Olieprijs als spelbreker

Het Amerikaanse olieservicebedrijf Seventy Seven Energy (SSE) werd getipt in het blad van 19 september 2014. We zagen mogelijkheden voor dit aandeel om te profiteren van de schaliegasrevolutie in de Verenigde Staten. Seventy Seven Energy is een afsplitsing van gasproducent Chesapeake. De olieservicedivisie van dat bedrijf, die zich met name richt op boringen en hydraulisch fractureren (Foto: Virginia Department of Transportation), ging medio 2014 verder onder de nieuwe naam. In eerste instantie komt een groot deel van de omzet van SSE nog tot stand via Chesapeake en de banden tussen de bedrijven zijn nauw. Dat heeft voor- en nadelen. De gegarandeerde inkomsten via het moederbedrijf bieden SSE een stevige basis, maar scheppen tegelijkertijd ook afhankelijkheid. We spraken bij de tip van een jaar geleden dan ook de hoop en verwachting uit dat SSE snel een nieuw klantenbestand aan zou boren. Maar er kwam zoals bekend een kink in de kabel. De koers van Seventy Seven Energy is sinds het advies flink mee naar beneden gesleurd met de olieprijs. De markt voor machines en apparatuur voor olie- en gasvelden is momenteel moeilijk. Budgetten staan onder druk, terwijl het aantal energieplatformen in de Verenigde Staten nog altijd daalt. Dit heeft een dempend effect op de schaliegasproductie waar SSE zwaar op inzet. Dit was terug te zien in de resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal van 2015. De omzet daalde op jaarbasis met 46,3% tot $295,1 mln, terwijl het nettoverlies bijna verdriedubbelde, van $21,7 mln tot $74,7 mln. Door het afstoten van een aantal onderdelen heeft SSE wel zijn liquiditeit weten te verbeteren. Wij zien nog steeds het potentieel van SSE, maar verwachten niet dat de olieprijzen al op korte termijn een duidelijk herstel zullen laten zien. Daarom verlagen we ons advies naar 'houden'.  

Het Amerikaanse olieservicebedrijf Seventy Seven Energy (SSE) werd getipt in het blad van 19 september 2014. We zagen mogelijkheden voor dit aandeel om te profiteren van de schaliegasrevolutie in de Verenigde Staten.

Seventy Seven Energy is een afsplitsing van gasproducent Chesapeake. De olieservicedivisie van dat bedrijf, die zich met name richt op boringen en hydraulisch fractureren (Foto: Virginia Department of Transportation), ging medio 2014 verder onder de nieuwe naam. In eerste instantie komt een groot deel van de omzet van SSE nog tot stand via Chesapeake en de banden tussen de bedrijven zijn nauw. Dat heeft voor- en nadelen. De gegarandeerde inkomsten via het moederbedrijf bieden SSE een stevige basis, maar scheppen tegelijkertijd ook afhankelijkheid. We spraken bij de tip van een jaar geleden dan ook de hoop en verwachting uit dat SSE snel een nieuw klantenbestand aan zou boren.

Maar er kwam zoals bekend een kink in de kabel. De koers van Seventy Seven Energy is sinds het advies flink mee naar beneden gesleurd met de olieprijs. De markt voor machines en apparatuur voor olie- en gasvelden is momenteel moeilijk. Budgetten staan onder druk, terwijl het aantal energieplatformen in de Verenigde Staten nog altijd daalt. Dit heeft een dempend effect op de schaliegasproductie waar SSE zwaar op inzet. Dit was terug te zien in de resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal van 2015. De omzet daalde op jaarbasis met 46,3% tot $295,1 mln, terwijl het nettoverlies bijna verdriedubbelde, van $21,7 mln tot $74,7 mln. Door het afstoten van een aantal onderdelen heeft SSE wel zijn liquiditeit weten te verbeteren.

Wij zien nog steeds het potentieel van SSE, maar verwachten niet dat de olieprijzen al op korte termijn een duidelijk herstel zullen laten zien. Daarom verlagen we ons advies naar ‘houden’.