Deens & Duits dynamiet

Pandora (30 dec: DKK924)
De Deense sieradenmaker en -detaillist kende met een winstwaarschuwing in het tweede kwartaal een onderbreking van een reeks aan recordkwartaalcijfers, ook tot mijn leedwezen met desastreuze koersgevolgen (in korte tijd van DKK1000 naar DKK850). De omzetstijging van 20% en de nettowinststijging van 34% mochten er overigens toch wel zijn. Ze waren alleen lager dan de analisten hadden verwacht. In het derde kwartaal kwamen deze op respectievelijk 18% en 40% uit, met een door het bedrijf verhoogde jaarverwachting voor de operationele marge. Pandora gaat meer via eigen winkels verkopen en profiteert van de lagere zilver- en goudprijs. Bij een k/w van 18,0 en een dividendrendement van 1,4% blijft Pandora mijn tip. De k/w maakt Pandora tot een aantrekkelijk aandeel. De door de markt verwachte nettowinstgroei van 45% belooft veel koersgroei. De hoge verwachtingen maken het aandeel wel gevoelig voor teleurstellingen, zoals ook bleek na het tweede kwartaal.

Vestas (30 dec: DKK 459)
De, eveneens Deense, bouwer van windturbines heeft vooral door de verkiezing van Donald Trump tot Amerikaans president een koersval beleefd. Dat is zeer voorbarig, aangezien nog niet duidelijk is in hoeverre Trump windenergie gaat tegenwerken en hoe succesvol hij hierbij de Amerikaanse volksvertegenwoordiging voor zich zal kunnen innemen. De Democraten zullen zijn antiverschoningsmaatregelen in ieder geval proberen te blokkeren. Vast staat volgens mij dat de opmars van windenergie in de wereld niet gestopt kan worden. Wellicht dat de groei in de VS tijdelijk stopt, maar in de veel grotere rest van de wereld blijft de behoefte aan nieuwe windturbines groot. Hoe vervelend de koersval ook is, de lage aandelenkoers en de wereldmarktvooruitzichten zijn voor mij juist reden om deze tip met een k/w van 14,8 en een dividend­rendement van 1,4 aan te houden.

NIEUW: Adidas (30 dec: €150,15)
Ik kom voor mijn derde tip terug bij het Duitse Adidas, het sportartikelenbedrijf. Adidas heeft de merken Reebok en TaylorMade (golf) weer op de rails gekregen en weet naast de West-Europese thuismarkt nu al in meerdere kwartalen stevig te groeien in de VS en China, met omzetgroeicijfers van meer dan 20%. Er wordt dus stevig weerwerk geboden aan de grote Amerikaanse concurrent Nike. Voor heel 2016 wordt een voortzetting van de hoge groeicijfers verwacht, met alleen een iets lagere omzetgroei in Rusland. De markt verwacht een fors hogere nettowinstgroei (+40%), ook voor 2017. Dat maakt de k/w van 30,7 niet te veeleisend. Het dividendrendement komt uit op 1,1.

Best renderende tip over 2016:
Pandora (+8,0%)

Lees ook: Onze favorieten voor 2017

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.