Offensieve portefeuille: Grondstoffen dit jaar uitblinker

De portefeuille heeft een rustig weekje achter de rug. De grondstofposities zijn dit jaar de best presterende vermogenscategorie. Onze small- en midcapbeleggingen laten het dit jaar afweten; de interesse van beleggers voor large caps is groter. Het portefeuillerendement is nog steeds solide. Vergeleken met vorige week is het rendement van de offensieve portefeuille nauwelijks gewijzigd. De portefeuille staat sinds begin dit jaar op een rendement van 3,0% en sinds de start op een rendement van 27,2%. Binnen de asset classes is de kleine teruggang van het rendement op de grondstofposities het meest opvallend, gezien de opmars van de grondstofprijzen wereldwijd. De grondstoffen staan dit jaar evenwel op een rendement van 9,1%, waarmee het de best presterende asset class is. Ook de opkomende markten (+7,1%) en de ETF's/beleggingsfondsen (+7,2%) maken een sterk jaar door. Dissonant is het rendement op de small- en midcapposities (-10,5%). Het is tot nog toe duidelijk het jaar van de large caps. De onzekerheid rond de olieprijs en de financiële sector deden ook deze week van zich spreken. Allereerst was er begin deze week de verklaring van bondskanselier Merkel dat staatssteun voor Deutsche Bank er tot aan de verkiezingen niet in zit. Dat zette het bankaandeel 7,6% lager en trok ook andere financials mee naar beneden. Zo werd onze belegging in Allianz afgelopen week een paar procent minder waard. Op oliegebied is er deze week de bijeenkomst van Opec-landen. Gehoopt werd op een productiebeperking, maar op de tweede dag van de driedaagse besprekingen werd al duidelijk dat die kans niet al te groot is. Bij de individuele aandelen valt naast de duikeling van Allianz ook het vier procent lagere rendement van Greggs op. De grote afhankelijkheid van de Britse markt kan na de Brexit wel eens een nadeel blijken te zijn. Het aandeel PVH, bekend van merken als Calvin Klein en Tommy Hilfiger, liet eenzelfde teruggang zien. Bij Rio Tinto en RPC stonden de seinen afgelopen week op groen. Maandag presenteerde Rio Tinto een plan om de schulden te reduceren. Vanwege de sterke liquiditeit van het bedrijf gaat het $3 mrd aan obligaties opkopen. Over RPC viel geen nieuws te melden.

Bekijk hier de offensieve portefeuille

De portefeuille heeft een rustig weekje achter de rug. De grondstofposities zijn dit jaar de best presterende vermogenscategorie. Onze small- en midcapbeleggingen laten het dit jaar afweten; de interesse van beleggers voor large caps is groter. Het portefeuillerendement is nog steeds solide.

Vergeleken met vorige week is het rendement van de offensieve portefeuille nauwelijks gewijzigd. De portefeuille staat sinds begin dit jaar op een rendement van 3,0% en sinds de start op een rendement van 27,2%. Binnen de asset classes is de kleine teruggang van het rendement op de grondstofposities het meest opvallend, gezien de opmars van de grondstofprijzen wereldwijd. De grondstoffen staan dit jaar evenwel op een rendement van 9,1%, waarmee het de best presterende asset class is. Ook de opkomende markten (+7,1%) en de ETF’s/beleggingsfondsen (+7,2%) maken een sterk jaar door. Dissonant is het rendement op de small- en midcapposities (-10,5%). Het is tot nog toe duidelijk het jaar van de large caps. De onzekerheid rond de olieprijs en de financiële sector deden ook deze week van zich spreken. Allereerst was er begin deze week de verklaring van bondskanselier Merkel dat staatssteun voor Deutsche Bank er tot aan de verkiezingen niet in zit. Dat zette het bankaandeel 7,6% lager en trok ook andere financials mee naar beneden. Zo werd onze belegging in Allianz afgelopen week een paar procent minder waard. Op oliegebied is er deze week de bijeenkomst van Opec-landen. Gehoopt werd op een productiebeperking, maar op de tweede dag van de driedaagse besprekingen werd al duidelijk dat die kans niet al te groot is.

Bij de individuele aandelen valt naast de duikeling van Allianz ook het vier procent lagere rendement van Greggs op. De grote afhankelijkheid van de Britse markt kan na de Brexit wel eens een nadeel blijken te zijn. Het aandeel PVH, bekend van merken als Calvin Klein en Tommy Hilfiger, liet eenzelfde teruggang zien. Bij Rio Tinto en RPC stonden de seinen afgelopen week op groen. Maandag presenteerde Rio Tinto een plan om de schulden te reduceren. Vanwege de sterke liquiditeit van het bedrijf gaat het $3 mrd aan obligaties opkopen. Over RPC viel geen nieuws te melden.

Bekijk hier de offensieve portefeuille