Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 31 mei 2012 14:54

Top Picks Theodoor Gilissen

0 0 Leestijd ongeveer

BAM verdwijnt uit de 'top picks' van Theodoor Gilissen; nieuw opgenomen wordt ArcelorMittal.

BAM blijft bij Theodoor Gilissen weliswaar op 'kopen' staan, maar is niet langer een 'top pick'. Dit predikaat is verloren vanwege de langer dan verwachte tijd dat het herstel van de resultaten zal duren.

Een koopadvies is echter wel verantwoord op basis van de relatief hoge boekwaarde van €5 per aandeel en de verwachting dat BAM 'te zijner tijd' weer een nettowinst zal behalen van 1,5% van de omzet, aldus Gilissen. Gilissen stelt dat er wellicht nog afboekingen op vastgoedbezit en derivatenposities nodig zijn, maar dat het eigen vermogen daartoe ruimte biedt.

De aannemer heeft recent nieuwe bankfaciliteiten gekregen en voldoet ook aan de bankconvenanten. Het afstoten van niet-kernactiviteiten, het reduceren van de capaciteit en van het geïnvesteerd vermogen hebben onder de huidige marktomstandigheden prioriteit. ArcelorMittal neemt de plaats van BAM op de lijst van topfavorieten in.

Gilissen gaat ervan uit dat de resultaten van het staalconcern – ondanks de laagblijvende staalprijzen – in de komende maanden zullen verbeteren door de lagere prijzen voor ijzererts, kolen en olie. De marges zullen derhalve aantrekken. Een licht herstel in 2013 van de Europese staalmarkt zal een belangrijke impuls aan het groepsresultaat geven, aldus de effectenbank, die de waardering van het aandeel laag noemt.

Tot de 'top picks behoren behalve Arcelor- Mittal ook Aegon, Ahold, Brunel, DSM, Imtech, Randstad, Philips, Royal Dutch Shell en Unilever. De modelportefeuille, die begin dit jaar werd samengesteld, heeft sindsdien een licht verlies van 0,8% geleden vergeleken met 6,2% verlies voor de AEX.

Tot de 'gewone' koopkandidaten van Gilissen behoren onder andere Aalberts, Binck, Delta Lloyd, Fugro, Galapagos, Kas Bank, Macintosh, SBM Offshore, Sligro, Ten Cate, USG, Reed Elsevier en Wolters Kluwer.