Fugro had moeilijk eerste kwartaal

Fugro kwam vrijdag 29 april met een update die bepaald geen positieve ondertoon had. De omzet daalde het eerste kwartaal met 23,4% op jaarbasis tot €441,1 mln. Het orderboek is in de afgelopen drie maanden met 8,6% teruggelopen. Vergeleken met een jaar geleden was de daling zelfs 22,3%. Het in de etalage staande onderdeel Subsea Services zag zijn omzet vergeleken met een jaar geleden ongeveer halveren. Traditioneel is het eerste kwartaal altijd al zwak, maar dat is nu niet het hele verhaal. Fugro zegt duidelijk pessimistischer te zijn geworden in de afgelopen maanden, omdat de exploratie- en productiebudgetten van klanten opnieuw aanzienlijk zijn verlaagd.

Als reactie daarop zal Fugro de komende kwartalen nog eens 600 banen schrappen. In de eerste drie maanden waren al 363 arbeidsplaatsen verdwenen, waarmee er na het eerste kwartaal 1664 minder mensen werken dan een jaar geleden. Fugro wil ook de vloot verder verkleinen. Zo verkocht Fugro voor €47 mln een schip via een sale- en leasebackconstructie. In het tweede kwartaal zullen twee oudere schepen van het onderdeel Survey uit de vaart worden genomen en een schip wordt op non-actief gesteld. Deze vlootmaatregelen zullen een vervolg krijgen in de tweede jaarhelft, tenzij de markt aantrekt.

Dat de nood aan de man is in de olie- en gassector bleek ook medio maart, toen Barclays zijn ramingen van de ‘global exploration and production spending outlook’ uit januari fors naar beneden bijstelde. Waar Barclays in januari nog uitging van een verlaging van de budgetten met 15%, was dit twee maanden later al bijgesteld naar 27%. En dat terwijl de investeringen in 2015 ook al 23% lager uitvielen. Dit is de eerste keer dat de investeringen twee jaar achtereen dalen sinds 1986-87. Hoewel ebitcijfers niet werden gepubliceerd, meldde Fugro wel dat de ebitmarge ‘laag enkelcijferig’ negatief was. Uit de woordkeuze van ceo Paul van Riel viel op te maken dat de slechte tijden ook de rest van het jaar zullen aanhouden. Van Riel verwacht wel in de komende kwartalen positieve marges. Hij wijst er daarbij op dat het gat op de wereldmarkt tussen overaanbod en -vraag aan het afnemen is. Vooral Amerikaanse olieproducenten verminderen (toch) hun oliewinning en er worden ook te weinig nieuwe olievelden ontwikkeld om het leegraken van oude velden op te vangen. Toch zijn wij niet zo optimistisch als Van Riel, want zelfs als hij gelijk heeft duurt het nog zeker een jaar (en hoogstwaarschijnlijk langer) voordat dit doorwerkt in de resultaten van Fugro.

Lees ook: KBC Securities verlaagt advies Fugro

Fugro kwam vrijdag 29 april met een update die bepaald geen positieve ondertoon had. De omzet daalde het eerste kwartaal met 23,4% op jaarbasis tot €441,1 mln. Het orderboek is in de afgelopen drie maanden met 8,6% teruggelopen. Vergeleken met een jaar geleden was de daling zelfs 22,3%. Het in de etalage staande onderdeel Subsea Services zag zijn omzet vergeleken met een jaar geleden ongeveer halveren. Traditioneel is het eerste kwartaal altijd al zwak, maar dat is nu niet het hele verhaal. Fugro zegt duidelijk pessimistischer te zijn geworden in de afgelopen maanden, omdat de exploratie- en productiebudgetten van klanten opnieuw aanzienlijk zijn verlaagd.

Als reactie daarop zal Fugro de komende kwartalen nog eens 600 banen schrappen. In de eerste drie maanden waren al 363 arbeidsplaatsen verdwenen, waarmee er na het eerste kwartaal 1664 minder mensen werken dan een jaar geleden. Fugro wil ook de vloot verder verkleinen. Zo verkocht Fugro voor €47 mln een schip via een sale- en leasebackconstructie. In het tweede kwartaal zullen twee oudere schepen van het onderdeel Survey uit de vaart worden genomen en een schip wordt op non-actief gesteld. Deze vlootmaatregelen zullen een vervolg krijgen in de tweede jaarhelft, tenzij de markt aantrekt.

Dat de nood aan de man is in de olie- en gassector bleek ook medio maart, toen Barclays zijn ramingen van de ‘global exploration and production spending outlook’ uit januari fors naar beneden bijstelde. Waar Barclays in januari nog uitging van een verlaging van de budgetten met 15%, was dit twee maanden later al bijgesteld naar 27%. En dat terwijl de investeringen in 2015 ook al 23% lager uitvielen. Dit is de eerste keer dat de investeringen twee jaar achtereen dalen sinds 1986-87. Hoewel ebitcijfers niet werden gepubliceerd, meldde Fugro wel dat de ebitmarge ‘laag enkelcijferig’ negatief was. Uit de woordkeuze van ceo Paul van Riel viel op te maken dat de slechte tijden ook de rest van het jaar zullen aanhouden. Van Riel verwacht wel in de komende kwartalen positieve marges. Hij wijst er daarbij op dat het gat op de wereldmarkt tussen overaanbod en -vraag aan het afnemen is. Vooral Amerikaanse olieproducenten verminderen (toch) hun oliewinning en er worden ook te weinig nieuwe olievelden ontwikkeld om het leegraken van oude velden op te vangen. Toch zijn wij niet zo optimistisch als Van Riel, want zelfs als hij gelijk heeft duurt het nog zeker een jaar (en hoogstwaarschijnlijk langer) voordat dit doorwerkt in de resultaten van Fugro.

Lees ook: KBC Securities verlaagt advies Fugro