Flitsende start vierde kwartaal

De offensieve portefeuille is bij de slotkoersen van dinsdag 6 oktober goed voor een plus van 3,2% in 2015, tegen een verlies dit jaar een week geleden.

Het herstel kwam dan ook snel aan het begin van het vierde kwartaal, waarbij de offensieve portefeuille (eindelijk weer eens) optimaal wist te profiteren van de zware weging in veel cyclische aandelen. Denk daarbij vooral aan de sectoren energie, basismaterialen en industrie. Vooral de oliegerelateerde aandelen deden het bijzonder goed, nadat veel bekende namen juist eind september een absoluut dieptepunt bereikten. Een herstellende olieprijs zorgde voor koerswinsten van minimaal 10% voor onder meer Chevron, Apache en LyondellBasell. Ook andere keihard geraakte aandelen, zoals tractorfabrikant John Deere, mijnbouwer Rio Tinto en aan de olie/mijnbouw gerelateerde fondsen (Weir Group, Schlumberger, Caterpillar) profiteerden optimaal van de hernieuwde vraag van beleggers naar meer cyclische aandelen.

Wat dat betreft valt ook zeker Casino-Guichard in positieve zin op. Vorige week bereikte de Franse supermarktketen nog een nieuw dieptepunt vanwege de ontwikkelingen in Brazilië. Casino zakte eind september weg tot slechts €43,63, maar staat inmiddels alweer op €54,86, ofwel een koersstijging van dik 25% binnen enkele dagen. Ook was er goed nieuws omtrent chemiereus Dupont en industrieel conglomeraat General Electric. Dupont maakte een forse koerssprong op het nieuws dat topvrouw Ellen Kullman opstapt, terwijl GE opveerde nadat de bekende activistische belegger Nelson Peltz een belang heeft genomen. General Electric is in 2015 goed voor een rendement van 17% en een totaalrendement van inmiddels 59,7%.

Grootste stijger in 2015 is nu Adidas (+32%), terwijl LyondellBasell na een koersstijging van $80 naar $94 sinds 28 september weer het best presterende aandeel vanaf de start is met een totaalrendement van nu 195%. 

Portefeuille NL

Afgelopen week was de stemming op de beurs in Amsterdam positief. Alleen donderdag 1 oktober moest de AEX nog wat inleveren; daarna volgde een opleving. Onze portefeuille NL laat sinds begin dit jaar een winst zien van 4,7%, waarmee het totaalrendement sinds de start op 31,5% uitkomt. TKH (26,3%) en USG People (24,1%) voeren de lijst van stijgers dit jaar aan. Vorige week hebben wij Besi ingeruild voor Wolters Kluwer, dat na twee dagen in portefeuille ruim 3% in de plus staat. Wij verwachten dat Wolters Kluwer als defensief aandeel met goede vooruitzichten beter zal presteren op nerveuze beursdagen dan het cyclische Besi. Docdata en ASML zullen als eerste portefeuillefondsen op 14 oktober de kwartaalcijfers publiceren. 

Defensieve portefeuille

Het herstel op de aandelenmarkten werkte afgelopen week ook door in de defensieve portefeuille. Vorige week stond het totaalrendement voor dit jaar op -2,8%, nu is dat -0,9%. Het rendement op het aandelensegment herstelde met 4,7 procentpunt (tot -3,8%), maar ook de andere vermogenscategorieën uit de portefeuille kenden een relatief goede week. Het verlies op het obligatiedeel halveerde bijna tot -0,7%. Dat was vooral het gevolg van de koersstijging van het Templeton Global Bond Fund dat het verlies van -2,6% voor dit jaar vrijwel volledig weg wist te werken.

• De actuele samenstelling van de voorbeeldportefeuilles en grafieken van het verloop en de rendementen zijn te vinden in het segment Portefeuilles

De offensieve portefeuille is bij de slotkoersen van dinsdag 6 oktober goed voor een plus van 3,2% in 2015, tegen een verlies dit jaar een week geleden.

Het herstel kwam dan ook snel aan het begin van het vierde kwartaal, waarbij de offensieve portefeuille (eindelijk weer eens) optimaal wist te profiteren van de zware weging in veel cyclische aandelen. Denk daarbij vooral aan de sectoren energie, basismaterialen en industrie. Vooral de oliegerelateerde aandelen deden het bijzonder goed, nadat veel bekende namen juist eind september een absoluut dieptepunt bereikten. Een herstellende olieprijs zorgde voor koerswinsten van minimaal 10% voor onder meer Chevron, Apache en LyondellBasell. Ook andere keihard geraakte aandelen, zoals tractorfabrikant John Deere, mijnbouwer Rio Tinto en aan de olie/mijnbouw gerelateerde fondsen (Weir Group, Schlumberger, Caterpillar) profiteerden optimaal van de hernieuwde vraag van beleggers naar meer cyclische aandelen.

Wat dat betreft valt ook zeker Casino-Guichard in positieve zin op. Vorige week bereikte de Franse supermarktketen nog een nieuw dieptepunt vanwege de ontwikkelingen in Brazilië. Casino zakte eind september weg tot slechts €43,63, maar staat inmiddels alweer op €54,86, ofwel een koersstijging van dik 25% binnen enkele dagen. Ook was er goed nieuws omtrent chemiereus Dupont en industrieel conglomeraat General Electric. Dupont maakte een forse koerssprong op het nieuws dat topvrouw Ellen Kullman opstapt, terwijl GE opveerde nadat de bekende activistische belegger Nelson Peltz een belang heeft genomen. General Electric is in 2015 goed voor een rendement van 17% en een totaalrendement van inmiddels 59,7%.

Grootste stijger in 2015 is nu Adidas (+32%), terwijl LyondellBasell na een koersstijging van $80 naar $94 sinds 28 september weer het best presterende aandeel vanaf de start is met een totaalrendement van nu 195%. 

Portefeuille NL

Afgelopen week was de stemming op de beurs in Amsterdam positief. Alleen donderdag 1 oktober moest de AEX nog wat inleveren; daarna volgde een opleving. Onze portefeuille NL laat sinds begin dit jaar een winst zien van 4,7%, waarmee het totaalrendement sinds de start op 31,5% uitkomt. TKH (26,3%) en USG People (24,1%) voeren de lijst van stijgers dit jaar aan. Vorige week hebben wij Besi ingeruild voor Wolters Kluwer, dat na twee dagen in portefeuille ruim 3% in de plus staat. Wij verwachten dat Wolters Kluwer als defensief aandeel met goede vooruitzichten beter zal presteren op nerveuze beursdagen dan het cyclische Besi. Docdata en ASML zullen als eerste portefeuillefondsen op 14 oktober de kwartaalcijfers publiceren. 

Defensieve portefeuille

Het herstel op de aandelenmarkten werkte afgelopen week ook door in de defensieve portefeuille. Vorige week stond het totaalrendement voor dit jaar op -2,8%, nu is dat -0,9%. Het rendement op het aandelensegment herstelde met 4,7 procentpunt (tot -3,8%), maar ook de andere vermogenscategorieën uit de portefeuille kenden een relatief goede week. Het verlies op het obligatiedeel halveerde bijna tot -0,7%. Dat was vooral het gevolg van de koersstijging van het Templeton Global Bond Fund dat het verlies van -2,6% voor dit jaar vrijwel volledig weg wist te werken.

• De actuele samenstelling van de voorbeeldportefeuilles en grafieken van het verloop en de rendementen zijn te vinden in het segment Portefeuilles