Jackpot voor Warren Buffett

Ondanks alle ellende van het afgelopen jaar, waarin Berkshire Hathaway het zwaar voor de kiezen kreeg dankzij een aantal derivatenposities die anders uitpakten dan gehoopt, kan Warren Buffett toch wederom een (voor Buffett begrippen weliswaar klein) succesje laten optekenen.

Zijn investering in het Chinese batterij- en autobedrijf BYD heeft hem namelijk in zeer korte tijd een winst van $1,7 mrd (op papier weliswaar) opgeleverd. Het in Hong Kong genoteerde aandeel sloot vandaag namelijk 7% hoger op een koers van HK$ 66,60, nadat eerder op de dag een nieuwe all-time high van HK$66,80 werd bereikt. Vanaf 1 januari steeg het aandeel al met 424% en met een stijging van 648% (zie grafiek hieronder) in een jaar tijd is het volgens Bloomberg het best presterende aandeel binnen de MSCI Asia Pacific Index.

Buffett investeerde vorig jaar, in dezelfde maand dat Lehman omviel, voor een relatief bescheiden bedrag van omgerekend $232 mln een belang van 10% in BYD. Berkshire's MidAmerican Energy Holdings kocht 225 miljoen aandelen tegen een koers van HK$ 8, niet ver verwijderd van de huidige 52-week low van HK$7,28 die op 18 september 2008 werd neergezet.

Sinds de investering van Buffett begon het aandeel, gesteund door sterke verkoopcijfers, aan de indrukwekkende opmars, die vandaag dus een nieuwe climax bereikte. Het in Shenzen gevestigde BYD zag zijn winst in het eerste halfjaar met 98% stijgen tot $1,18 mrd yuan ($173 mln) bij een ruime omzetverdubbeling tot 8,88 mrd yuan.

In totaal verkocht BYD in de periode januari-juni 180.000 voertuigen en verwacht het over heel 2009 zelfs 400.000 eenheden te verkopen, waaronder 's wereld's eerste voor massaproductie bestemde 'hybrid-plugin', de F3DM, die in december ook aan particulieren verkocht zal worden.

AMBITIEUS
De investering van Buffett zorgde niet alleen voor veel Buffett-volgers die de koers verder opdreven, maar resulteerde ook in meer bekendheid voor BYD buiten Azië. Het bedrijf, dat China's grootste fabrikant van oplaadbare batterijen is, is namelijk voornemens om de hele wereld te veroveren met zijn milieuvriendelijke elektrische auto's.

Zo wil BYD, het grootste beursgenoteerde autobedrijf in Hong Kong, in 2010 zowel de Europese als Amerikaanse markt betreden. In de VS zal de volledig elektrische e6 (zie foto hierboven) eind 2010 een jaar eerder dan gepland op de markt gebracht worden.

Deze auto, die met één keer opladen 400 kilometer kan rijden, wordt in het vierde kwartaal al in China geïntroduceerd. BYD mikt erop om tegen 2025 liefst 9 miljoen hybride en volledig elektrische auto's in de Verenigde Staten te verkopen en zal daarmee direct concurren met giganten als Toyota en General Motors.

GROTER BELANG
Op 31 augustus liet Buffett nog doorschemeren graag zijn belang in BYD te willen vergroten, iets wat op die desbetreffende dag resulteerde in een koersstijging van 8% tot HK$48,6 (de huidige koers is zoals gezegd inmiddels al HK$66,6). Of dit ook daadwerkelijk zal gebeuren is nog lang niet zeker aangezien BYD topman Wang Chuanfu in een eerste reactie liet doorschemeren er nog over na denken. In eerste instantie wilde Buffett vorig jaar namelijk al 25% van het bedrijf kopen, maar wilde Wang niet verder gaan dan de uiteindelijke 10%.

Overigens is BYD wel voornemens om ook in China een beursnotering aan te vragen. Het bedrijf wil 100 miljoen A shares verkopen in Shenzen om op die manier extra kapitaal voor verdere ontwikkeling op te halen. Als het zover komt (volgens BYD mogelijk pas volgend jaar) zal Buffett flink in de buidel moeten tasten als hij zijn belang van 10% wil behouden.

Het aandeel is na de koersstijging inmiddels behoorlijk aan de prijs, onder meer met een huidige  k/w van ruim 75. Ook de veertien analisten die het bedrijf volgens Bloomberg volgen zijn terughoudend met 5 koopadviezen, 5 keer houden, 4 keer verkopen en een gemiddeld koersdoel van HK$44,07.

Duidelijk is in ieder geval dat Buffett spekkoper is met zijn investering in BYD. Dankzij de koersexplosie is zijn belang in het Chinese bedrijf doorgedrongen tot de tien grootste aandelenposities in de portefeuille van Berkshire Hathaway.

Warren Buffett