ICT beter zonder duitsers

De resultaten van ICT Automatisering zijn de afgelopen jaren verbeterd, waardoor de koers van het aandeel in drie jaar tijd is verdrievoudigd. De koers van de Nederlandse IT-dienstverlener ICT Automatisering stond in juni 2012 nog op €2,30. Nu, drie jaar later, is het aandeel opgelopen tot bijna €7,00. Het bedrijf had het zwaar in 2011 en 2012. Bij de Duitse divisie van ICT stapte een deel van het personeel plotseling op, en vervanging bleek moeilijk te vinden. Deze situatie leidde tot grote verliezen voor het bedrijf. Uiteindelijk werd besloten om de Duitse activiteiten te verkopen, maar ook in Nederland verliepen de zaken in die tijd moeizaam. Na een aantal herstructureringen keerde het tij uiteindelijk, en in 2014 werd er weer winst gemaakt: €0,56 per aandeel. Voor dit jaar ziet het er ook goed uit. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 7,3% en het operationele resultaat met 7,1%. Het bestuur heeft aangegeven te verwachten dat het operationele resultaat over het gehele jaar hoger zal liggen dan afgelopen jaar. Wij verwachten dan ook een winst per aandeel van €0,60, en op basis daarvan is de k/w 11,6. Dat is zeker niet hoog, en het dividendrendement is met 3,4% ook aantrekkelijk. De waardering is gunstig, maar we zijn nog terughoudend ten opzichte van dit aandeel vanwege het verleden. Aandeelhouders zijn al een eind vooruitgelopen op de verbeteringen, getuige de forse koersstijging, en we willen graag wat meer bevestiging zien dat er nu eindelijk meerdere jaren op rij een positief resultaat neergezet kan worden.

De resultaten van ICT Automatisering zijn de afgelopen jaren verbeterd, waardoor de koers van het aandeel in drie jaar tijd is verdrievoudigd.

De koers van de Nederlandse IT-dienstverlener ICT Automatisering stond in juni 2012 nog op €2,30. Nu, drie jaar later, is het aandeel opgelopen tot bijna €7,00. Het bedrijf had het zwaar in 2011 en 2012. Bij de Duitse divisie van ICT stapte een deel van het personeel plotseling op, en vervanging bleek moeilijk te vinden. Deze situatie leidde tot grote verliezen voor het bedrijf. Uiteindelijk werd besloten om de Duitse activiteiten te verkopen, maar ook in Nederland verliepen de zaken in die tijd moeizaam.

Na een aantal herstructureringen keerde het tij uiteindelijk, en in 2014 werd er weer winst gemaakt: €0,56 per aandeel. Voor dit jaar ziet het er ook goed uit. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 7,3% en het operationele resultaat met 7,1%. Het bestuur heeft aangegeven te verwachten dat het operationele resultaat over het gehele jaar hoger zal liggen dan afgelopen jaar. Wij verwachten dan ook een winst per aandeel van €0,60, en op basis daarvan is de k/w 11,6. Dat is zeker niet hoog, en het dividendrendement is met 3,4% ook aantrekkelijk.

De waardering is gunstig, maar we zijn nog terughoudend ten opzichte van dit aandeel vanwege het verleden. Aandeelhouders zijn al een eind vooruitgelopen op de verbeteringen, getuige de forse koersstijging, en we willen graag wat meer bevestiging zien dat er nu eindelijk meerdere jaren op rij een positief resultaat neergezet kan worden.