‘Tijd om weer in te stappen in opkomende landen’

De afgelopen vijf jaar zijn de koersen binnen de beleggingscategorie opkomende markten sterk gedaald door een grote verkoopdruk. Dat heeft inmiddels geleid tot dusdanig aantrekkelijke waarderingen, dat een opwaartse correctie waarschijnlijk ophanden is. Hoewel het sentiment omtrent opkomende markten nog altijd niet positief is te noemen, zijn er verschillende interne en externe factoren die dit jaar al voor een verbeterd sentiment zorgen. Opkomende markten zijn altijd een meer volatiele beleggingscategorie dan ontwikkelde markten. Ze zijn bovendien gevoeliger voor verschuivingen in sentiment. Door de jaren heen is echter te zien dat beleggers beloond zijn voor het beleggen in deze categorie na periodes van slechte prestaties in combinatie met aantrekkelijke waarderingen. Binnen opkomende landen is er nu over het algemeen een gunstige bevolkingsopbouw met een groeiende middenklasse. Een bevolking bovendien die volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder de inhaalrace van bbp per hoofd van de bevolking ten opzichte van die van ontwikkelde landen potentieel zou kunnen doorzetten. Dit demografische voordeel in combinatie met sterke ontwikkelingen op het gebied van infrastructuur en stijgende productiviteit, belooft een aantrekkelijke groei. Een groei die volgens The Boston Company periodieke conjunctuurvertragingen zou moeten kunnen weerstaan. Nu een hoop slecht nieuws al in de koersen is doorberekend kunnen een gestabiliseerde Amerikaanse dollar en bescheiden hogere grondstofprijzen al leiden tot aanzienlijk hogere bedrijfswinsten. Zodra het herstel zich voltrekt, ziet The Boston Company vooral de waardegerichte beleggingen profiteren die de afgelopen jaren juist achterbleven. Een groeiend concurrentievermogen als het gaat om export, een sterkere discipline in kapitaaluitgaven en politieke hervormingen onderbouwen het positieve waarderingsperspectief binnen de beleggingscategorie. The Boston Company concludeert dat het buigpunt is bereikt en ziet opkomende markten nu als een gunstige langetermijn­investering met aantrekkelijke absolute en relatieve rendementen.

De afgelopen vijf jaar zijn de koersen binnen de beleggingscategorie opkomende markten sterk gedaald door een grote verkoopdruk. Dat heeft inmiddels geleid tot dusdanig aantrekkelijke waarderingen, dat een opwaartse correctie waarschijnlijk ophanden is. Hoewel het sentiment omtrent opkomende markten nog altijd niet positief is te noemen, zijn er verschillende interne en externe factoren die dit jaar al voor een verbeterd sentiment zorgen. Opkomende markten zijn altijd een meer volatiele beleggingscategorie dan ontwikkelde markten. Ze zijn bovendien gevoeliger voor verschuivingen in sentiment. Door de jaren heen is echter te zien dat beleggers beloond zijn voor het beleggen in deze categorie na periodes van slechte prestaties in combinatie met aantrekkelijke waarderingen. Binnen opkomende landen is er nu over het algemeen een gunstige bevolkingsopbouw met een groeiende middenklasse. Een bevolking bovendien die volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder de inhaalrace van bbp per hoofd van de bevolking ten opzichte van die van ontwikkelde landen potentieel zou kunnen doorzetten. Dit demografische voordeel in combinatie met sterke ontwikkelingen op het gebied van infrastructuur en stijgende productiviteit, belooft een aantrekkelijke groei. Een groei die volgens The Boston Company periodieke conjunctuurvertragingen zou moeten kunnen weerstaan. Nu een hoop slecht nieuws al in de koersen is doorberekend kunnen een gestabiliseerde Amerikaanse dollar en bescheiden hogere grondstofprijzen al leiden tot aanzienlijk hogere bedrijfswinsten. Zodra het herstel zich voltrekt, ziet The Boston Company vooral de waardegerichte beleggingen profiteren die de afgelopen jaren juist achterbleven. Een groeiend concurrentievermogen als het gaat om export, een sterkere discipline in kapitaaluitgaven en politieke hervormingen onderbouwen het positieve waarderingsperspectief binnen de beleggingscategorie.

The Boston Company concludeert dat het buigpunt is bereikt en ziet opkomende markten nu als een gunstige langetermijn­investering met aantrekkelijke absolute en relatieve rendementen.