Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Johan Brinkman, 2 mrt 2016 17:43

Mijnbouwers en banken voorop in herstel

0 0 Leestijd ongeveer

Himmelhoch jauchzend, zum Tode betrübt, dichtte Goethe en zoals met enige regelmaat is die strofe ook dit jaar van toepassing op de aandelenmarkt. Waarbij het de afgelopen week opvallend was dat de stemming op de Europese beurzen 'hemelhoog jubelend'  bleef, terwijl beleggers in Azië dan wel niet 'dodelijk' maar toch wel enigszins 'bedroefd' bleven rondlopen. Met slotkoersen van dinsdag waren zeven van de tien best presterende nationale graadmeters die persbureau Bloomberg bijhoudt afkomstig uit de eurozone met weekrendementen tussen de +4,0 en +6,2%. Van dat zevental waren de AEX, de Italiaanse FTSEMIB, de Spaanse IBEX en de Franse CAC de grootsten.
Voor zowel de Bovespa als de RTSI geldt dat ze eerder dit jaar op het laagste punt stonden sinds het begin van de wereldwijde crisis
Voor een belangrijk deel als gevolg daarvan boekten ook de Stoxx50 van de vijftig meest verhandelde Europese aandelen en de breed samengestelde Europese Stoxx600 respectievelijk +3,8% en +3,3% weekrendement. Dat was duidelijk beter dan de Amerikaanse tegenhangers Dow Jones (+2,6%) en S&P500 (+3,0%), hoewel ook handelaren op Wall Street afgelopen week in hun handen konden knijpen. Afgelopen week zetten dus de Europese en Amerikaanse beurzen de opgaande lijn voort vanaf een meerjarig dieptepunt op 11 februari.  Dat keerpunt werd veroorzaakt door de signalen vanuit de ECB dat het klaarstaat om de geldkraan verder open te draaien én met het toen ingezette herstel van de olieprijs. En dat zijn drie weken later nog steeds de twee drijvers achter de meer dan welkome aandelenrally. Sinds 11 februari behoren onder meer de nationale graadmeters van enkele belangrijke olieproducerende landen tot de wereldwijde uitblinkers, zoals de Braziliaanse Bovespa (+12,2%), de Venezuela Stock Market Index (+12,5%) en vooral de Russische RTSI (+17,1%). Voor zowel de Bovespa als de RTSI geldt dat ze eerder dit jaar op het laagste punt stonden sinds het begin van de wereldwijde crisis. Daarnaast  blinken sinds 11 februari enkele belangrijke indices in de eurozone uit, zoals dus de AEX, de Italiaanse FTSEMIB (beide +14,2%) en de Franse CAC (+13,1%). En ook over de gehele herstelperiode van bijna drie weken geldt dat Europese beleggers meer profiteren dan Amerikaanse. Terwijl de breed samengestelde Europese Stoxx600 tussen 11 februari en afgelopen dinsdag +11,6% rendement liet zien, was dat voor de Amerikaanse tegenhanger S&P500 'slechts' +8,2%. Maar om de bijzondere aard van de huidige rally te illustreren: binnen de Stoxx600 zijn het sinds 11 februari twee Griekse banken - Eurobank Ergasias (+93,9%) en Alpha Bank (+35,3%) - en drie grondstofgerelateerde aandelen - Anglo American (+55,5%), Glencore (+48,8%) en ArcelorMittal (+47,7%) - die de voorhoede vormen. Een kwintet van de grootste verliezers van de lange periode van neergang sinds halverwege vorig jaar dus. En behalve ArcelorMittal niet de aandelen waarin Nederlandse particuliere beleggers massaal beleggen en zeker ook geen aandelen die maatgevend zijn voor een gezond en structureel herstel van de markt als geheel. Het is natuurlijk wel heel fijn dat na de desastreuze jaarstart tot half februari er nog maar enkele Europese indices dit jaar tot nu toe op een verlies staan van meer dan 10%, zoals de Italiaanse FTSEMIB (-15,9%) en de immer kwakkelende Griekse ASE (-17,6%). Daar staat tegenover dat de belangrijkste Aziatische beurzen nog wel meer dan 10% in het rood staan in 2016 tot nu toe, zoals de Hang Seng (-11,4%), de Japanse Nikkei (-15,9%) en vooral de Shanghai Composite (-22,7%). Zoals gezegd: klaren de gezichten in Europa en de Verenigde Staten weer een beetje op, in Azië leidt beleggen nog steeds tot tranen. Maar de basis van het herstel in het Westen is zodanig smal, dat ook hier het sentiment weer snel kan omslaan.

Himmelhoch jauchzend, zum Tode betrübt, dichtte Goethe en zoals met enige regelmaat is die strofe ook dit jaar van toepassing op de aandelenmarkt. Waarbij het de afgelopen week opvallend was dat de stemming op de Europese beurzen ‘hemelhoog jubelend’  bleef, terwijl beleggers in Azië dan wel niet ‘dodelijk’ maar toch wel enigszins ‘bedroefd’ bleven rondlopen.

Met slotkoersen van dinsdag waren zeven van de tien best presterende nationale graadmeters die persbureau Bloomberg bijhoudt afkomstig uit de eurozone met weekrendementen tussen de +4,0 en +6,2%. Van dat zevental waren de AEX, de Italiaanse FTSEMIB, de Spaanse IBEX en de Franse CAC de grootsten.

Voor zowel de Bovespa als de RTSI geldt dat ze eerder dit jaar op het laagste punt stonden sinds het begin van de wereldwijde crisis

Voor een belangrijk deel als gevolg daarvan boekten ook de Stoxx50 van de vijftig meest verhandelde Europese aandelen en de breed samengestelde Europese Stoxx600 respectievelijk +3,8% en +3,3% weekrendement. Dat was duidelijk beter dan de Amerikaanse tegenhangers Dow Jones (+2,6%) en S&P500 (+3,0%), hoewel ook handelaren op Wall Street afgelopen week in hun handen konden knijpen.

Afgelopen week zetten dus de Europese en Amerikaanse beurzen de opgaande lijn voort vanaf een meerjarig dieptepunt op 11 februari.  Dat keerpunt werd veroorzaakt door de signalen vanuit de ECB dat het klaarstaat om de geldkraan verder open te draaien én met het toen ingezette herstel van de olieprijs. En dat zijn drie weken later nog steeds de twee drijvers achter de meer dan welkome aandelenrally.

Sinds 11 februari behoren onder meer de nationale graadmeters van enkele belangrijke olieproducerende landen tot de wereldwijde uitblinkers, zoals de Braziliaanse Bovespa (+12,2%), de Venezuela Stock Market Index (+12,5%) en vooral de Russische RTSI (+17,1%). Voor zowel de Bovespa als de RTSI geldt dat ze eerder dit jaar op het laagste punt stonden sinds het begin van de wereldwijde crisis.

Daarnaast  blinken sinds 11 februari enkele belangrijke indices in de eurozone uit, zoals dus de AEX, de Italiaanse FTSEMIB (beide +14,2%) en de Franse CAC (+13,1%). En ook over de gehele herstelperiode van bijna drie weken geldt dat Europese beleggers meer profiteren dan Amerikaanse. Terwijl de breed samengestelde Europese Stoxx600 tussen 11 februari en afgelopen dinsdag +11,6% rendement liet zien, was dat voor de Amerikaanse tegenhanger S&P500 ‘slechts’ +8,2%.

Maar om de bijzondere aard van de huidige rally te illustreren: binnen de Stoxx600 zijn het sinds 11 februari twee Griekse banken – Eurobank Ergasias (+93,9%) en Alpha Bank (+35,3%) – en drie grondstofgerelateerde aandelen – Anglo American (+55,5%), Glencore (+48,8%) en ArcelorMittal (+47,7%) – die de voorhoede vormen. Een kwintet van de grootste verliezers van de lange periode van neergang sinds halverwege vorig jaar dus. En behalve ArcelorMittal niet de aandelen waarin Nederlandse particuliere beleggers massaal beleggen en zeker ook geen aandelen die maatgevend zijn voor een gezond en structureel herstel van de markt als geheel.

Het is natuurlijk wel heel fijn dat na de desastreuze jaarstart tot half februari er nog maar enkele Europese indices dit jaar tot nu toe op een verlies staan van meer dan 10%, zoals de Italiaanse FTSEMIB (-15,9%) en de immer kwakkelende Griekse ASE (-17,6%). Daar staat tegenover dat de belangrijkste Aziatische beurzen nog wel meer dan 10% in het rood staan in 2016 tot nu toe, zoals de Hang Seng (-11,4%), de Japanse Nikkei (-15,9%) en vooral de Shanghai Composite (-22,7%).

Zoals gezegd: klaren de gezichten in Europa en de Verenigde Staten weer een beetje op, in Azië leidt beleggen nog steeds tot tranen. Maar de basis van het herstel in het Westen is zodanig smal, dat ook hier het sentiment weer snel kan omslaan.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ