Updates

Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ajax

Advies
verkopen
image description
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 30 jan 2015 14:49

Tip van de cheerleaders

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ajax

Advies
verkopen

Berenberg adviseert ASML te verkopen en ASMI te kopen.

ASML is bij Berenberg uit de gratie. Over ASMI is de bank daarentegen behoorlijk enthousiast.

De drie technologie-analisten van de bank geven kort antwoord op vragen van een collega, die het drietal – met een knipoog – afschildert als 'cheerleaders' (Foto: Tennessee Journalist)  en voorspellers van het koersverloop van aandelen.

Op de vraag 'hoe kunnen jullie negatief zijn over ASML, binnen Europa en misschien wel wereldwijd het technologieconcern van de hoogste kwaliteit?' is het antwoord van de tech-analisten dat zij wel geloven in het perspectief van de EUV-technologie, maar dat het management 'naakt' is. 'Alles over de langetermijnplannen hebben ze verteld en de kortetermijnvooruitzichten voor de investeringen in chips zien er niet overweldigend uit. De markt heeft de winstverwachtingen nog onvoldoende verlaagd. Waar moet de €1 winst per aandeel die de markt te hoog zit, vandaan komen?'

'Waarom zijn jullie "koper" van ASMI en "verkoper" van ASMP, waarin ASMI een belang heeft?' De analisten voeren aan dat de markt voor ALD wel eens $1,5 mrd groot zou kunnen zijn, bijna het dubbele van de $0,8 mrd die de directie van ASMI veronderstelt. Het aandeel is internationaal een van de laagstgewaardeerde in de sector, en het management wordt aandeelhoudersvriendelijker met aandeleninkoop.

Gevraagd wanneer short gegaan moet worden in Apple, zijn de drie analisten zeer concreet: 'Vóór de publicatie op 27 januari, omdat beleggers zich nu nog instellen op een positieve verrassing en daarna zouden kunnen reageren met "dat was het dan".' Het trio is ook sceptisch over de vraag of er voor de iWatch met een prijs van $400 wel een markt is.

De analisten vellen een positief oordeel over onder andere Nokia, Amadeus en Applied Materials. Ook het oordeel over EVS uit België is positief: 'Zit in een tijdelijke cyclische dip, heeft een sterke balans, is laaggewaardeerd en overnamekandidaat.'

Negatief zijn zij over Atos ('Veel te veel bezig met acquisities. Wie runt daar de dagelijkse business?') en Alcatel: 'Combes is een prima topman, maar niet beter dan de sector waarin hij werkt.'