Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Harry Geels, 16 sep 2016 11:51

Vindt u Hof Hoorneman Phoenix Fund een goed beleggingsfonds?

0 0 Leestijd ongeveer

Het HH Phoenix Fund belegt in illiquide, hoogrenderende obligaties, waar vooral converteerbare obligaties van bedrijven, bankleningen, faillissementsclaims en handelsvorderingen mee worden bedoeld. Het fonds schommelt soms flink. Dit komt omdat illiquide beleggingen in tijden van stress vaak slecht te verkopen zijn, wat bij (eventuele gedwongen) verkoop tot een afslag op de waarde kan leiden. In rustigere beurstijden kunnen ze weer normaal worden gewaardeerd, wat leidt tot gestaag stijgende koersen. Tijdens de kredietcrisis kende het fonds een grote ‘drawdown’. Van oktober 2007 tot en met april 2009 daalde het meer dan 70%, waarna gestaag herstel volgde. Het fonds is in onze ogen alleen geschikt voor offensieve beleggers. Morningstar zet het in de categorie Obligaties Overig, wij vergelijken het liever met de hedgefondsstijl Distressed Debt. De beheerder meent dat het trackrecord van voor 1 januari 2011 niet relevant is, omdat het tot die tijd mede werd beheerd door IMC AM. Het zou nu beter beheerd worden. Inmiddels is het inderdaad beter gespreid en presteert het Fonds goed versus onze benchmark. Maar het karakter van de beleggingen, namelijk illiquiditeit, sluit een nieuwe grote teruggang in tijden van stress niet uit.

Het HH Phoenix Fund belegt in illiquide, hoogrenderende obligaties, waar vooral converteerbare obligaties van bedrijven, bankleningen, faillissementsclaims en handelsvorderingen mee worden bedoeld. Het fonds schommelt soms flink. Dit komt omdat illiquide beleggingen in tijden van stress vaak slecht te verkopen zijn, wat bij (eventuele gedwongen) verkoop tot een afslag op de waarde kan leiden. In rustigere beurstijden kunnen ze weer normaal worden gewaardeerd, wat leidt tot gestaag stijgende koersen. Tijdens de kredietcrisis kende het fonds een grote ‘drawdown’. Van oktober 2007 tot en met april 2009 daalde het meer dan 70%, waarna gestaag herstel volgde.

Het fonds is in onze ogen alleen geschikt voor offensieve beleggers. Morningstar zet het in de categorie Obligaties Overig, wij vergelijken het liever met de hedgefondsstijl Distressed Debt. De beheerder meent dat het trackrecord van voor 1 januari 2011 niet relevant is, omdat het tot die tijd mede werd beheerd door IMC AM. Het zou nu beter beheerd worden. Inmiddels is het inderdaad beter gespreid en presteert het Fonds goed versus onze benchmark. Maar het karakter van de beleggingen, namelijk illiquiditeit, sluit een nieuwe grote teruggang in tijden van stress niet uit.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ