Rabobank geeft extra ledencertificaten uit

Rabobank geeft als coöperatie geen aandelen uit. Wel konden in het verleden de leden met certificaten aan de Rabobank geld uitlenen. De certificaten zijn eeuwigdurend (tot 2049) zonder mogelijkheid van eerdere aflossing. Mocht het (tijdelijk) fout gaan bij Rabobank, dan raken de certificaten mogelijk (een deel van) hun waarde kwijt en ook de couponuitkering (minimaal 6,5%) kan dan vervallen. Daarmee komen de certificaten in de buurt van aandelen. Vanwege de coupon is bij een emissie echter geen sprake van winstverwatering.
In verband met toekomstige hogere eisen van balanssoliditeit (buffers tegen verliezen) door de toezichthouders en door eisen die de bank zichzelf stelt, heeft Rabobank besloten bovenop de huidige €5,9 mrd aan certificaten, tegen een korting op de maandagse slotkoers (€115,04), meer certificaten uit te geven. De bank verwacht een minimale opbrengst van €1 mrd. Zowel opbrengst als koers zijn afhankelijk van wat de markt bepaalt. Beleggers kunnen tot en met 16 januari 17.30 uur bij hun bank melden dat ze willen inschrijven. Volledige honorering van de inschrijving is echter onzeker.
De bank onderstreept dat de emissie niet uit nood geboren is, bijvoorbeeld door grote verliezen die niet kunnen worden gecompenseerd. Wel kondigt zij een afschrijving van €700 mln op haar belang in Achmea aan. Rabobank doet de emissie volgens ons nu vooral vanwege het momentum: de rentestand is nog laag en beleggers hebben de laatste tijd grote interesse in leningen van financiële instellingen. Wij hebben besloten de certificaten als langetermijntip te handhaven in de Koerswijzer.

Lees ook: McDonald’s zet in op franchisenemers

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.