Updates

Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ajax

Advies
verkopen
image description
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 4 feb 2014 13:10

Aandeel met expansiedrift

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ajax

Advies
verkopen

Kepler Cheuvreux steunt de strategie van GDF Suez en handhaaft het koopadvies.

Topman Gérard Mestrallet (64 jaar) van GDF Suez wil nog voor zijn pensionering in 2016 drastische veranderingen bij het Franse nutsbedrijf doorvoeren. Het bedrijf moet internationaler worden, want GDF Suez haalt bijna 60% van het bedrijfsresultaat in Europa.

Kepler Cheuvreux meldt dat een bod van GDF Suez op het Canadese bedrijf Talisman Energy (olie en gas) is afgewezen. De Fransen zouden nu azen op delen van AES, een Amerikaanse elektriciteitsproducent met belangen in Latijns Amerika, waar GDF Suez slechts een bescheiden positie heeft.

Koersdoel

Kepler Cheuvreux onderschrijft de beoogde internationale expansiestrategie, die gepaard gaat met het afstoten van bestaande bedrijfsonderdelen, want in Europa staan de vraag en de prijzen onder druk. Een ander positief punt is dat het bedrijf voor ligt op het schema voor schuldreductie. Maar de bank heeft liever dat eerst het geld van de desinvesteringen (circa €11 mrd) binnen is, dan dat nu al €10 à 20 mrd aan acquisities wordt uitgegeven. Die aanpak zou inderdaad gunstig zijn, want als nu er al geld uitgegeven wordt, dreigt een dividendverlaging. Daar gaat de bank echter niet van uit. Het koopadvies wordt gehandhaafd, met koersdoel €21. Het dividendrendement is 8,6%.


Foto: Energiecentrale van GDF Nederland in Eemshaven; Gerry Gelens (flickr.com)