Schroders prijst Ierse smallcaps aan
Schroders verwacht dat de volatiliteit op de markten voorlopig niet weggaat en door de komende verkiezingen in onder meer Duitsland, Frankrijk en Nederland alleen maar verder zal toenemen. Het is nog lang niet zeker dat de populistische partijen er met de zege vandoor gaan, maar Schroders ziet wel dat hun verkiezingsagenda steeds breder wordt met alle kansen van dien om een groter publiek aan te spreken, ook op economisch gebied.
De ECB zal naar verwachting in het voorjaar van 2017 beginnen met het afbouwen van het obligatieopkoopprogramma. Dit komt enerzijds omdat er binnenkort geen obligaties meer te koop zijn voor de ECB, anderzijds wegens de negatieve neveneffecten van het programma. De trage economische groei in Europa zet door en een Brexit kan dat niet keren, mede omdat het een fenomeen is dat beperkt blijft tot Groot-Brittannië. Er liggen volgens Schroders nog genoeg kansen, met name voor Ierse en Italiaanse smallcaps. In Ierland zorgt de snelle economische groei voor rugwind, waarbij de crisis en de periode daarna voor een natuurlijke selectie heeft gezorgd. Dit laatste geldt ook in Italië, maar daar waakt Schroders wel voor de problemen in de Italiaanse bankensector.
Duurzame energie en e-commerce zijn volgens Schroders sectoren met positieve vooruitzichten. Hoewel Donald Trump geen voorstander is van duurzame energie, is het volgens Schroders een structurele trend die doorzet. Op het gebied van e-commerce is er nog een lange weg te gaan omdat de sector nog lang niet is uit-ontwikkeld. Toeleveranciers die technologie, logistiek of verpakking verzorgen, zijn volgens Schroders interessant. Verder wordt er gewezen op de nog redelijk onderontwikkelde e-commerce van luxegoederen. Daarnaast wijst Schroders op de relatief aantrekkelijke waarderingen in Europa, die lager liggen dan in de VS terwijl de bedrijfswinsten nog niet hun piekniveau hebben bereikt. De markt vertoont daarbij tekenen van rotatie, van defensieve richting meer cyclische aandelen. Schroders verwacht dat deze trend ook in 2017 kan aanhouden.
Lees ook: Morningstar analyseert Europese auto-industrie een jaar na sjoemelschandaal
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.