RoodMicrotec in de startblokken

RoodMicrotec verwacht veel van de tweede helft van het jaar. In de eerste zes maanden was de omzet met €4,9 mln vrijwel gelijk aan dezelfde periode vorig jaar, of om precies te zijn €7000 hoger. Maar de nieuwe CEO Martin Sallenhag houdt vast aan de doelstelling voor het hele jaar: een omzetgroei van 7-12%, waarbij Rood dichter bij de 12 denkt te liggen dan bij de 7. Om dat te halen moet de omzet op meer dan €11 mln uitkomen, oftewel tenminste €6,1 mln in de tweede jaarhelft. Een substantiële verhoging dus. Rood heeft geen winstcijfers bekendgemaakt. De afgelopen jaren werd een klein verlies geleden, het is dus niet eenvoudig in te schatten of er dit jaar een plus uitkomt, en zo ja hoe hoog die wordt. Wij gaan met een taxatie van 1 cent per aandeel van het positieve uit. Als dat uitkomt is de k/w ongeveer 24. Het bedrijf zelf verwacht flinke groei in de komende jaren, meer dan 10% per jaar. Door schaalvoordelen kan dat erg gunstig uitpakken voor de winst. Door het vergroten van het aantal uitstaande aandelen (onder andere door warrants) zal de winst per aandeel minder hard groeien. Maar een winst van 2, 3 cent of meer per aandeel de komende jaren is zeker niet uitgesloten. In dat geval is het aandeel nu aantrekkelijk. Omdat dit scenario niet zeker is, vinden we de huidige koers een redelijke afspiegeling van de mogelijkheden en het risico.

RoodMicrotec verwacht veel van de tweede helft van het jaar. In de eerste zes maanden was de omzet met €4,9 mln vrijwel gelijk aan dezelfde periode vorig jaar, of om precies te zijn €7000 hoger. Maar de nieuwe CEO Martin Sallenhag houdt vast aan de doelstelling voor het hele jaar: een omzetgroei van 7-12%, waarbij Rood dichter bij de 12 denkt te liggen dan bij de 7. Om dat te halen moet de omzet op meer dan €11 mln uitkomen, oftewel tenminste €6,1 mln in de tweede jaarhelft. Een substantiële verhoging dus.

Rood heeft geen winstcijfers bekendgemaakt. De afgelopen jaren werd een klein verlies geleden, het is dus niet eenvoudig in te schatten of er dit jaar een plus uitkomt, en zo ja hoe hoog die wordt. Wij gaan met een taxatie van 1 cent per aandeel van het positieve uit. Als dat uitkomt is de k/w ongeveer 24. Het bedrijf zelf verwacht flinke groei in de komende jaren, meer dan 10% per jaar. Door schaalvoordelen kan dat erg gunstig uitpakken voor de winst.

Door het vergroten van het aantal uitstaande aandelen (onder andere door warrants) zal de winst per aandeel minder hard groeien. Maar een winst van 2, 3 cent of meer per aandeel de komende jaren is zeker niet uitgesloten. In dat geval is het aandeel nu aantrekkelijk. Omdat dit scenario niet zeker is, vinden we de huidige koers een redelijke afspiegeling van de mogelijkheden en het risico.