Waarom daalt de koers van Social Commerce Group zo sterk, en is instappen verstandig?

Social Commerce Group is een Duits venture-capitalbedrijf. Het investeert in bedrijven die zich bezighouden met de marketing voor sporters, zoals 3D geprinte poppetjes, digitale marketing, toepassingen en games. Het bedrijf ging 18 mei vorig jaar naar de beurs voor €9,10 en steeg de eerste dagen naar een koers boven de €14. Daarna is het aandeel alleen maar gedaald en inmiddels staat de koers iets boven de €4.

Social Commerce Group is een jong bedrijf dat nog geen winst maakt en een negatieve operationele kasstroom heeft. Zoals bij dit soort bedrijven vaak het geval is, moet eerst de omzet flink toenemen, waarvoor het nodige geld wordt ‘verbrand’ en verliezen in de eerste jaren op de koop toe worden genomen. Het heeft er alle schijn van dat de winst per aandeel pas in 2017 positief zal zijn.

Hoewel de activiteiten interessant zijn en in potentie snel kunnen groeien, is het afbreukrisico ook groot. Daarbij is de free float van het bedrijf laag (34%), wat de verhandelbaarheid niet ten goede komt en een discount op de waardering rechtvaardigt. Wij vinden het aandeel zeer speculatief en raden u af erin te beleggen. Er zijn teveel voorbeelden van dergelijke bedrijven die het uiteindelijk niet redden.