Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Harry Geels, 17 feb 2016 09:00

Skagen Kon-Tiki werd niet vermeld in uw omslagartikel. Is het nog koopwaardig?

0 0 Leestijd ongeveer

In het omslagartikel over opkomende markten van 5 februari was een tabel opgenomen met de selectie van de beste beleggingsfondsen in dit segment. Hierin werd inderdaad Skagen Kon-Tiki niet genoemd.

Skagen Kon-Tiki belegt in aandelen die ‘underresearched’, ‘unloved’ en ‘undervalued’ zijn

De rangschikking in de desbetreffende tabel, die vergelijkbaar is met die in de rubriek Beleggingsfondsen, wordt gedaan aan de hand van 26 criteria, verdeeld over vijf blokken: Rendement, Risico, Soliditeit, Kosten en Morningstar-ratings. Op dit moment scoort Skagen Kon-Tiki niet goed in de blokken Rendement, Risico en Morningstar-ratings. Ook is het fonds bepaald niet goedkoop vergeleken met de meeste andere fondsen uit de ‘peer group’, de groep van de beste vergelijkbare fondsen. Zo rekent het fonds een beheervergoeding die iets boven het gemiddelde ligt en werkt het bovendien met een prestatievergoeding, wat niet gebruikelijk is voor de beleggingscategorie opkomende markten. Van een prestatievergoeding is nu overigens geen sprake, want de prestaties zijn de laatste jaren slecht: in 2012, 2014, 2015, en tot nu toe ook dit jaar, bleven de rendementen achter bij de benchmark en bij de peer group. Alleen in 2013 heeft het fonds een mooie relatieve prestatie neergezet. Puur op basis van de kwantitatieve screening van de zesentwintig criteria scoort het fonds dus niet goed.

Beoordelen we het fonds kwalitatief, dan ontstaat een genuanceerder beeld. Zo is het positief dat Skagen onafhankelijk is (niet gebonden aan een financieel conglomeraat) en dat het grotendeels in handen is van eigen personeel. Bovendien specialiseert Skagen zich in bepaalde markten. Doorgaans komen deze kenmerken (onafhankelijkheid en specialisatie) de resultaten op de lange termijn ten goede. Verder heeft het fonds een specifieke beleggingsstijl die de huidige slechte prestaties kan verklaren. Het fonds belegt in aandelen die ‘underresearched’, ‘unloved’ en ‘undervalued’ (3 U’s) zijn. Aandelen worden puur fundamenteel (bottom-up) geselecteerd, en de beheerders deinen niet op sentimenten mee. Soms kan het lange tijd duren voordat de waarde ook door gewone beleggers wordt ontdekt. Het geduld wordt bij deze stijl soms lange tijd op de proef gesteld. Ons advies gaat momenteel niet verder dan ‘houden’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ