Vastgoedtip uit Frankrijk
ABN Amro beveelt het Franse vastgoedfonds Mercialys aan. Het aandeel is ondergewaardeerd en biedt een hoger dividendrendement dan menig ander vastgoedfonds.
Beleggers hebben volgens de bank onvoldoende oog voor het feit dat de inkomstengroei van Mercialys alleen overtroffen wordt door die van Unibail-Rodamco. ABN Amro rekent voor de komende jaren op 3,2% groei per jaar.
Verder heeft Mercialys – dat zich richt op winkelcentra – enige onderbezetting, die zal verminderen door de toenemende bestedingen in Frankrijk. Het fonds gaat ook profiteren van de ontwikkeling van het winkelcentrum Toulouse Fenouillet. In de omgeving daarvan is weinig concurrentie en de economische en demografische trends in de regio zijn gunstig. Het fonds renoveert twaalf grote supermarkten (waaronder Géant-Casino) en er zijn groeimogelijkheden voor het concept Casual Leasing. De lage rente leidt tot lagere financieringslasten.
De aandelenkoers van Mercialys verloopt sinds begin 2014 in lijn met die van de sector. Het aandeel heeft een onderwaardering ten opzichte van het branchegemiddelde en het dividendrendement is met 4,5% (over 2016) hoger. De bank zet bij het koopadvies een koersdoel van €25 en dat betekent een verwacht totaalrendement van 16%.
Foto: Caserne de Bonne in Grenoble (marco1003)
Beleggers hebben volgens de bank onvoldoende oog voor het feit dat de inkomstengroei van Mercialys alleen overtroffen wordt door die van Unibail-Rodamco. ABN Amro rekent voor de komende jaren op 3,2% groei per jaar.
Verder heeft Mercialys – dat zich richt op winkelcentra – enige onderbezetting, die zal verminderen door de toenemende bestedingen in Frankrijk. Het fonds gaat ook profiteren van de ontwikkeling van het winkelcentrum Toulouse Fenouillet. In de omgeving daarvan is weinig concurrentie en de economische en demografische trends in de regio zijn gunstig. Het fonds renoveert twaalf grote supermarkten (waaronder Géant-Casino) en er zijn groeimogelijkheden voor het concept Casual Leasing. De lage rente leidt tot lagere financieringslasten.
De aandelenkoers van Mercialys verloopt sinds begin 2014 in lijn met die van de sector. Het aandeel heeft een onderwaardering ten opzichte van het branchegemiddelde en het dividendrendement is met 4,5% (over 2016) hoger. De bank zet bij het koopadvies een koersdoel van €25 en dat betekent een verwacht totaalrendement van 16%.
Foto: Caserne de Bonne in Grenoble (marco1003)
