Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
image description
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 27 nov 2014 11:11

Cijfers verrassen; advies verandert niet

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden

Ook na de meevallende derdekwartaalcijfers blijft Vopak bij ABN Amro op 'verkopen'.

Vopak (Foto: Roy Luck) verraste ook ABN Amro met een sterk derde kwartaal, met onder andere een ebitresultaat van €142 mln. De taxatie van de bank lag op €127 mln. Vooral in Nederland en Azië ging het beter dan de bank had ingeschat. Vopak verhoogde bovendien de jaarprognose tot een ebitda-resultaat van meer dan €740 mln, tegen eerst meer dan €700 mln.

Voor de bank was dit geen grote verrassing, want de taxatie stond op €741 mln. Maar de hogere directieprognose is voor de bank wel een indicatie dat het bij het op- en overslagbedrijf na een zwakke periode weer de goede kant op gaat.

Aandeelhouderswaarde

ABN Amro noemt Vopak een sterke en goedgeleide onderneming, die voor aandeelhouders waarde creëert. In de komende jaren heeft Vopak echter beperkte groeimogelijkheden en bovendien houdt de druk op de rendementen aan. De waardering van het aandeel is niet in overeenstemming met deze ontwikkelingen.

De bank verhoogt toch het koersdoel, van €34 naar €36. Op deze koers wordt het aandeel gewaardeerd met een k/w 2016 van 14,3. Die ligt in lijn met het historisch gemiddelde, maar de omstandigheden waaronder het bedrijf moet werken, worden ongunstiger. De bank handhaaft daarom het verkoopadvies.