Cijfers tot nu toe gunstig

De Nederlandse aandelenportefeuille laat sinds begin dit jaar een plus zien van 22,0% vergeleken met een AEX Total Return Index, die sindsdien met 19,8% is gestegen. Daarmee is de kleine achterstand van vorige week weer geheel goedgemaakt.

Bij het begin van het cijferseizoen hebben twee portefeuillefondsen hun halfjaarcijfers bekendgemaakt. Als eerste kwam ASML woensdag 15 juli met cijfers naar buiten. In het tweede kwartaal heeft ASML een omzet geboekt van €1,65 mrd. Dat is evenveel als in de voorgaande drie maanden en iets meer dan in dezelfde periode vorig jaar (€1,64 mrd). De brutomarge kwam uit op 45,6%, iets hoger dan de 45% die ASML zelf had voorspeld. Onderaan de streep kwam de nettowinst uit op €370 mln (€0,86 per aandeel). De orderintake van €1,52 mrd lag de helft hoger dan in het eerste kwartaal. Hierdoor nam het orderboek toe van €2,6 tot €3,0 mrd. Voor de lange termijn is het zeer gunstig dat er ook opdrachten binnenkwamen voor de levering van zes nieuwe EUV-systemen.

Een dag later kwam Sligro met halfjaarcijfers. Het concern behaalde een winst van €29 mln, een groei van 7,4% op jaarbasis. De omzet steeg met 1,1%, tot €1,27 mrd. Autonoom bedroeg de stijging 0,5%. Daarmee ligt hij onder de target van 3% per jaar, mede door een sterk kwartaal vorig jaar. De brutomarge was met 22,6% bijna stabiel.

De betere economie zal leiden tot verder herstel van de Nederlandse markt voor Sligro. Die verbetering is doorgaans het eerst te zien aan de resultaten van de Emté-supermarkten. In de foodservicemarkt duurt het herstel wat langer. Volgend jaar wil Sligro de Belgische markt betreden. Dit kan een aantrekkelijke tweede thuismarkt worden, ook omdat door de fragmentatie in de markt Sligro snel kan uitgroeien tot een speler van omvang.

Inmiddels zijn ook Besi en Accell met hun kwartaalcijfers op de proppen gekomen. Komende week is het de beurt aan Arcadis (woensdag), Acomo (donderdag) en USG People (vrijdag). 

Offensieve portefeuille

Onze offensieve portefeuille heeft een rustige week achter de rug, waarin 70 basispunten aan het rendement werden toegevoegd. Sinds de start van het jaar bedraagt het rendement nu 11,8%. De small- en midcaps zijn dit jaar veruit de best presterende asset class, met een plus van 29,6%. Grondstoffen (3,1%) en ETF's/Beleggingsfondsen (5,8%) blijven hier duidelijk bij achter. Manpower (Foto: RELX Group) ging dinsdag 14 juli 4,5% lager de markt uit na publicatie van de tweedekwartaalcijfers, hoewel de winst per aandeel van $1,33 de consensus met $0,05 oversteeg. Experian presenteerde cijfers die wel in de smaak vielen.

ETF-portefeuille

Een van de recent minder goed presterende trackers in de ETF-portefeuille is de WisdomTree Emerging Markets Equity Income ETF. Het product belegt in aandelen uit opkomende landen met een bovengemiddeld hoog dividendrendement. Eerder speelden de problemen in Rusland het rendement parten, de laatste weken heeft de beurscrash in China een grote negatieve invloed gehad. Door onder andere zwaargewichten als China Construction Bank (4,9%) en Bank of China (3,0%) bestaat de ETF in totaal voor meer dan 20% uit Chinese aandelen.
 

• Het complete overzicht is te vinden onder het tabblad Portefeuilles

De Nederlandse aandelenportefeuille laat sinds begin dit jaar een plus zien van 22,0% vergeleken met een AEX Total Return Index, die sindsdien met 19,8% is gestegen. Daarmee is de kleine achterstand van vorige week weer geheel goedgemaakt.

Bij het begin van het cijferseizoen hebben twee portefeuillefondsen hun halfjaarcijfers bekendgemaakt. Als eerste kwam ASML woensdag 15 juli met cijfers naar buiten. In het tweede kwartaal heeft ASML een omzet geboekt van €1,65 mrd. Dat is evenveel als in de voorgaande drie maanden en iets meer dan in dezelfde periode vorig jaar (€1,64 mrd). De brutomarge kwam uit op 45,6%, iets hoger dan de 45% die ASML zelf had voorspeld. Onderaan de streep kwam de nettowinst uit op €370 mln (€0,86 per aandeel). De orderintake van €1,52 mrd lag de helft hoger dan in het eerste kwartaal. Hierdoor nam het orderboek toe van €2,6 tot €3,0 mrd. Voor de lange termijn is het zeer gunstig dat er ook opdrachten binnenkwamen voor de levering van zes nieuwe EUV-systemen.

Een dag later kwam Sligro met halfjaarcijfers. Het concern behaalde een winst van €29 mln, een groei van 7,4% op jaarbasis. De omzet steeg met 1,1%, tot €1,27 mrd. Autonoom bedroeg de stijging 0,5%. Daarmee ligt hij onder de target van 3% per jaar, mede door een sterk kwartaal vorig jaar. De brutomarge was met 22,6% bijna stabiel.

De betere economie zal leiden tot verder herstel van de Nederlandse markt voor Sligro. Die verbetering is doorgaans het eerst te zien aan de resultaten van de Emté-supermarkten. In de foodservicemarkt duurt het herstel wat langer. Volgend jaar wil Sligro de Belgische markt betreden. Dit kan een aantrekkelijke tweede thuismarkt worden, ook omdat door de fragmentatie in de markt Sligro snel kan uitgroeien tot een speler van omvang.

Inmiddels zijn ook Besi en Accell met hun kwartaalcijfers op de proppen gekomen. Komende week is het de beurt aan Arcadis (woensdag), Acomo (donderdag) en USG People (vrijdag). 

Offensieve portefeuille

Onze offensieve portefeuille heeft een rustige week achter de rug, waarin 70 basispunten aan het rendement werden toegevoegd. Sinds de start van het jaar bedraagt het rendement nu 11,8%. De small- en midcaps zijn dit jaar veruit de best presterende asset class, met een plus van 29,6%. Grondstoffen (3,1%) en ETF's/Beleggingsfondsen (5,8%) blijven hier duidelijk bij achter. Manpower (Foto: RELX Group) ging dinsdag 14 juli 4,5% lager de markt uit na publicatie van de tweedekwartaalcijfers, hoewel de winst per aandeel van $1,33 de consensus met $0,05 oversteeg. Experian presenteerde cijfers die wel in de smaak vielen.

ETF-portefeuille

Een van de recent minder goed presterende trackers in de ETF-portefeuille is de WisdomTree Emerging Markets Equity Income ETF. Het product belegt in aandelen uit opkomende landen met een bovengemiddeld hoog dividendrendement. Eerder speelden de problemen in Rusland het rendement parten, de laatste weken heeft de beurscrash in China een grote negatieve invloed gehad. Door onder andere zwaargewichten als China Construction Bank (4,9%) en Bank of China (3,0%) bestaat de ETF in totaal voor meer dan 20% uit Chinese aandelen.
 

• Het complete overzicht is te vinden onder het tabblad Portefeuilles