Kwaliteitsbedrijven met stabiele groei
Dit fonds van Schroders belegt in de beste groeibedrijven, die niet te duur zijn. De strategie belooft een outperformance, tegen een lager risico.
Lees ook: Op de echte kleintjes letten
Schroder ISF QEP Global Quality richt zich wereldwijd op kwaliteitsbedrijven die een stabiele groei laten zien. Het beleggingsproces begint met een kwantitatieve screening van ruim 5000 ondernemingen in meer dan veertig landen op basis van kwaliteitscriteria, zoals winstgevendheid, rendement op eigen vermogen, stabiliteit van de cashflow en financiële sterkte. De best scorende 30% omvat het beleggingsuniversum. Na fundamentele analyse eindigen uiteindelijk circa 400 aandelen in de portefeuille. Een kritische blik op de waardering helpt de fondsmanagers om niet te veel te betalen voor kwaliteitsaandelen, een valkuil waar beleggers nog al eens intrappen. De gemiddelde k/w in de portefeuille lag eind augustus op 18,2, een stuk lager dan de k/w van 20,3 voor de MSCI AC wereldindex. Bovendien ligt het dividendrendement van 2,6% wat hoger dan de benchmark (2,4%).
Glamouraandelen
Hoewel de brede spreiding de risico’s verkleint, zien we liever een meer geconcentreerde portefeuille. Met een gewicht van 1,2% is Unilever de grootste positie. De top 10 weegt slechts 8,1%. Goede stock picks zetten zodoende weinig zoden aan de dijk. Doelstelling is niettemin een extra rendement van 3% per jaar (voor kosten) vergeleken met de wereldindex tegen een lager risico. Het fonds zal vooral goed presteren in periodes waarin het stormt op de beurzen. Sinds de introductie in oktober 2007 bedraagt het totaalrendement 74,5%, tegen 53,5% voor de MSCI AC World. In de opgaande beurs van de laatste vijf jaar blijven de prestaties echter iets achter. Nu de bullmarkt vergevorderd lijkt, kan het fonds echter weer gaan uitlopen op de index. Door de brede risicospreiding over 400 aandelen is het geschikt als kernbelegging in de portefeuille. Beleggers kunnen uiteraard ook met een goedkope ETF inspelen op de factor ‘kwaliteit’, maar doordat de beheerders te dure glamouraandelen vermijden heeft het fonds wel degelijk toegevoegde waarde. De jaarlijkse kosten van 1,66% mogen wel omlaag.
Lees ook: Op de echte kleintjes letten