Lezersvraag: Wat is de beste ETF op fysiek goud?

Zaken die een altijd een rol moeten spelen bij de selectie van een geschikte ETF zijn kosten, tracking-error, liquiditeit en eventueel tegenparijrisico. De lopende kosten staan in het factsheet dat de productaanbieders elke maand of kwartaal naar buiten brengen. Regelmatig staat daar ook de hoogte van de tracking error in en anders kan via een website voor het analyseren van beleggingsfondsen in kaart gebracht worden in hoeverre het koersverloop in lijn loopt met dat van de onderliggende index of andere waarde.

De liquiditeit heeft grote invloed op het verschil tussen bied- en laatprijs en dit is voor een groot deel terug te voeren op de omvang van de ETF. Met een beheerd vermogen van $42,7 mrd is de SPDR Gold Trust (GLD) marktleider. De spread van minder dan 0,1% ligt heel laag, maar beleggers die voor de lange termijn positie kiezen kunnen toch beter de voorkeur geven aan de iShares Gold Trust (IAU). Weliswaar heeft die een wat hogere spread (0,3%), maar dat verschil wordt in iets meer dan twee jaar terugverdiend dankzij de lagere beheerkosten (0,25% tegenover 0,40%). De iShares Gold Trust heeft een omvang van $9,3 mrd.

Het goud ligt opgeslagen in kluizen in Londen, New York en Toronto van bewaarder JPMorgan, zodat beleggers buiten schot blijven in het (onwaarschijnlijke) geval dat BlackRock als uitgevende partij in de problemen komt. De omvang van de goudvoorraad die JPMorgan hiervoor aanhoudt is onder het kopje ‘Gold Bar List’ te vinden op de website van de ETF.

Beleggers die juist positie willen kiezen in goud uit vrees voor extreme scenario’s waarin veel andere activa een groot deel of hun volledige waarde verliezen of het financiële systeem zelfs instort, kunnen beter een stap verder kijken dan de iShares Gold Trust. De ETFS Gold Bullion Securities (ISIN: GB00B00FHZ82) is een alternatief dat nog een stapje dichter in de buurt komt van het aanhouden van fysiek goud. Deze ETC biedt beleggers de mogelijkheid om in het edelmetaal te investeren met de optie om de positie om te wisselen in fysiek goud.

Behalve via de levering van goudstaven volgens de regels van de London Bull Market Association kan dat sinds enige tijd ook in gouden munten van de Royal Mint (Britannia van 31,04 gram en de Sovereign van 7,99 gram). De prijs die beleggers hiervoor betalen is dat de lopende kosten van 0,4% wat hoger zijn dan bij de iShares Gold Trust.

Lees ook: Zilver stijgt nog harder dan goud