Marc Faber op bezoek

Dit keer moesten de Amerikaanse staatsleningen ('zelfs niet goed genoeg voor wc-papier') het ontgelden. In zijn beschrijving van de financiële en economische crisis wees hij de Amerikaanse centrale bank als schuldige aan omdat deze de rente zo lang zo laag heeft gehouden. Een andere fout was de redding in 1998 van hedgefund LTCM, wat beleggers het signaal gaf grote risico's te kunnen nemen omdat zij in geval van nood toch wel gered zouden worden.

Het leidde tot enorme posities met geleend geld. Toen de markt draaide, versterkte het afbouwen van die schulden de val. Maar, aldus Faber, de Amerikaanse autoriteiten hebben niets geleerd van de crisis. De overheid probeert nu de economie op gang te houden en neemt daartoe de rol van de consument over door te veel geld uit te geven.

Dit kan leiden tot inflatie of zelfs hyperinflatie. Beleg dus niet in langlopende Amerikaanse staatsleningen en ook niet in Europese, adviseerde Faber. Voor aandelen voorziet hij betere tijden, al sluit hij een correctie op de beurzen niet uit. Zijn voorkeur voor aandelen gaat uit naar opkomende landen als China en India.

Faber adviseert 50% in opkomende landen te beleggen. Japan komt ook in aanmerking. Japan ('de bevolkingsopbouw is een ramp') lift met China mee en het dividendrendement is hoog. Japanse banken zijn interessant, want zijn sterk in waarde gedaald en hebben schone balansen.

Aantrekkelijk zijn goud als dekking tegen inflatie, grondstoffen vanwege de toenemende wereldbevolking, en olie wordt ook op termijn duurder, maar de prijs is volatiel. Faber sloot een oorlog om de schaarse grondstoffen niet uit.  

GERELATEERD
- 'Correctie van minstens 20% in aantocht'  (18 februari 2010)
- Faber ziet hogere koersen (30 december 2009)

Marc Faber