Sigarettenaandeel is zekerheidje
Berenberg ziet weinig koersrisico voor het aandeel Philip Morris en adviseert 'kopen'.
Dankzij een 'opmerkelijk' dividendrendement van 5% ziet de Duitse effectenbank Berenberg weinig koersrisico bij het aandeel van de Amerikaanse sigarettenfabrikant Philip Morris, onder andere maker van Marlboro (Foto: Reed Business Media). Met nog een klein stijgingspotentieel voor het aandeel van een procent of 4 (het koersdoel staat op $86) haalt de belegger dan toch een totaalrendement van bijna 10%.
Berenberg spreekt van bemoedigende ontwikkelingen voor Philip Morris, met onder meer gematigde accijnsverhogingen (met uitzondering van Zuid-Korea) die de prijsstelling ten goede komen. In Europa kan de winst verbeteren.
De discussie over 'plain packaging ' – pakjes sigaretten zonder merksymbolen, zoals logo en kleur – neemt wereldwijd toe, erkent Berenberg. De bank vraagt zich echter af of de anti-rookmaatregelen effect hebben en geeft hoog op van de kansen voor PM met minder schadelijk geachte producten als de e-sigaret. Valutaire tegenwind heeft een sterk negatief effect op de resultaten, maar het dividend komt niet in gevaar.
Berenberg noemt PM aantrekkelijk gewaardeerd, met een k/w die 10 à 15% onder het gemiddelde van de Amerikaanse en Europese voedingsmiddelensector ligt.
Dankzij een 'opmerkelijk' dividendrendement van 5% ziet de Duitse effectenbank Berenberg weinig koersrisico bij het aandeel van de Amerikaanse sigarettenfabrikant Philip Morris, onder andere maker van Marlboro (Foto: Reed Business Media). Met nog een klein stijgingspotentieel voor het aandeel van een procent of 4 (het koersdoel staat op $86) haalt de belegger dan toch een totaalrendement van bijna 10%.
Berenberg spreekt van bemoedigende ontwikkelingen voor Philip Morris, met onder meer gematigde accijnsverhogingen (met uitzondering van Zuid-Korea) die de prijsstelling ten goede komen. In Europa kan de winst verbeteren.
De discussie over 'plain packaging ' – pakjes sigaretten zonder merksymbolen, zoals logo en kleur – neemt wereldwijd toe, erkent Berenberg. De bank vraagt zich echter af of de anti-rookmaatregelen effect hebben en geeft hoog op van de kansen voor PM met minder schadelijk geachte producten als de e-sigaret. Valutaire tegenwind heeft een sterk negatief effect op de resultaten, maar het dividend komt niet in gevaar.
Berenberg noemt PM aantrekkelijk gewaardeerd, met een k/w die 10 à 15% onder het gemiddelde van de Amerikaanse en Europese voedingsmiddelensector ligt.
