Offensieve portefeuille: Beter af zonder bankaandelen

Ook de offensieve portefeuille doet het in 2016 zeker niet onverdienstelijk met een winst van 4,9% bij de slotkoersen van dinsdag 25 oktober. Vooral wanneer we dat rendement afzetten tegen de Europese aandelenindices is er sprake van een grote outperformance, met rode cijfers dit jaar voor onder meer de Eurostoxx50 en Stoxx Europe 600 indices. Een belangrijke verklaring voor de slechte performance van veel Europese indices is natuurlijk de zware weging van financials, en dan met name bankaandelen, waarvan de koers in veel gevallen kelderde. Wij prijzen ons dan ook gelukkig dat er geen enkel bankaandeel in onze offensieve portefeuille zit. De enige positie uit de sector Financials is de Duitse verzekeraar Allianz (-8,1% in 2016). Ook helpt de zware weging in Amerikaanse aandelen, die het dit jaar een stuk beter doen met bijvoorbeeld een totaalrendement van ruim 7% in 2016 voor de S&P500-index. De sterke dollar ten opzichte van de euro was daarbij de laatste weken een extra steuntje in de rug. Last but not least profiteert onze offensieve portefeuille in 2016 eindelijk van het herstel van de grondstofprijzen en de daaraan deels gekoppelde opkomende markten.
Vooral de laatste categorie, die gemiddeld 11,8% wint in 2016, is met een weging van ruim 11% belangrijk. Het herstel van de grondstofprijzen zien we dit jaar ook duidelijk terug bij enkele individuele aandelen, met koerswinsten van 13% voor Chevron, 17% voor Rio Tinto en liefst 27% voor Caterpillar. De jongste kwartaalcijfers zorgden inmiddels ook al voor enkele flinke verschuivingen met in negatieve zin onder meer Union Pacific, DSM en AkzoNobel, terwijl beleggers daarentegen juist zeer positief reageerden op de jongste cijfers van onder meer Lindsay en ManpowerGroup. Manpower steeg bijna 10% tot $80, terwijl Lindsay, een producent van irrigatieapparatuur voor de agrarische sector, zelfs 11% aandikte tot een hoogste jaarkoers van ruim $80.

Bekijk hier de offensieve portefeuille NL