ASML op weg naar record

Chipmachinemaker ASML uit Veldhoven maakte vanwege hogere productiekosten in het tweede kwartaal pas op de plaats met de winstcijfers. Maar dat is tijdelijk: het bedrijf is vergevorderd in de proeffase van een nieuwe machine die de winst in de toekomst zal stimuleren. De kost gaat voor de baat uit. Dat geldt zeker ook voor de innovatie-inspanningen van ASML. Het bedrijf ontwikkelt momenteel een nieuwe lichttechniek voor in haar machines (waver steppers) waarmee op siliciumschijven (wavers) nog fijnere lijnen kunnen worden gegraveerd (lithografie). Met de machines die werken met deze zogeheten extreme ultraviolette lichtstralen (EUV) kunnen klanten van ASML meer wavers per dag maken en dus meer semiconductors of chips per dag produceren, wat uiteraard gunstig is voor hun bedrijfscijfers. De EUV-machines zijn duurder dan lithografiemachines van een eerdere generatie (twinscans, die gebruik maken van deep ultraviolet lithography), maar doordat ze de chipproductie per dag aanzienlijk doen stijgen, zijn de kosten per chip uiteindelijk lager. ASML streeft voor eind 2016 naar een productievolume van 1500 wavers per dag, met een foutmarge van 80%. Een van de klanten die met een EUV-machine werken, haalt momenteel 1200 wavers per dag. ASML is bij de eigen proeven al tot een piek van 1488 wavers per dag gekomen. In het eerste kwartaal was dat 1350. ASML is dus op de goede weg.

Druk op de marges

ASML heeft nog niet veel EUV-machines verkocht; de machine zit ook eigenlijk nog in de proeffase. Maar ASML kon bij de tweedekwartaalcijfers toch al wel melden dat de pijplijn nu uit tien machines bestaat. De verkoop drukt echter de brutomarge van het bedrijf, want de fabricagekosten moeten boekhoudkundig gezien direct genomen worden waar dat voor de omzet slechts deels geldt. Het is dus zaak om fabricage en aflevering goed te coördineren, wil de marge niet teveel onder druk komen te staan. Voor het afgelopen tweede kwartaal kwam de margedruk neer op 5 procentpunt. De brutomarge bedroeg daardoor 42,6%, tegen 45,6% in hetzelfde kwartaal van 2015. Hoewel de tweedekwartaalomzet met €1,7 mrd ruim 5% hoger was dan in 2015, kwamen het brutoresultaat, het operationeel resultaat en de nettowinst enkele procenten lager uit.

Toekomst

Belangrijker nog dan de resultaten van het voorbije kwartaal zijn bij ASML de verwachtingen voor het komende kwartaal en de rest van het jaar. Voor het derde kwartaal verwacht het bedrijf met €1,7 mrd een ongeveer even grote omzet als in het tweede kwartaal, bij een brutomarge van circa 47%. Daarmee staat ASML op het punt om van 2016 een recordjaar te maken. ASML maakte voorts bekend dat van de €1,5 mrd aan aangekondigde aandeleninkoop inmiddels €387 mln is gerealiseerd. Voor het hele jaar komen wij uit op een nettowinst per aandeel van €3,30 waar de consensusschatting van de analisten op €3,15 staat. In 2015 bedroeg de nettowinst per aandeel nog €3,22.

Bekijk de detailpagina van ASML

Chipmachinemaker ASML uit Veldhoven maakte vanwege hogere productiekosten in het tweede kwartaal pas op de plaats met de winstcijfers. Maar dat is tijdelijk: het bedrijf is vergevorderd in de proeffase van een nieuwe machine die de winst in de toekomst zal stimuleren.

De kost gaat voor de baat uit. Dat geldt zeker ook voor de innovatie-inspanningen van ASML. Het bedrijf ontwikkelt momenteel een nieuwe lichttechniek voor in haar machines (waver steppers) waarmee op siliciumschijven (wavers) nog fijnere lijnen kunnen worden gegraveerd (lithografie). Met de machines die werken met deze zogeheten extreme ultraviolette lichtstralen (EUV) kunnen klanten van ASML meer wavers per dag maken en dus meer semiconductors of chips per dag produceren, wat uiteraard gunstig is voor hun bedrijfscijfers.

De EUV-machines zijn duurder dan lithografiemachines van een eerdere generatie (twinscans, die gebruik maken van deep ultraviolet lithography), maar doordat ze de chipproductie per dag aanzienlijk doen stijgen, zijn de kosten per chip uiteindelijk lager. ASML streeft voor eind 2016 naar een productievolume van 1500 wavers per dag, met een foutmarge van 80%. Een van de klanten die met een EUV-machine werken, haalt momenteel 1200 wavers per dag. ASML is bij de eigen proeven al tot een piek van 1488 wavers per dag gekomen. In het eerste kwartaal was dat 1350. ASML is dus op de goede weg.

Druk op de marges

ASML heeft nog niet veel EUV-machines verkocht; de machine zit ook eigenlijk nog in de proeffase. Maar ASML kon bij de tweedekwartaalcijfers toch al wel melden dat de pijplijn nu uit tien machines bestaat. De verkoop drukt echter de brutomarge van het bedrijf, want de fabricagekosten moeten boekhoudkundig gezien direct genomen worden waar dat voor de omzet slechts deels geldt. Het is dus zaak om fabricage en aflevering goed te coördineren, wil de marge niet teveel onder druk komen te staan. Voor het afgelopen tweede kwartaal kwam de margedruk neer op 5 procentpunt. De brutomarge bedroeg daardoor 42,6%, tegen 45,6% in hetzelfde kwartaal van 2015. Hoewel de tweedekwartaalomzet met €1,7 mrd ruim 5% hoger was dan in 2015, kwamen het brutoresultaat, het operationeel resultaat en de nettowinst enkele procenten lager uit.

Toekomst

Belangrijker nog dan de resultaten van het voorbije kwartaal zijn bij ASML de verwachtingen voor het komende kwartaal en de rest van het jaar. Voor het derde kwartaal verwacht het bedrijf met €1,7 mrd een ongeveer even grote omzet als in het tweede kwartaal, bij een brutomarge van circa 47%. Daarmee staat ASML op het punt om van 2016 een recordjaar te maken.

ASML maakte voorts bekend dat van de €1,5 mrd aan aangekondigde aandeleninkoop inmiddels €387 mln is gerealiseerd. Voor het hele jaar komen wij uit op een nettowinst per aandeel van €3,30 waar de consensusschatting van de analisten op €3,15 staat. In 2015 bedroeg de nettowinst per aandeel nog €3,22.

Bekijk de detailpagina van ASML