Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Opinie Freek Tewes, 14 nov 2016 11:55

iDealing zorgt voor reuring

0 0 Leestijd ongeveer

Het zal niet verbazen dat nieuwkomer iDealing voor Nederlandse en Euronext-aandelen dit jaar de goedkoopste broker is. Voor Amerikaanse aandelen ligt dit heel anders, en toch is iDealing overall de winnaar van het kostenonderdeel. Van de grootbanken is ING wederom de goedkoopste.

In dit deel van ons brokeronderzoek focussen we op de kosten. Vorig jaar namen wij de kosten van tien brokers onder de loep, te weten ABN Amro, Alex, Binck, DeGiro, ING, Lynx, Rabobank, Saxo Bank, Today’s en TradersOnly. Het brokerlandschap verandert ieder jaar in meer of mindere mate. Vorig jaar heeft SNS Bank besloten het beursbeleggingsproduct SNS Zelf Beleggen per 1 januari 2016 niet meer aan te bieden (non-selling), hoewel bestaande klanten hier nog wel gebruik van konden maken. In juni 2016 is SNS geheel gestopt met SNS Zelf Beleggen. Ook online broker Today’s is dit jaar van het toneel verdwenen. De broker is overgenomen en opgesplitst. De brokeractiviteiten gingen naar TradersOnly, terwijl de vermogensbeheertak naar Value8 is gegaan. Er zijn voor het eerst in jaren ook twee brokers bijgekomen: IG en iDealing. Vooral de komst van de laatste heeft voor opschudding gezorgd, omdat iDealing helemaal geen transactiekosten in rekening brengt.

We vergelijken dit jaar dus de kosten van elf brokers. In geval van DeGiro maken wij twee berekeningen. Bij DeGiro is het namelijk mogelijk om te kiezen voor een custody­rekening, waarbij er geen effecten worden uitgeleend, maar wel dividendkosten in rekening worden gebracht. We rekenen, net als voorgaande jaren, met een internationale aandelenportefeuille van €50.000. Daarnaast bekijken wij de kosten voor onze portefeuille NL, die wij halverwege 2013 hebben opgestart. Behalve naar transactiekosten kijken we naar de servicekosten, die de laatste jaren vaak in de plaats zijn gekomen van de dividendkosten en het bewaarloon. De kosten wegen ook dit jaar zwaar mee in ons onderzoek, gezien de grote impact op het totaalrendement, zeker voor kleinere beleggers. In ons onderzoek gaan we uit van een standaardaccount zonder advies.

Sommige brokers hanteren kortingen of kennen verschillende accounts en beleggingsprofielen die voordelig kunnen zijn bij frequent handelen of bij een groot belegd vermogen. Zo kent Rabobank de varianten ‘DirectBeleggen Basis’ en ‘DirectBeleggen Actief’. Bij de laatste wordt €10 per kwartaal in rekening gebracht, maar zijn de transactiekosten lager. Meestal moeten beleggers heel actief handelen of over een aanzienlijk vermogen beschikken om hiervan te kunnen profiteren. De enige uitzondering hierop is Alex, waar wij naast de standaardrekening tevens het profiel ‘aandelen belegger’ hebben doorgerekend. De abonnementskosten van €9 per maand leveren bij Alex vanaf een bepaalde portefeuillegrootte overall de laagste kosten op, doordat er geen dividendkosten of bewaarloon meer in rekening wordt gebracht.

Bij de portefeuilles gaan we uit van een geleidelijke opbouw. Voor berekening van de servicekosten (en indien van toepassing het bewaarloon) hanteren we de portefeuillewaarde bij volledige constructie. De waarde van buitenlandse aandelen wordt zo nodig omgerekend naar euro’s. De gehanteerde koers voor de EUR/USD is 1,12. De peildatum voor de portefeuillewaarde is 1 oktober. Tariefwijzigingen zijn tot 1 november meegenomen.

Aandelenportefeuille €50.000

schermafbeelding-2016-11-14-om-11-49

De eerste portefeuille die we doorrekenen is een internationale aandelenportefeuille van €50.000. Deze bestaat uit zeventien Nederlandse beursfondsen, vier Europese en vier Amerikaanse. Op jaarbasis leidt dit tot 25 transacties van €2000. Voor de Nederlandse aandelen gaan wij uit van twintig dividendbetalingen van €30, voor de Europese aandelen van vier dividendbetalingen van €30 en voor de Amerikaanse aandelen van acht dividendbetalingen van €15.

Vorig jaar was DeGiro het goedkoopst, gevolgd door de brokers die gebruikmaken van het Interactive Brokers-platform, te weten Lynx, Today’s en TradersOnly (hierna: de IB-brokers). Tariefwijzigingen zijn er bij deze partijen afgelopen jaar niet geweest.

Het zal waarschijnlijk verbazen dat niet nieuwkomer iDealing als goedkoopste uit de bus komt, maar wederom DeGiro met een totaal aan kosten van €62,65 (0,13% van de portefeuillewaarde). Beleggers betalen bij iDea­ling weliswaar maar €9,60 aan dividendkosten, maar de hoge transactiekosten voor Amerikaanse aandelen in vergelijking met DeGiro maken het verschil. Na DeGiro is iDealing de goedkoopste met €67,60 (0,14%). Als derde eindigen ex aequo Lynx en TradersOnly, die €143,92 (0,29%) in rekening brengen. Als we de custody-rekening van DeGiro hierin betrekken, eindigt deze als derde met €119,85 (0,24%). Ook inclusief de garantie van het niet uitlenen van effecten blijft DeGiro dus de twee IBbrokers voor. Het kostenverschil tussen DeGiro en de IB-brokers is het grootst op Nederlandse en Amerikaanse aandelen. De custody-variant is voor Europese aandelen zelfs duurder dan de IB-brokers. Saxo Bank, dat door nieuwkomer iDealing buiten de top-3 is gevallen, hanteert een veel hoger minimumtarief voor AMX- en smallcapaandelen dan voor AEX-aandelen: respectievelijk €12 en €5. Dat maakt Saxo Bank voor AEX-aandelen goedkoper dan de IB-brokers, maar voor kleinere fondsen fors duurder. Het grootste verschil tussen beide zijn de kosten op Amerikaanse aandelen, die bij Saxo Bank drie keer zo hoog zijn. Bij het standaardaccount van Alex is de belegger het duurste uit. De kosten bedragen €513,50 (1,03%), maar de belegger kan deze danig verlagen als voor het aandelenprofiel wordt gekozen (€354,90 oftewel 0,71%). Bij Rabobank gaat deze vlieger niet op. Daar is een belegger met het profiel ‘DirectBeleggen Basis’ duidelijk het duurst uit. De kosten belopen €374,20, ofwel 0,75% van de portefeuillewaarde. Kiezen voor het profiel ‘actief’ verandert daar niets aan, want de kwartaalkosten van €10 wegen niet op tegen de lagere transactiekosten.

Van de drie grootbanken is ING met €278,32 (0,56%) duidelijk het goedkoopst. Dat zit hem vooral in de veel lagere kosten voor Nederlandse en Europese aandelen.

Portefeuille NL

schermafbeelding-2016-11-14-om-11-49_1

Extra kosten beheerbehandeling
Een aantal brokers brengt behoorlijk hoge kosten in rekening voor sommig beheerhandelingen. Zo rekent DeGiro €10 voor het bijwonen van een AVA. Wel eens telefonisch een order doorgegeven? Binck, ABN Amro en Alex rekenen hiervoor opslagen van respectievelijk €5, €6 en €6. DeGiro rekent €10 plus 0,1% van de transactiewaarde. Bij ING praten we al over €14 plus 0,04% van de transactiewaarde. Rabobank rekent zelfs €25 als met een kantoor wordt gebeld. Er zijn daarnaast ook brokers die extra kosten voor het inschrijven op een emissie in rekening brengen. Lynx, Saxo Bank en IG brengen zelfs inactiviteitskosten in rekening als een tijdje niet wordt gehandeld. Bij IG kunnen deze oplopen tot €14 per maand. Iets om rekening mee te houden.

De tweede portefeuille die we doorrekenen, is onze portefeuille NL. Halverwege 2013 is deze in de plaats gekomen van de modelportefeuille, gezien de interesse van onze lezers voor Nederlandse aandelen. De waarde was op 1 oktober €14.861, verdeeld over dertien Nederlandse aandelen. Hieronder zijn zeven AEX-fondsen, drie AMX-fondsen en drie ASCX-fondsen. Vijf fondsen keren tweemaal per jaar dividend uit, de overige eenmaal per jaar.

Voor onze Portefeuille NL is iDealing natuurlijk veruit het goedkoopst met €5,10 aan kosten (0,03% van de portefeuillewaarde), gevolgd door DeGiro waar €28,97 (0,19%) moet worden betaald. De IB-brokers eindigen op de derde plaats. De belegger krijgt van hun een rekening van €78,00 (0,52%). Ook als het om onze portefeuille NL gaat, is een belegger met een custody-rekening van DeGiro (€57,72 oftewel 0,39%) dus nog duidelijk goedkoper uit dan bij de IB-brokers. En ook in dit geval is het opvallend hoeveel goedkoper ING is ten opzichte van de andere twee grootbanken. Bij ING betaalt de belegger €109,61 (0,74%). De transactiekosten zijn zelfs lager dan die van de IB-brokers. Het verschil zit in de aanwezigheid van servicekosten, die 0,35% van de portefeuillewaarde bedragen. Toch moet een belegger 43% meer betalen bij ABN Amro en zelfs 51% meer bij Rabobank.

Het duurst is Alex met het profiel ‘algemene belegger’, wat €216,96 aan kosten met zich meebrengt (1,46%). Kiezen voor het profiel ‘aandelen belegger’ is bij deze portefeuille een iets betere keus, hoewel Alex dan nog steeds de duurste is (1,42%). Dit zit vooral in de hoge servicekosten, die alleen al 0,73% van de portefeuillewaarde belopen. Ook Rabobank (1,12%) is duur. De derde grootbank, ABN Amro, is voor deze portefeuille nagenoeg even duur als de andere nieuwkomer in ons onderzoek, IG. De laatste is zelfs 20% duurder dan ING.

Sinds DeGiro in 2013 als nieuwe broker van start ging, hebben alleen de duurdere brokers hun tarieven in 2014 nog verlaagd. De overige brokers lijken meer fiducie te hebben in een betere service, waarschijnlijk omdat zij de strijd met DeGiro toch niet kunnen winnen. Met de komst van iDealing is dat eens te meer onderstreept. Afgelopen jaar zijn er dan ook geen tariefsverlagingen doorgevoerd.

Nederlandse aandelen

iDealing is het goedkoopst voor Nederlandse aandelentransacties. Van de brokers die transactiekosten in rekening brengen is DeGiro het goedkoopst. ING is tweede tot 5000. Van 5000-8000 de IB-Brokers, tussen 8000-102.500 ING en daarboven weer de IB-Brokers.

Onze lezers beleggen veel in Nederlandse aandelen. Vandaar dat wij, net als in voorgaande jaren, de transactiekosten voor Nederlandse aandelen nog eens extra onder de loep hebben genomen. We hebben gekeken naar oplopende ordergroottes bij de aankoop van Nederlandse aandelen. De ordergrootte is bepalend voor de vraag bij welke broker je het goedkoopst kunt handelen. De hoogte van het minimumtarief is bij kleine orders vaak doorslaggevend. Daarna treedt het procentuele tarief in werking. Rabobank was in 2014 de laatste grootbank die een maximumbedrag voor de transactiekosten instelde. Alle grootbanken hanteren nu een maximum van €150 per order. Dat geldt ook voor Binck en Alex. Saxo Bank is de enige broker die nog geen bovengrens voor transactiekosten hanteert. Bij DeGiro ligt de bovengrens met €30 het laagst, terwijl de IB-brokers een grens van €45 hebben gesteld. De ondergrens is bij DeGiro het laagste, vandaar ook dat DeGiro voor kleinere orders vorig jaar de goedkoopste broker was. Dit jaar is dat natuurlijk iDealing, dat in het geheel geen transactiekosten in rekening brengt. Als we iDealing even buiten beschouwing laten, is DeGiro wederom duidelijk goedkoper dan de andere brokers. ING is ook dit jaar tweede bij orders met een omvang tot €5000 en bij orders tussen €8000 en €102.500. Bij een ordergrootte tussen €5000 en €8000 en bij orders groter dan €102.500 nemen de IB-brokers de positie na DeGiro in. Dat laatste heeft te maken met de bovengrens voor de transactiekosten van €45. Bij ING ligt de lat op €150. Al met al is DeGiro voor zowel kleine als grote Nederlandse aandelentransacties het goedkoopst, op het kostenvrije iDealing na.

schermafbeelding-2016-11-14-om-11-49_1

Amerikaanse aandelen

We geven al enkele jaren in ons broker­onderzoek aan welke broker het goedkoopst is als een belegger in Nederlandse aandelen wil handelen. Dit jaar doen we dit ook voor Amerikaanse aandelen. Met de verkiezingen achter de rug en de Fed die vroeger of later de rente zal gaan verhogen, zullen beleggers wellicht wat actiever worden op de Amerikaanse markt. Bij nieuwkomer iDealing kunnen beleggers in Amerikaanse aandelen hierin handelen tegen een zogenoemde ‘flat fee’ van €14,50. ABN Amro is voor Amerikaanse aandelen de duurste broker, maar bij een ordergrootte boven €2000 wordt dat Alex. Als de ordergrootte de €3500 passeert, ontlopen Rabobank, ABN Amro en Binck elkaar niet veel en zijn zij op Alex na de duurste brokers. Ook voor Amerikaanse aandelen is DeGiro duidelijk het goedkoopst. Voor orders tot €1200 is de tweede plaats voor ING. Bij een grotere ordergrootte nemen Lynx en TradersOnly de tweede plaats in. Er moet worden opgemerkt dat dit alleen op basis van transactiekosten is berekend. Als de valutakosten erbij worden betrokken, komt er nog een opslag bij. Meestal is dit een percentage van het orderbedrag. De laagste valutakosten rekent TradersOnly (0,004% met een minimum van $3,5), gevolgd door Lynx (0,004% met een minimum van $4). De hoogste valutakosten worden door ABN Amro in rekening gebracht (0,64% van het orderbedrag).

schermafbeelding-2016-11-14-om-11-50_1

Overstappen heeft zijn prijs

Overstappen kan lonen, maar een paar kanttekeningen zijn op zijn plaats. Ten eerste zijn kosten slechts één aspect. Service, gebruiksgemak en handelsmogelijkheden zijn ook van belang. Ten tweede rekenen brokers vaak kosten voor het overboeken van effecten. Vaak is dat een bedrag per fondsregel. Bij zeven brokers uit ons onderzoek is het overboeken van effecten niet gratis. ABN Amro, Rabobank, Binck, Alex, Saxo Bank, DeGiro en iDealing rekenen alle kosten als je een aandelendepot bij ze weghaalt en overstapt naar een andere broker. Er zijn ook brokers die geld in rekening brengen voor het ontvangen van effecten. Zo rekent Rabobank dezelfde bedragen voor zowel het uitleveren als het ontvangen. Tot slot zijn er brokers die de kosten van de andere broker vergoeden en zo de overstap minder duur maken. Zo vergoedt ABN Amro de kosten die de andere broker in rekening brengt tot een maximum van €1.500. Lynx en iDealing vergoeden tot maximaal €200 van de overgeboekte effecten en Saxo Bank en ING vergoeden de volle 100%.

Om het een en ander overzichtelijk te maken, nemen wij als voorbeeld een portefeuille met een waarde van €50.000. Deze bestaat uit tien Nederlandse en tien Europese/Amerikaanse aandelen. In de onderstaande tabel staan de kosten die worden gemaakt als een belegger van broker A naar broker B overstapt. Een belegger met een portefeuille van €50.000 kan kosteloos overstappen naar ING en Saxo Bank. ABN Amro vergoedt tot een maximum van €1500 de kosten die de andere bank in rekening brengt, terwijl Saxo Bank en ING zelfs geen limiet stellen aan deze vergoeding. Veruit het duurst is een overstap van DeGiro naar de Rabobank. Als we onze portefeuille van DeGiro naar Rabobank verhuizen, betalen we €2.775, oftewel 5,6% van de portefeuillewaarde. In zo’n geval is een tweede rekening openen bij de nieuwe broker of over de kosten onderhandelen, meer dan de moeite waard.

Hoewel het kostenaspect een prominente plaats inneemt binnen ons onderzoek, zijn er meer zaken waar de belegger op moet letten bij het kiezen van een broker. In een ander artikel worden deze aspecten onder de loep genomen.

schermafbeelding-2016-11-14-om-11-49_2

Lees ook: DeGiro wint voor tweede jaar op rij brokeronderzoek


Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.


Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ