Hoger koersdoel
ING verhoogt het koersdoel voor Royal Dutch Shell ondanks tegenvallende resultaten.
ING omschreef de cijfers over het vierde kwartaal van Royal Dutch Shell als 'pijnlijk'. De resultaten vielen 40% lager uit dan de marktverwachting.
ING noemt de teleurstellende cijfers van Shell weliswaar belangrijk, maar meent dat de hamvraag is wat de nieuwe topman Ben van Beurden gaat doen om de resultaten te verbeteren. De bank verwacht dat niet alleen gesneden zal worden in slecht presterende bedrijfsonderdelen, maar ook dat lopende projecten waar nog jaren geld op toegelegd moet worden, streng onder de loep zullen worden genomen. Verder zullen investeringsplannen waarvan niet overduidelijk is dat ze een aantrekkelijk rendement zullen opleveren, scherper beoordeeld worden. De concrete plannen van Van Beurden zullen in de komende maanden belangrijker voor de beurskoers zijn dan de winstontwikkeling van het olieconcern, veronderstelt ING.
ING handhaaft het koopadvies en verhoogt het koersdoel van €27,60 naar €29, ondanks het tegenvallende resultaat en ondanks de verlaagde winstprognoses van de bank zelf. ING erkent dat dit misschien inconsistent lijkt, maar de bank verwacht een daling van de kapitaalkosten en dat levert een hoger koersdoel op.
- Lees ook de analyse van Beleggers Belangen-redacteur Freek Tewes (alleen voor abonnees)
Foto: Shell (flickr.com)
ING omschreef de cijfers over het vierde kwartaal van Royal Dutch Shell als 'pijnlijk'. De resultaten vielen 40% lager uit dan de marktverwachting.
ING noemt de teleurstellende cijfers van Shell weliswaar belangrijk, maar meent dat de hamvraag is wat de nieuwe topman Ben van Beurden gaat doen om de resultaten te verbeteren. De bank verwacht dat niet alleen gesneden zal worden in slecht presterende bedrijfsonderdelen, maar ook dat lopende projecten waar nog jaren geld op toegelegd moet worden, streng onder de loep zullen worden genomen. Verder zullen investeringsplannen waarvan niet overduidelijk is dat ze een aantrekkelijk rendement zullen opleveren, scherper beoordeeld worden. De concrete plannen van Van Beurden zullen in de komende maanden belangrijker voor de beurskoers zijn dan de winstontwikkeling van het olieconcern, veronderstelt ING.
ING handhaaft het koopadvies en verhoogt het koersdoel van €27,60 naar €29, ondanks het tegenvallende resultaat en ondanks de verlaagde winstprognoses van de bank zelf. ING erkent dat dit misschien inconsistent lijkt, maar de bank verwacht een daling van de kapitaalkosten en dat levert een hoger koersdoel op.
- Lees ook de analyse van Beleggers Belangen-redacteur Freek Tewes (alleen voor abonnees)
Foto: Shell (flickr.com)
