Proefabonnement

Proefabonnement216x134

Redactieblog

Op naar de 285 (deel II)

17-5-2010 10:45:32 John Dekker

Vanaf het dieptepunt op 307 heeft de AEX een snelle opmars gemaakt tot 340 op Hemelvaartsdag. Een briljant trader zou daarmee een mooie 10% winst hebben gepakt. De strategische belegger wikt en weegt hoe met alle berichten om te gaan.

Volgens Ronald Doeswijk van Robeco is een nieuwe paniekfase niet uitgesloten. Grote beleggers maken dus even een pas op de plaats. Waarom zou u met het belangrijkste vermogen dat u kent (dat van uzelf) dat ook niet doen?

Verstandige (meestal ervaren) beleggers weten dat ze geregeld hun portefeuilles moeten herbalanceren. Dat doen ze vooral om de risico's te beheren. Juist op dat punt gaan minder ervaren beleggers de mist in.



Hoe past u uw portefeuille aan?
Iedere belegger heeft zijn eigen behoefte aan risico, maar stel : normaal steekt u ongeveer de helft van uw vermogen in aandelen. Dan zou u ertoe kunnen overgaan om dit terug te brengen tot 45% of zelfs 40%. In die mix van aandelen legt u het accent op defensieve fondsen, zoals Ahold, Unilever, Reed Elsevier, etc.

Waarschijnlijk hoeft u deze niet bij te kopen:  door  offensieve fondsen te verkopen wordt het accent al defensief. Normaal gesproken vinden we offensieve fondsen in de IT, uitzendbranche, etc. De instabiele macro omgeving zorgt er echter voor dat financiële waarden nu ook bijzonder riskant zijn.

Regiospreiding
Je kunt ook het belang in de opkomende markten verlagen. Het draait nu immers even niet om lange termijn vooruitzichten. De Chinese beurs heeft nu al veel meer ingeleverd dan de onze. Het heeft zelf namelijk ook wat problemen, naast de malaise in Griekenland. Met Amerikaanse aandelen kunt u het dollarrisico weer terugbrengen in de portefeuille, vanwege de zwakte van de euro lijkt dat geen slechte gedachte.

Tot slot
Tjerk Westerterp zei bij de start van de (toen nog) EOE optiebeurs: "Met een Put zit je goed." En ik sluit me daar graag bij. Een putoptie is een verzekering: deze kost geld. Maar als er brand uitbreekt, dan scheelt u dat in de schade. En dan zou deze wel eens goud  waard kunnen zijn.


Proefabonnement Beleggers Belangen          Nieuwsbrief Beleggers Belangen

Reacties

Beyos maandag 17 mei 2010 18:35

maar wat te doen als je, zoals ik, op basis van vorige adviezen van diverse analisten een aantal geschreven Puts op de AEX hebt opgenomen in de portefeuille. Probleem is de steeds hoger wordende margin-bedragen. Verkoop van de betr. geschreven Puts betekent voor mij een grote verliespost. Is er een ander alternatief ?? Evt. Puts kopen boven het niveau van de geschreven Puts misschien ?

Beyos maandag 17 mei 2010 18:37

ten vervolge op mijn eerdere reactie merk ik nog op de evt. te kopen Puts op de AEX wel erg duur zijn geworden

gislain maandag 17 mei 2010 20:50

Puts schrijven op de index is en blijft levensgevaarlijk in deze markt. Je kunt puts kopen boven de geschreven puts en dat kost veel geld maar beter kun je het verlies nemen en een beetje terugverdienen door puts 290/300 te schrijven, dus minstens 15% vanaf de huidige stand. Ben benieuwd of anderen reageren.
Gislain

Rinus maandag 17 mei 2010 20:51

Geschreven puts? Dus je anticipeerde op een stijgende AEX? Opties schrijven i.c.m. en lage VIX index is sowieso niet interessant, want de afgelopen tijd was deze heel laag en daardoor de optie premie ook. Met een hoge VIX index zijn de premies ook beter.

Ik neem aan dat u de nodige ervaring met opties heeft want opties schrijven op de AEX is eigenlijk het meest gevaarlijke.

Hara dinsdag 18 mei 2010 0:11

2 suggesties:
1.Afhankelijk van de situatie kun je de margin beperken door puts met een lagere uitoefenprijs te kopen; de margin is dan het verschil tussen beide prijzen.
2. Doorrollen naar een lagere uitoefenprijs op een (evt. veel) latere datum, zodanig dat het verschil tussen beide koersen gering is. Geeft een lagere margin.

Beyos dinsdag 18 mei 2010 10:24

dank voor uw commentaren; daar kan ik wel iets mee doen. Ik kreeg ook nog de suggestie om Calls te schrijven ter financiering van de te kopen Puts (beide uit de serie dec.'10), Wat vindt u daarvan ? Graag uw (aanvullend) advies.

Nieuwe reactie