Denk als een private equity-partij
In het huidige onzekere, maar wel weer stuk positievere beursklimaat komt het aan op de ultieme fondsselectie. Door naar de aandelenmarkt te kijken door de bril van een private equity-speler liggen fraaie rendementen in het verschiet.
Door de positieve uitkomst van de laatste eurotop zijn de aandelenmarkten al enkele dagen aan een opmars bezig. Niet vreemd is dat er vooral koerswinst behaald kan worden op de echt goede bedrijven die te hard waren afgestraft.
Afgezien van dit timingaspect is het als particuliere belegger slim om zich meer te verdiepen in de strategie van private equity-partijen en durfkapitalisten. Zij stropen de markten af op zoek naar bedrijven waarop de komende vijf tot tien jaar een superieur rendement gemaakt kan worden.
Mondiale expansie
Durfkapitalisten kijken niet alleen naar koersniveaus en dividendrendementen, maar vooral naar toekomstig groeipotentieel. Alleen bedrijven die producten en diensten aanbieden waarnaar de vraag naar verwachting zal groeien komen in aanmerking.
Een element dat hierin steeds belangrijker wordt, en ook zeker door de eurocrisis naar voren wordt gehaald, is mondiale expansiemogelijkheden. Bedrijven moeten het potentieel hebben hun vleugels verder uit te slaan buiten Europa, richting groeimarkten als
China en Brazilië.
Vooral de wat kleinere, minder kapitaalkrachtige ondernemingen komen voor investeerders in aanmerking. Met hun financiële power kunnen zij bedrijven geografisch verder op de kaart zetten.
Websites bezoeken
Het loont de moeite de websites van de verschillende investeringsmaatschappijen eens te bekijken. Hieruit kan in bepaalde mate worden opgemaakt wat de financiële kracht is en welke sectoren en type bedrijven de voorkeur hebben. De strategie en bestaande portefeuilles analyseren levert interessante informatie op.
Ook private equity-partijen als Waterland, KKR, Cinven, Gilde en CVC zoeken naar synergievoordelen en beleggen bij voorkeur in sectoren waar zij afdoende kennis over denken te hebben.
Juist nu
Door de financiële crisis staat er veel geld aan de zijlijn dat staat te trappelen om in te stappen. Private equity-partijen komen uit alle windstreken om de Europese aandelenbeurzen af te struinen naar interessante bedrijven die ingelijfd kunnen worden.
Verder zullen institutionele beleggers als pensioenfondsen en verzekeraars vaker een private equity-partij in de arm nemen om geschikte overnamekandidaten te zoeken. Private equity partijen zullen elkaar ook in toenemende mate onderling opzoeken om belangen uit te wisselen of de krachten te bundelen.
De overnames die we tot op heden dit jaar aan het Damrak hebben gezien waren samenvoegingen van bedrijven uit dezelfde sector. Private equity gaat zich daar op afzienbare termijn in mengen.
Jaarverslagen lezen
Voorts is het voor beleggers interessant de jaarverslagen van Nederlandse beursgenoteerde bedrijven te lezen en dan vooral de pagina's die over de bedrijfsstrategie gaan en de geografische omzetverdeling. Hieruit kan het ambitieniveau van de betreffende onderneming worden afgeleid. Vervolgens kan een inschatting worden gemaakt van de mate waarin het bedrijf in staat is deze strategie van internationalisatie zelfstandig te financieren.
Steeds meer Nederlandse beursfondsen kopen zich in de Verenigde Staten of Zuid-Amerika in via een of meerdere overnames. Veelal loopt dit goed, maar de echte geografische dekking in dit soort landen vergt vaak meer kapitaal, een private equity-partij kan dat bieden.
Vaak liggen de overnamelijstjes al klaar, maar ontbreekt het aan de financiële slagkracht. Reken maar dat private equity-partijen hun huiswerk doen. Particuliere beleggers zouden meer dezelfde denkrichting moeten aanleren.
Door de positieve uitkomst van de laatste eurotop zijn de aandelenmarkten al enkele dagen aan een opmars bezig. Niet vreemd is dat er vooral koerswinst behaald kan worden op de echt goede bedrijven die te hard waren afgestraft.
Afgezien van dit timingaspect is het als particuliere belegger slim om zich meer te verdiepen in de strategie van private equity-partijen en durfkapitalisten. Zij stropen de markten af op zoek naar bedrijven waarop de komende vijf tot tien jaar een superieur rendement gemaakt kan worden.
Mondiale expansie
Durfkapitalisten kijken niet alleen naar koersniveaus en dividendrendementen, maar vooral naar toekomstig groeipotentieel. Alleen bedrijven die producten en diensten aanbieden waarnaar de vraag naar verwachting zal groeien komen in aanmerking.
Een element dat hierin steeds belangrijker wordt, en ook zeker door de eurocrisis naar voren wordt gehaald, is mondiale expansiemogelijkheden. Bedrijven moeten het potentieel hebben hun vleugels verder uit te slaan buiten Europa, richting groeimarkten als
China en Brazilië.
Vooral de wat kleinere, minder kapitaalkrachtige ondernemingen komen voor investeerders in aanmerking. Met hun financiële power kunnen zij bedrijven geografisch verder op de kaart zetten.
Websites bezoeken
Het loont de moeite de websites van de verschillende investeringsmaatschappijen eens te bekijken. Hieruit kan in bepaalde mate worden opgemaakt wat de financiële kracht is en welke sectoren en type bedrijven de voorkeur hebben. De strategie en bestaande portefeuilles analyseren levert interessante informatie op.
Ook private equity-partijen als Waterland, KKR, Cinven, Gilde en CVC zoeken naar synergievoordelen en beleggen bij voorkeur in sectoren waar zij afdoende kennis over denken te hebben.
Juist nu
Door de financiële crisis staat er veel geld aan de zijlijn dat staat te trappelen om in te stappen. Private equity-partijen komen uit alle windstreken om de Europese aandelenbeurzen af te struinen naar interessante bedrijven die ingelijfd kunnen worden.
Verder zullen institutionele beleggers als pensioenfondsen en verzekeraars vaker een private equity-partij in de arm nemen om geschikte overnamekandidaten te zoeken. Private equity partijen zullen elkaar ook in toenemende mate onderling opzoeken om belangen uit te wisselen of de krachten te bundelen.
De overnames die we tot op heden dit jaar aan het Damrak hebben gezien waren samenvoegingen van bedrijven uit dezelfde sector. Private equity gaat zich daar op afzienbare termijn in mengen.
Jaarverslagen lezen
Voorts is het voor beleggers interessant de jaarverslagen van Nederlandse beursgenoteerde bedrijven te lezen en dan vooral de pagina's die over de bedrijfsstrategie gaan en de geografische omzetverdeling. Hieruit kan het ambitieniveau van de betreffende onderneming worden afgeleid. Vervolgens kan een inschatting worden gemaakt van de mate waarin het bedrijf in staat is deze strategie van internationalisatie zelfstandig te financieren.
Steeds meer Nederlandse beursfondsen kopen zich in de Verenigde Staten of Zuid-Amerika in via een of meerdere overnames. Veelal loopt dit goed, maar de echte geografische dekking in dit soort landen vergt vaak meer kapitaal, een private equity-partij kan dat bieden.
Vaak liggen de overnamelijstjes al klaar, maar ontbreekt het aan de financiële slagkracht. Reken maar dat private equity-partijen hun huiswerk doen. Particuliere beleggers zouden meer dezelfde denkrichting moeten aanleren.
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.