Favoriet in de Benelux
De Belgische kabelexploitant Telenet is bij ING verheven tot Beneluxfavoriet.
Telenet had bij ING al een koopadvies. De verheffing tot Beneluxfavoriet is te danken aan de recente koersdaling die een uitgelezen koopmogelijkheid wordt geacht. ING meent ook dat de markt de toegevoegde waarde van de overname van Base (onderdeel van KPN) onderschat. Het bedrijf biedt bovendien een bovengemiddelde winstgroei.
ING vindt de door Telenet genoemde synergievoordelen met Base van €150 mln conservatief, omdat geen rekening is gehouden met de extra omzet die de combinatie kan genereren. Die omzet − geschat op €50 mln −komt onder andere uit de verbetering van de positie in de zakelijke markt, de verschuiving van prepaid- naar postpaidklanten en de investeringen in de uitbouw van het netwerk en versterking van de nu nog zwakke positie in enkele regionale markten. In de consolidatietrend in België zal Telenet zijn aandeel hebben, waarbij in eerste instantie aan Numericable (nu van Altice) gedacht kan worden. De kans bestaat ook dat huidig aandeelhouder Liberty Global een overnamebod doet.
ING vindt dat Telenet ondanks de betere kwaliteiten ondergewaardeerd wordt binnen de Europese kabelbedrijven. De bank heeft een onveranderd koersdoel van €65.
Foto: Isriya Paireepairit
Telenet had bij ING al een koopadvies. De verheffing tot Beneluxfavoriet is te danken aan de recente koersdaling die een uitgelezen koopmogelijkheid wordt geacht. ING meent ook dat de markt de toegevoegde waarde van de overname van Base (onderdeel van KPN) onderschat. Het bedrijf biedt bovendien een bovengemiddelde winstgroei.
ING vindt de door Telenet genoemde synergievoordelen met Base van €150 mln conservatief, omdat geen rekening is gehouden met de extra omzet die de combinatie kan genereren. Die omzet − geschat op €50 mln −komt onder andere uit de verbetering van de positie in de zakelijke markt, de verschuiving van prepaid- naar postpaidklanten en de investeringen in de uitbouw van het netwerk en versterking van de nu nog zwakke positie in enkele regionale markten. In de consolidatietrend in België zal Telenet zijn aandeel hebben, waarbij in eerste instantie aan Numericable (nu van Altice) gedacht kan worden. De kans bestaat ook dat huidig aandeelhouder Liberty Global een overnamebod doet.
ING vindt dat Telenet ondanks de betere kwaliteiten ondergewaardeerd wordt binnen de Europese kabelbedrijven. De bank heeft een onveranderd koersdoel van €65.
Foto: Isriya Paireepairit
