Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 17 nov 2015 10:58

Nog steeds te duur

0 0 Leestijd ongeveer

Wolters Kluwer presteerde beter dan Credit Suisse had verwacht, maar het verkoopadvies blijft staan.

De autonome omzetgroei van uitgever Wolters Kluwer van 3% over het derde kwartaal was een positieve verrassing voor Credit Suisse: de broker had gerekend op 2%.

Maar ondanks de onverwacht goede omzetcijfers stelde Wolters Kluwer de verwachtingen voor het volledige jaar niet opwaarts bij, maar handhaafde slechts de eerder uitgesproken prognose. Dat komt omdat het vierde kwartaal wat lastiger wordt. Credit Suisse heeft zijn taxaties voor de omzet en winst per aandeel voor 2015 en 2016 wel licht opwaarts aangepast. Ook het koersdoel voor de uitgever gaat omhoog, van €19,70 naar maar liefst €28,10. Dat heeft echter niet geleid tot een aanpassing van het advies, dat blijft staan op ‘verkopen’.

Op basis van de nieuwe winsttaxaties noteert Wolters Kluwer tegen een koers-winstverhouding van 17,4 voor 2015 en van 16,2 voor 2016. Daarmee is de uitgever 10-12% lager gewaardeerd dan RELX Group (voorheen Reed Elsevier). Voor Credit Suisse is Wolters Kluwer daarmee echter nog steeds niet goedkoop genoeg: de broker vindt dat de uitgever een 20-22% lagere waardering ‘verdient’ dan RELX Group vanwege de lagere autonome omzetgroei. RELX Group boekte de afgelopen vijf jaar een jaarlijkse gemiddelde autonome omzetgroei van 2,8%, tegen 1,3% voor Wolters Kluwer.

 

Wolters Kluwer richt zich vooral nog op digitale informatievoorziening

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!