Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Michiel Pekelharing, 12 aug 2016 09:23

Is de Brexit aanleiding om het koopadvies voor Experian tegen het licht te houden?

0 0 Leestijd ongeveer

Experian is een bedrijf dat kredietgegevens verzamelt. Het doorverkopen van die gegevens aan kredietverstrekkers zoals banken en winkelbedrijven vormt de helft van de omzet. Daarnaast helpt de onderneming die klanten om alle (krediet)data te verwerken en te interpreteren (13% concernomzet), bij marketing (16% omzet) en bij dienstverlening aan consumenten die hun financiële situatie willen verbeteren (21% omzet). Het concern heeft in Equifax en TransUnion enkele grote concurrenten, maar het opbouwen van een grote database is een kostbare aangelegenheid en dat vormt een hoge drempel voor nieuwe toetreders. Het bedrijfsmodel vormt tot op zekere hoogte een bescherming tegen externe schokken. Daar komt bij dat Experian voornamelijk op papier een Brits bedrijf is. De onderneming boekt meer dan driekwart van de omzet buiten de thuismarkt. Slechts 23% van het personeel werkt vanuit Groot-Brittannië en Ierland. De onderneming wordt waarschijnlijk dus niet heel zwaar geraakt door de recessie waar het eiland op af stevent. De meeste impact van de Brexit laat zich voelen via de flinke daling van het Britse pond. Als internationaal bedrijf dat meer dan de helft van de inkomsten in Noord-Amerika boekt, rapporteert Experian in dollars. De daling van het pond met bijna 20% ten opzichte van de dollar zet op korte termijn een rem op de resultaatontwikkeling. Op de lange termijn kunnen de arbeidskosten – goed voor 53% van de totale kosten – in Groot-Brittannië afnemen als gevolg van de daling van het pond. Er zijn zo per saldo weinig aanwijzingen dat Experian veel last heeft van de Brexit. Dat wordt ook weerspiegeld in de beurskoers. Na een koersdaling van 2,4% op de dag dat het nieuws bekend werd is het aandeel met 12,7% opgeveerd. De rally wordt deels gedreven door goede resultaten over het eerste kwartaal van het (gebroken) boekjaar die op 14 juli bekend werden. De autonome omzetgroei kwam ondanks een relatief bescheiden bijdrage van Groot-Brittannië op 5%. Het sterke bedrijfsmodel, een alleszins redelijke waardering met een k/w van circa 15 en de groei in gebieden buiten de thuismarkt vormen aanleiding om het koopadvies te herhalen

Bekijk de detailpagina van Experian

Experian is een bedrijf dat kredietgegevens verzamelt. Het doorverkopen van die gegevens aan kredietverstrekkers zoals banken en winkelbedrijven vormt de helft van de omzet. Daarnaast helpt de onderneming die klanten om alle (krediet)data te verwerken en te interpreteren (13% concernomzet), bij marketing (16% omzet) en bij dienstverlening aan consumenten die hun financiële situatie willen verbeteren (21% omzet). Het concern heeft in Equifax en TransUnion enkele grote concurrenten, maar het opbouwen van een grote database is een kostbare aangelegenheid en dat vormt een hoge drempel voor nieuwe toetreders.

Het bedrijfsmodel vormt tot op zekere hoogte een bescherming tegen externe schokken. Daar komt bij dat Experian voornamelijk op papier een Brits bedrijf is. De onderneming boekt meer dan driekwart van de omzet buiten de thuismarkt. Slechts 23% van het personeel werkt vanuit Groot-Brittannië en Ierland. De onderneming wordt waarschijnlijk dus niet heel zwaar geraakt door de recessie waar het eiland op af stevent. De meeste impact van de Brexit laat zich voelen via de flinke daling van het Britse pond. Als internationaal bedrijf dat meer dan de helft van de inkomsten in Noord-Amerika boekt, rapporteert Experian in dollars. De daling van het pond met bijna 20% ten opzichte van de dollar zet op korte termijn een rem op de resultaatontwikkeling. Op de lange termijn kunnen de arbeidskosten – goed voor 53% van de totale kosten – in Groot-Brittannië afnemen als gevolg van de daling van het pond.

Er zijn zo per saldo weinig aanwijzingen dat Experian veel last heeft van de Brexit. Dat wordt ook weerspiegeld in de beurskoers. Na een koersdaling van 2,4% op de dag dat het nieuws bekend werd is het aandeel met 12,7% opgeveerd. De rally wordt deels gedreven door goede resultaten over het eerste kwartaal van het (gebroken) boekjaar die op 14 juli bekend werden. De autonome omzetgroei kwam ondanks een relatief bescheiden bijdrage van Groot-Brittannië op 5%. Het sterke bedrijfsmodel, een alleszins redelijke waardering met een k/w van circa 15 en de groei in gebieden buiten de thuismarkt vormen aanleiding om het koopadvies te herhalen

Bekijk de detailpagina van Experian

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ