Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Freek Tewes, 26 jul 2016 15:39

Goede marges Randstad

0 0 Leestijd ongeveer

Randstad staat de laatste maand in een kwaad daglicht en dat is gezien de prestaties van het bedrijf niet terecht. Bij slechts 10,2 maal de getaxeerde winst over 2016 zijn de aandelen alleszins koopwaardig.

Randstad maakte dinsdag de tweedekwartaalcijfers bekend, die door de bank genomen in lijn lagen met de marktverwachting. De omzet steeg met 6% (3% autonoom) op jaarbasis tot €5,108 mrd (consensus 5,156), bij een onderliggende ebita die 10% hoger uitkwam op €239,7 (consensus 238,0). De brutomarge verbeterde 20 basispunten tot 18,9% (consensus 18,7) en de ebita-marge verbeterde eveneens met 20 basispunten tot 4,7% (consensus 4,6). Op margegebied overtrof Randstad de verwachtingen, maar de autonome omzetgroei viel wat tegen. In het eerste kwartaal bedroeg deze nog 5% en in het tweede kwartaal 3%. Vooral de autonome 0% groei in de VS, Randstads grootste markt, was hier debet aan. Het Britse Brexit speelde geen rol van betekenis. Wij zijn van mening dat de minpunten eenmalige zijn. In de VS wijzen de laatste groeicijfers op een verhoogde economische activiteit. In Frankrijk waren het stakingen en in België de aanslag in Brussel die de resultaten negatief hebben beïnvloed. Daarnaast worden het Italiaanse Obiettivo Lavoro en het Japanse Careo Group vanaf juli in de cijfers meegenomen, gezamenlijk goed voor zo’n €900 mln omzet. Ook mag niet worden vergeten dat Randstad bewust omzet laat lopen omwille van de marges, wat ook tot resultaat heeft geleid. De goede groei van white collar-arbeid die Randstad laat zien, is daarbij ook een grote plus.

Bekijk de detailpagina van Randstad

Randstad maakte dinsdag de tweedekwartaalcijfers bekend, die door de bank genomen in lijn lagen met de marktverwachting. De omzet steeg met 6% (3% autonoom) op jaarbasis tot €5,108 mrd (consensus 5,156), bij een onderliggende ebita die 10% hoger uitkwam op €239,7 (consensus 238,0). De brutomarge verbeterde 20 basispunten tot 18,9% (consensus 18,7) en de ebita-marge verbeterde eveneens met 20 basispunten tot 4,7% (consensus 4,6). Op margegebied overtrof Randstad de verwachtingen, maar de autonome omzetgroei viel wat tegen. In het eerste kwartaal bedroeg deze nog 5% en in het tweede kwartaal 3%. Vooral de autonome 0% groei in de VS, Randstads grootste markt, was hier debet aan. Het Britse Brexit speelde geen rol van betekenis.

Wij zijn van mening dat de minpunten eenmalige zijn. In de VS wijzen de laatste groeicijfers op een verhoogde economische activiteit. In Frankrijk waren het stakingen en in België de aanslag in Brussel die de resultaten negatief hebben beïnvloed. Daarnaast worden het Italiaanse Obiettivo Lavoro en het Japanse Careo Group vanaf juli in de cijfers meegenomen, gezamenlijk goed voor zo’n €900 mln omzet. Ook mag niet worden vergeten dat Randstad bewust omzet laat lopen omwille van de marges, wat ook tot resultaat heeft geleid. De goede groei van white collar-arbeid die Randstad laat zien, is daarbij ook een grote plus.

Bekijk de detailpagina van Randstad

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ