Winstherstel ArcelorMittal stokt
Het ziet ernaar uit dat de hogere kolenprijzen de winstgevendheid slechts tijdelijk drukken. ArcelorMittal zal bovendien profiteren van antidumping-maatregelen. Met een k/w 14 is het verwachte winstherstel al grotendeels ingeprijsd en volstaan wij met ‘houden’.
Staalgigant ArcelorMittal heeft een prima kwartaal achter de rug. Het operationele resultaat (ebitda) kwam uit op $1,9 mrd, een toename van 7,1% vergeleken met het tweede kwartaal van 2016 en ruim 40% hoger ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden. Onderaan de streep werd een nettowinst geboekt van $680 mln ($0,22 per aandeel), tegenover een verlies van $711 mln in het derde kwartaal van 2015. Daarmee lagen de resultaten in lijn met de gemiddelde verwachting van analisten van een ebitda van $1,94 mrd en een nettowinst van $0,21 per aandeel. ArcelorMittal profiteerde van een verdere stijging van de staal- en ijzerertsprijzen, die de seizoensmatig zwakkere verkopen ruimschoots compenseerde.
Het bedrijf gaf voor het vierde kwartaal echter een tegenvallende outlook af. Vergeleken met het traditiegetrouw zwakke derde kwartaal zullen de staalverkopen stabiel blijven, terwijl de staalprijzen in de Verenigde Staten naar verwachting dalen. Dit in combinatie met de onverwacht sterke stijging van de kolenprijzen, een belangrijke grondstof voor staal, leidt tot een daling van het ebitda. Op termijn denkt het bedrijf de hogere inputkosten weer te kunnen doorberekenen aan de klanten. Hoewel de overcapaciteit in de mondiale staalmarkt een probleem blijft, zullen antidumping-maatregelen in Europa en de VS de staalprijzen kunnen gaan ondersteunen.
Lees ook: Duitse fabrieksorders vallen tegen
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.