Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Stephen Hendriks, 23 feb 2016 10:47

Morgan Stanley: TomTom

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks de neerwaartse bijstelling van de operationele marge en het koersdoel blijft Morgan Stanley positief over TomTom.

De teleurgestelde reactie van beleggers op de door TomTom afgegeven winstprognose bij de presentatie van de jaarcijfers wordt niet gedeeld door Morgan Stanley. De wat meer bescheiden prognose – voor het lopende jaar gaat Morgan Stanley uit van een 14% hogere winst per aandeel van €0,24 – is het gevolg van hogere investeringen. Op korte termijn leidt dit tot enige druk op de winstgroei, maar op de iets langere termijn wordt het productaanbod van TomTom, met name voor de auto-industrie, er alleen maar beter van.

Toch heeft de broker het koersdoel voor TomTom verlaagd van €12 naar €10. De belangrijkste reden daarvoor was de verkoopprijs van HERE, de kaartendivisie van Nokia, aan een aantal autofabrikanten. De verkoopprijs lag met €2,5 mrd onder de analistenverwachtingen en dat werkt door in het waarderingsmodel dat Morgan Stanley voor TomTom heeft. De kaartendivisie vertegenwoordigt immers de grootste waarde binnen TomTom, aldus de broker. Naast de wat tegenvallende verkoopprijs van HERE zijn ook de wat meer ‘conservatieve verwachtingen’ voor de Consumentendivisie van TomTom – denk aan de navigatiekastjes en sporthorloges – de reden voor de neerwaartse aanpassing van het koersdoel. Het koopadvies met koersdoel €10 blijft echter staan.<  

Ondanks de neerwaartse bijstelling van de operationele marge en het koersdoel blijft Morgan Stanley positief over TomTom.

De teleurgestelde reactie van beleggers op de door TomTom afgegeven winstprognose bij de presentatie van de jaarcijfers wordt niet gedeeld door Morgan Stanley. De wat meer bescheiden prognose – voor het lopende jaar gaat Morgan Stanley uit van een 14% hogere winst per aandeel van €0,24 – is het gevolg van hogere investeringen. Op korte termijn leidt dit tot enige druk op de winstgroei, maar op de iets langere termijn wordt het productaanbod van TomTom, met name voor de auto-industrie, er alleen maar beter van.

Toch heeft de broker het koersdoel voor TomTom verlaagd van €12 naar €10. De belangrijkste reden daarvoor was de verkoopprijs van HERE, de kaartendivisie van Nokia, aan een aantal autofabrikanten. De verkoopprijs lag met €2,5 mrd onder de analistenverwachtingen en dat werkt door in het waarderingsmodel dat Morgan Stanley voor TomTom heeft. De kaartendivisie vertegenwoordigt immers de grootste waarde binnen TomTom, aldus de broker. Naast de wat tegenvallende verkoopprijs van HERE zijn ook de wat meer ‘conservatieve verwachtingen’ voor de Consumentendivisie van TomTom – denk aan de navigatiekastjes en sporthorloges – de reden voor de neerwaartse aanpassing van het koersdoel. Het koopadvies met koersdoel €10 blijft echter staan.<

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ