Vier kneuzen en één favoriet uit één sector
Eind vorige maand constateerden we dat, met een beleggingshorizon van twaalf maanden en op fundamentele gronden, drie voedingsreuzen en drie oliemaatschappijen er om schreeuwden uit uw portefeuille gegooid te worden.
En vorige week wezen we u op twee bankaandelen, twee industriële aandelen, een mijnbouwer en een technologie-aandeel als kandidaten om op diezelfde gronden uit uw portefeuille geknikkerd te worden.
Vandaag dus vier aandelen uit één sector waar je als belegger zeker van moet afblijven.
Het betreft de telecomsector en de vier partijen waarop we op fundamentele gronden een verkoopadvies hebben staan, zijn het Spaanse Telefónica, het Britse Vodafone en de Amerikaanse reuzen AT&T en Verizon.
Of de strategieën van AT&T en Verizon gaan werken, is nog uiterst onzeker, constateerden wij onlangs in een achtergrondartikel over de ontwikkelingen in de Amerikaanse telecomsector.
Bovendien vinden we deze twee aandelen niet gunstig geprijsd, met een k/w van 12,7 voor Verizon en zelfs 13,5 voor AT&T. Beide aandelen kregen dan ook een verkoopadvies.
En ook Telefónica en Vodafone kunnen ons niet bekoren. De laatste verwacht voor 2016/17 een stijging van de autonome ebitda van 3-6%, schreven wij onlangs. Gezien deze beperkte stijging, is de k/w van 41,6 echter nog te veeleisend. Het advies bleef ‘verkopen’.
En Telefónica weet zich weliswaar langzaam te herstellen op de thuismarkt, maar heeft op dit moment niet de groeicapaciteit in de oude koloniën en Brazilië, zoals bijvoorbeeld Orange die heeft in Afrika. Bij een k/w van 12, en gezien de druk op de winst, verlaagden wij onlangs ons advies van ‘houden’ naar ‘verkopen’.
En wat als je als belegger toch in telecom wil investeren?
Wel, gelukkig achten wij één buitenlandse telecommer wél koopwaardig: Deutsche Telekom. In een artikel over de consolidatieslag in Europa constateerden wij begin dit jaar dat bij de grote buitenlandse, Europese telecombedrijven Deutsche Telekom (‘kopen’) de zaken momenteel het beste op orde heeft.
Dus: Telefónica, Vodafone, AT&T en Verizon verkopen. En Deutsche Telekom in portefeuille nemen.