Beleggers verbaasd over koers Brunel

In het interview op de site van de Vereniging van Effectenbezitters zegt Van Barneveld dat hij voorlopig nog niet met pensioen gaat, bij gebrek aan een geschikte opvolger. Hij wil het onderdeel Brunel Energy zelf door de oliecrisis heenvoeren. ‘We moeten een kostenstructuur inbouwen die veel efficiënter is en veel makkelijker een lager volume aankan. Tegelijkertijd moeten we zorgen dat we er klaar voor zijn als het herstel komt’, aldus de topman. Brunel is voor meer dan de helft afhankelijk van het onderdeel Brunel Energy.

In 2014 zei Van Barneveld nog dat er goede mensen in zijn team zaten om hem te kunnen opvolgen. Maar inmiddels is duidelijk dat zijn opvolger van buiten zal komen – tot zijn teleurstelling.

Omslag vaak onverwacht
Van Barneveld voorspelde vorig jaar op de aandeelhoudersvergadering dat Brunel kan groeien naar een omzet van 2 miljard euro. Van die uitspraak lijkt hij nu afstand te doen. De ontwikkeling van de olie- en gasmarkt zorgt voor een vertraging. Van Barneveld geeft wel aan dat de markt zomaar kan omslaan; een omslag komt immers vaak onverwacht. ‘De enorme hype op de huizenmarkt momenteel heeft ook niemand zien aankomen’, aldus Van Barneveld. Andere onderdelen draaien momenteel wél naar behoren. De CEO ziet de toekomst voor het uitzendconcern zonnig in. ‘Er zit een enorme groeipotentie in dit bedrijf. Zowel Nederland als Duitsland kan nog eens twee keer zo groot worden. We hebben inmiddels een vestiging in Zwitserland, twee vestigingen in Oostenrijk, we hebben drie jaar geleden vestigingen in Praag geopend. Die zijn allemaal winstgevend en groeien. Eigenlijk is er voor Brunel geen grens.’

Op internetfora zijn beleggers erg te spreken over de woorden van Van Barneveld. Bovendien lijkt de tegenwind die Brunel ervaart op de oliemarkt slechts tijdelijk van aard, en in de branches waarvoor Brunel werft is al krapte ontstaan. Van Barneveld: ‘Er is een enorme vraag naar specifiek technisch personeel waar niet aan voldaan kan worden, die schaarste is voor ons geweldig. Ik denk dat wij marktaandeel winnen.’

Kapitaalvernietiging
Opvallend vinden beleggers de uitspraken van Van Barneveld over mogelijke overnames. Terwijl veel bedrijven door de lage rente het erg aantrekkelijk achten om overnames te doen, heeft Van Barneveld daar heel andere gedachten over: ‘Een heel groot deel van de overnames die in onze branche worden gedaan, is niet succesvol. Wij gaan niet op koopjesjacht. Bij overnames loopt talent vaak weg en dat is een groot risico. 60 tot 70 procent van die overnames brengt enorme verliezen en kapitaalvernietiging met zich mee.’

Op internet twijfelen beleggers aan de plannen van Van Barneveld. Volgens forumdeelnemers zou het detacheringsbureau zich aan het klaarmaken zijn om te worden overgenomen. Dus in plaats van concurrenten over te nemen is het volgens beleggers veel realistischer dat Brunel zelf een prooi wordt. Ze denken dat dit een mooie laatste taak is voor Van Barneveld, na zestien jaar trouwe dienst. Bovendien kan hij dan flink cashen met zijn aandelen.

Volgens beleggers zijn er grote partijen die interesse hebben in Brunel. Een forumlid: ‘Als je binnen je organisatie geen geschikte opvolger kunt vinden, dan doe je volgens mij of iets niet goed, of de tent wordt klaargemaakt voor verkoop.’

 ‘Is wel een voor de hand liggende prooi. Denk aan Adecco en Manpower gezien het internationale werkgebied,’ schrijft een andere belegger.

Beleggers zijn erg enthousiast over een belegging in Brunel. Het interview met Van Barneveld lijkt nog niet veel beleggers te hebben bereikt, want forumleden verbazen zich over het uitblijven van een positieve koersreactie na het interview.

Het gehele interview met Van Barneveld is te lezen als pdf via de website van de VEB.

Lees ook: HERE hangt vuile was buiten; TomTom wint