Sterke dividendbetaler

's Werelds grootste producent van accu's voor voertuigen wacht een fusie en een spin-off. Het in 1885 opgerichte Johnson Controls (JCI) is (nu nog) actief als toeleverancier voor de auto-industrie en als producent van controlesystemen voor gebouwen. Behalve (complete) autostoelen en interieurs maakt JCI accu's voor voertuigen. Daarin is het bedrijf 's werelds grootste, met een productie van 146 miljoen eenheden op jaarbasis. De interessantste divisie, Building Controls, levert oplossingen voor de verwarming, ventilatie, airconditioning, brandveiligheid en controle van gebouwen, waarbij JCI ook faciliteitsbeheer doet voor commerciële (kantoor)gebouwen. Leuk detail is dat professor Johnson in 1880 uitvinder was van de thermostaat. Over het boekjaar 2015 waren de auto-interieurs goed voor 54% van de totale omzet van $37,2 mrd, aangevuld met 28% uit Building Controls en 18% uit Power Solutions (accu's). Vorig jaar werd ruim 45% van de omzet gerealiseerd in de Verenigde Staten en waren Ford, Fiat Chrysler, General Motors, Daimler (Duitsland is goed voor bijna 10% van de totale omzet) en Toyota de grootste klanten van JCI. De meeste potentie zit in de divisie Building Controls, waar JCI profiteert van de trend om faciliteitsbeheer voor (overheids)gebouwen uit te besteden en van de toenemende vraag naar energie-efficiëntieprogramma's. Dit jaar staat er bovendien veel op de agenda voor JCI, dat voornemens is om zijn automotive-activiteiten af te splitsen. Daarnaast maakte het bedrijf in januari van dit jaar bekend te fuseren met Tyco International, dat gespecialiseerd is in beveiligings- en brandveiligheidssystemen. De planning is dat deze fusie voor het einde van het fiscale jaar (30 september 2016) afgerond wordt, waarbij aandeelhouders 56% van het nieuwe JCI (jaarlijkse omzet $32 mrd) in handen zullen hebben. Het huidige JCI wordt met een voor 2016 geschatte k/w van minder dan 11 laag gewaardeerd en biedt een aantrekkelijk dividendrendement van 2,7%. Dat dividend werd de laatste 38 jaar maar liefst 36 keer verhoogd, met over de laatste vijf jaar een gemiddelde groei van 14%.

‘s Werelds grootste producent van accu’s voor voertuigen wacht een fusie en een spin-off.

Het in 1885 opgerichte Johnson Controls (JCI) is (nu nog) actief als toeleverancier voor de auto-industrie en als producent van controlesystemen voor gebouwen. Behalve (complete) autostoelen en interieurs maakt JCI accu’s voor voertuigen. Daarin is het bedrijf ‘s werelds grootste, met een productie van 146 miljoen eenheden op jaarbasis. De interessantste divisie, Building Controls, levert oplossingen voor de verwarming, ventilatie, airconditioning, brandveiligheid en controle van gebouwen, waarbij JCI ook faciliteitsbeheer doet voor commerciële (kantoor)gebouwen. Leuk detail is dat professor Johnson in 1880 uitvinder was van de thermostaat.

Over het boekjaar 2015 waren de auto-interieurs goed voor 54% van de totale omzet van $37,2 mrd, aangevuld met 28% uit Building Controls en 18% uit Power Solutions (accu’s). Vorig jaar werd ruim 45% van de omzet gerealiseerd in de Verenigde Staten en waren Ford, Fiat Chrysler, General Motors, Daimler (Duitsland is goed voor bijna 10% van de totale omzet) en Toyota de grootste klanten van JCI. De meeste potentie zit in de divisie Building Controls, waar JCI profiteert van de trend om faciliteitsbeheer voor (overheids)gebouwen uit te besteden en van de toenemende vraag naar energie-efficiëntieprogramma’s.

Dit jaar staat er bovendien veel op de agenda voor JCI, dat voornemens is om zijn automotive-activiteiten af te splitsen. Daarnaast maakte het bedrijf in januari van dit jaar bekend te fuseren met Tyco International, dat gespecialiseerd is in beveiligings- en brandveiligheidssystemen. De planning is dat deze fusie voor het einde van het fiscale jaar (30 september 2016) afgerond wordt, waarbij aandeelhouders 56% van het nieuwe JCI (jaarlijkse omzet $32 mrd) in handen zullen hebben.

Het huidige JCI wordt met een voor 2016 geschatte k/w van minder dan 11 laag gewaardeerd en biedt een aantrekkelijk dividendrendement van 2,7%. Dat dividend werd de laatste 38 jaar maar liefst 36 keer verhoogd, met over de laatste vijf jaar een gemiddelde groei van 14%.