Updates

Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Oracle

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Tesco

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Verizon

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

ATT

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Disney

Advies
verkopen
image description
Advies Jaap Barendregt, 24 feb 2016 12:20

Wolters Kluwer ziet de toekomst weer wat zonniger tegemoet

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

Wolters Kluwer presenteerde goede jaarcijfers. De jaaromzet steeg met 15%, naar €4,2 mrd. Autonoom (zonder bijzondere posten en wisselkoerseffecten) was dat 3%. Bij digitale producten bedroeg de autonome stijging 6%, bij diensten 3% en bij gedrukte producten -7%. Daarmee is tevens de voortgaande transformatie zichtbaar. In 2015 is €46 mln uitgegeven aan herstructureringskosten. Die zitten vooral bij de gedrukte uitgaven van de divisie Legal & Regulatory. Wolters Kluwer is nu zover dat gedrukte producten nog maar 17% van de omzet uitmaken, tegen 20% in 2014. Het omzetaandeel van digitale producten is 70%, tegen 68% in 2014.

Het operationeel resultaat steeg met 17%, naar €667 mln, maar de nettowinst daalde met 11%, tot €423 mln. Dit kwam door een eenmalig lage belastingdruk in 2014. De autonome nettowinst steeg wel, met 4%. Wolters Kluwer haalde de zelfgestelde doelen en toont zich optimistisch over 2016. De autonome operationele winstdoelstelling is verhoogd van 21-21,5% naar 21,5-22%. Dat is volgens ons het gevolg van nog meer nadruk op digitale producten en van de aangekondigde lagere herstructureringskosten (van €46 mln in 2015 naar €15-25 mln in 2016). Het optimisme spreekt ook uit de tiende achtereenvolgende verhoging van het jaardividend. Dit keer stijgt het met 6%, naar €0,75 per aandeel. Voorts werd over 2016-2018 de aandeleninkoop ter waarde van €600 mln aangekondigd.

De goede cijfers werden ’s morgens met een stevige koersstijging beloond. Bij een k/w van 16,4 en de gestage groei-ontwikkeling handhaven wij ons houdadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Dit artikel kunt u alleen lezen met een (proef)abonnement. U leest Beleggers Belangen vanaf €1,50 per week. Wat krijgt u zoal:

  • Concreet en onafhankelijk beleggingsadvies
  • Direct toepasbare beleggingsinformatie
  • Succesvolle voorbeeldportefeuilles