Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Advies Jaap Barendregt, 7 dec 2016 10:53

Spaans avontuur Wessanen

0 0 Leestijd ongeveer

Acquisitie in Spanje biedt kansen op omzet- en resultaatversnelling.

Wessanen is gespecialiseerd in gezondheidsvoeding en kende in 2015 een jaaromzet van €523 mln. Het bedrijf werkt vooral in Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Italië en Nederland. Het operationeel resultaat (ebitda) bedroeg over 2015 ruim €43 mln. De operationele marge kwam daarmee uit op 12,0%.
Met de aangekondigde overname van het Spaanse Biogran voegt Wessanen op jaarbasis €27 mln aan de omzet toe. Daarmee komt Spanje qua omzet vrij dicht achter Nederland te staan (€41 mln omzet over 2015). Biogran kende in 2015 een operationele marge (ebitda-marge) van 17%, ofwel €4,6 mln. De overnameprijs kwam uit op €67 mln. Dat is 14,6 maal de ebitda. Daarmee betaalde Wessanen een lagere ratio dan de eigen (€911 mln aan marktwaarde gedeeld door ebitda van €43 mln = 21,2x). Wessanen sprak voorts de verwachting uit dat de omzet van de nieuwe aanwinst in 2016 met bijna 20% zal groeien, van €27 mln naar €32 mln. Dat is meer dan de eigen producten in omzet zullen groeien: Wessanen had voorafgaande aan de overname de verwachting uitgesproken in 2016 een omzetgroei van 8 tot 9% te realiseren.
Biogran voert de merken El Granero en Ecocesta en verkoopt vooral gezondheidsvoeding als granen en rijstkoeken. Het is een oud familiebedrijf waarvan het management de leiding blijft voeren.
Wessanen is met deze aankoop toegetreden tot een grote markt. Het bedrijf had de overnameprijs in kas. Deze goede stap heeft de k/w echter opgedreven naar ruim 32. Bij die waarde blijven wij bij ‘houden’.

Bekijk de detailpagina van Wessanen


Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.


Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ