen lage kosten (0,35% per jaar) in deze alternatieve index beleggen. De ETF keert geen dividend uit en volgt de net return versie van de Stoxx Europe 600 Equal Weight Index. Het trackrecord is goed. Over de afgelopen vijf jaar (per 30 november) staat de ETF op een totaalrendement van gemiddeld 12,37% per jaar, tegenover 10,45% voor de Stoxx Europe 600-index (net return). De outperformance kwam tot stand bij slechts een iets hogere volatiliteit. De goede resultaten van deze alternatieve ETF zijn geen verrassing. Ook de gelijkgewogen versie van de populaire S&P500-index, die in 2003 werd gelanceerd, presteert uitstekend. Beleggers moeten wel beseffen dat ze met deze ETF in feite actief beleggen en voor langere periodes ook kunnen achterblijven bij de markt. Het gaat bovendien om een synthetische ETF, die niet alle aandelen in de index daadwerkelijk aanhoudt.

Lees ook: Beter beleggen: timing- en rotatiestrategie

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.