Juiste fondsenkeuze telt ook bij ETF’s
Wereldwijd is het beheerd vermogen in ETF’s doorgegroeid tot 1.300 mrd euro wier troef de lage beheerkosten zijn en aangezien veel aandelenfondsen slechter presteren dan de index die zij volgen, is de keuze snel gemaakt. Niets verhoogt de aantrekkingskracht van de beurs meer dan hogere koersen, maar beleggers moeten heel goed hun huiswerk doen om de juiste fondsen te selecteren.
2011 was een bijzonder slecht jaar voor beleggingsfondsen. Volgens onderzoeksbureau Morningstar boekten aandelenfondsen die wereldwijd in large caps beleggen het laagste rendement in elf jaar.
Niet alleen scoorde slechts 1 op 8 beter dan de MSCI World Index, in totaal scoorden zij gemiddeld genomen meer dan vijf procentpunt slechter dan de wereldindex van MSCI. Per saldo trokken beleggers vorig jaar 70 mrd euro terug uit aandelenfondsen, een deel daarvan vond zijn weg naar ETF’s.
Netto-instroom
BlackRock, de grootste aanbieder van ETF’s ter wereld, meldde recent in een onderzoeksrapport dat vorig jaar wereldwijd het in ETF’s beheerde vermogen met 177 mrd euro steeg tot de recordhoogte van 1.300 mrd euro.
Gecorrigeerd voor prijsstijgingen ten belope van acht procent was er sprake van een netto-instroom van 40 mrd euro. 79 Procent van het totale beheerde vermogen in ETF’s zit in aandelen-EFT’s en 18 procent in obligaties-ETF’s.
Exchange Traded Fund
Een ETF is een beleggingsfonds dat net als een aandeel tijdens de hele beursdag gekocht of verkocht kan worden. Het biedt beleggers de mogelijkheid om met een enkele transactie de prestaties van een specifieke index te volgen en daarom worden zij ook indexfonds of indextracker genoemd.
Indexbeleggen
Natuurlijk bestaan er ook traditionele beleggingsfondsen die zich op een bepaalde index richten, maar de crux zit hem in de autonomie van de fondsbeheerders. Bij traditionele fondsen staat een beheerder aan het roer en bij een ETF doet een computer het meeste werk.
Het grootste voordeel van ETF’s zijn de bijzonder lage beheerkosten. Bij BlackRock variëren die tussen de 9 en 85 basispunten, bij Vanguard ligt de ondergrens zelfs op 0,06 procentpunt. In de regel bedragen zij 40 basispunten tegenover gemiddeld 2 procentpunt van traditionele beleggingsfondsen.
Filosofie
De filosofie achter het indexbeleggen is gebaseerd op de praktijk die uitwijst dat de meeste beleggers en traditionele beleggingsfondsen het slechter doen dan de index. ETF’s bieden de goedkoopste manier om goed gespreid te beleggen. Een jaar of 15 geleden boden vijftien aandelen een goede spreiding, tegenwoordig telt een goed gediversifieerde portefeuille meer dan dertig aandelen.
Persoonlijke keuze
De keuze of u in ETF’s, traditionele beleggingsfondsen of aandelen moet, is persoonlijk. Het einddoel is echter hetzelfde. Net zoals u met het openbaar vervoer of met uw eigen auto van A naar B gaat. Wanneer u voor eigen vervoer kiest, kunt u net als met individuele aandelen sneller de plaats van bestemming bereiken (lees: hoger rendement behalen), mits u goed voorbereid bent.
Met de bus of de trein duurt de rit vaak wat langer, maar ook met het openbaar vervoer moet u weten wanneer u waar moet opstappen. Bij het beleggen is dit net eender. Ook bij aandelen, beleggingsfondsen of ETF’s is het op tijd in en uitstappen belangrijk. Timing is vooral van groot belang bij thema- en sectorfondsen.
Kans op succes
De juiste fondsenkeuze vergt heel wat huiswerk en beleggers die graag zelf achter de knoppen zitten, verhogen hun kans op succes als zij kiezen voor laag volatiele vermogenstitels. Het volatiliteitseffect is de meest simpele, de meest lucratieve en ook de meest miskende anomalie.
Door de jaren heen bieden laag volatiele indices (net als laag volatiele aandelen) een hoger rendement dan fundamenteel gewogen indices (de zogenaamde RAFI’s), die op hun beurt een hoger rendement bieden dan de traditionele marktgewogen indices zoals de AEX.
2011 was een bijzonder slecht jaar voor beleggingsfondsen. Volgens onderzoeksbureau Morningstar boekten aandelenfondsen die wereldwijd in large caps beleggen het laagste rendement in elf jaar.
Niet alleen scoorde slechts 1 op 8 beter dan de MSCI World Index, in totaal scoorden zij gemiddeld genomen meer dan vijf procentpunt slechter dan de wereldindex van MSCI. Per saldo trokken beleggers vorig jaar 70 mrd euro terug uit aandelenfondsen, een deel daarvan vond zijn weg naar ETF’s.
Netto-instroom
BlackRock, de grootste aanbieder van ETF’s ter wereld, meldde recent in een onderzoeksrapport dat vorig jaar wereldwijd het in ETF’s beheerde vermogen met 177 mrd euro steeg tot de recordhoogte van 1.300 mrd euro.
Gecorrigeerd voor prijsstijgingen ten belope van acht procent was er sprake van een netto-instroom van 40 mrd euro. 79 Procent van het totale beheerde vermogen in ETF’s zit in aandelen-EFT’s en 18 procent in obligaties-ETF’s.
Exchange Traded Fund
Een ETF is een beleggingsfonds dat net als een aandeel tijdens de hele beursdag gekocht of verkocht kan worden. Het biedt beleggers de mogelijkheid om met een enkele transactie de prestaties van een specifieke index te volgen en daarom worden zij ook indexfonds of indextracker genoemd.
Indexbeleggen
Natuurlijk bestaan er ook traditionele beleggingsfondsen die zich op een bepaalde index richten, maar de crux zit hem in de autonomie van de fondsbeheerders. Bij traditionele fondsen staat een beheerder aan het roer en bij een ETF doet een computer het meeste werk.
Het grootste voordeel van ETF’s zijn de bijzonder lage beheerkosten. Bij BlackRock variëren die tussen de 9 en 85 basispunten, bij Vanguard ligt de ondergrens zelfs op 0,06 procentpunt. In de regel bedragen zij 40 basispunten tegenover gemiddeld 2 procentpunt van traditionele beleggingsfondsen.
Filosofie
De filosofie achter het indexbeleggen is gebaseerd op de praktijk die uitwijst dat de meeste beleggers en traditionele beleggingsfondsen het slechter doen dan de index. ETF’s bieden de goedkoopste manier om goed gespreid te beleggen. Een jaar of 15 geleden boden vijftien aandelen een goede spreiding, tegenwoordig telt een goed gediversifieerde portefeuille meer dan dertig aandelen.
Persoonlijke keuze
De keuze of u in ETF’s, traditionele beleggingsfondsen of aandelen moet, is persoonlijk. Het einddoel is echter hetzelfde. Net zoals u met het openbaar vervoer of met uw eigen auto van A naar B gaat. Wanneer u voor eigen vervoer kiest, kunt u net als met individuele aandelen sneller de plaats van bestemming bereiken (lees: hoger rendement behalen), mits u goed voorbereid bent.
Met de bus of de trein duurt de rit vaak wat langer, maar ook met het openbaar vervoer moet u weten wanneer u waar moet opstappen. Bij het beleggen is dit net eender. Ook bij aandelen, beleggingsfondsen of ETF’s is het op tijd in en uitstappen belangrijk. Timing is vooral van groot belang bij thema- en sectorfondsen.
Kans op succes
De juiste fondsenkeuze vergt heel wat huiswerk en beleggers die graag zelf achter de knoppen zitten, verhogen hun kans op succes als zij kiezen voor laag volatiele vermogenstitels. Het volatiliteitseffect is de meest simpele, de meest lucratieve en ook de meest miskende anomalie.
Door de jaren heen bieden laag volatiele indices (net als laag volatiele aandelen) een hoger rendement dan fundamenteel gewogen indices (de zogenaamde RAFI’s), die op hun beurt een hoger rendement bieden dan de traditionele marktgewogen indices zoals de AEX.
Ivan Snurer
Ivan Snurer (1965) studeerde in Brussel autotechnieken aan de Hogeschool voor Wetenschap en Kunst. Bij Volvo Cars was hij als productingenieur en later als kwaliteitsingenieur nauw betrokken bij de ontwikkeling en de assemblage van de Volvo 400-reeks in Born. Via een omweg in de Europese nucleaire industrie kwam hij medio jaren negentig terecht in de financiële wereld, nadat hij aan Nyenrode Business Universiteit zijn MBA-titel had behaald en zich aan de Erasmus Universiteit Rotterdam had verdiept in quantitative finance. Snurer publiceert sinds eind jaren negentig met enige regelmaat in de Belgische en Nederlandse financiële pers en schrijft sinds 2002 voor Beleggers Belangen. Hij is directeur van Quantalytica, een onafhankelijk adviesbureau dat onderzoek verricht naar de efficiëntie van beleggingsstrategieën en selectiemethodieken.