SnowWorld: kopen of niet?
SNS handhaaft SnowWorld, na de halfjaarcijfers, op ‘kopen’.
SnowWorld profiteert van de verbeterende economische omstandigheden in Nederland, constateert SNS Securities.
Na een paar jaar van een stabilisatie en zelfs een daling van de inkomsten en winsten gaan de resultaten van de exploitant van overdekte skibanen weer omhoog. In het eerste halfjaar van het boekjaar 2013-2014 (tot en met eind september) was er sprake van een bescheiden omzetgroei. Het bedrijfsresultaat zakte weliswaar een fractie, maar dat was het gevolg van de kosten van de introductie van de aandelen op de beurs. Dankzij lagere afschrijvingen en rentelasten steeg de winst met 4%.
Een goede zaak is volgens SNS dat SnowWorld de schuld heeft verlaagd, tot €36,9 mln, en deze schuld zal door de hoge cashflow – geschat op €5 à 6 mln per jaar in de komende jaren – verder afnemen. Lagere afschrijvingen en rentelasten spelen weliswaar een rol in het tweede halfjaar, maar dat zal door seizoensinvloeden toch met verlies afgesloten worden.
SNS handhaaft ‘kopen', met €9,80 als koersdoel. SnowWorld werkt aan de opening van skibanen in Parijs en Barcelona. De exploitatie daarvan kan op termijn de waarde van het aandeel met €1 ophogen, aldus de bank.
- Lees ook de analyse van Beleggers Belangen-medewerker Michiel Pekelharing over SnowWorld (alleen voor abonnees)
SnowWorld profiteert van de verbeterende economische omstandigheden in Nederland, constateert SNS Securities.
Na een paar jaar van een stabilisatie en zelfs een daling van de inkomsten en winsten gaan de resultaten van de exploitant van overdekte skibanen weer omhoog. In het eerste halfjaar van het boekjaar 2013-2014 (tot en met eind september) was er sprake van een bescheiden omzetgroei. Het bedrijfsresultaat zakte weliswaar een fractie, maar dat was het gevolg van de kosten van de introductie van de aandelen op de beurs. Dankzij lagere afschrijvingen en rentelasten steeg de winst met 4%.
Een goede zaak is volgens SNS dat SnowWorld de schuld heeft verlaagd, tot €36,9 mln, en deze schuld zal door de hoge cashflow – geschat op €5 à 6 mln per jaar in de komende jaren – verder afnemen. Lagere afschrijvingen en rentelasten spelen weliswaar een rol in het tweede halfjaar, maar dat zal door seizoensinvloeden toch met verlies afgesloten worden.
SNS handhaaft ‘kopen', met €9,80 als koersdoel. SnowWorld werkt aan de opening van skibanen in Parijs en Barcelona. De exploitatie daarvan kan op termijn de waarde van het aandeel met €1 ophogen, aldus de bank.
- Lees ook de analyse van Beleggers Belangen-medewerker Michiel Pekelharing over SnowWorld (alleen voor abonnees)
