Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Beleggers Belangen, 22 mei 2015 16:23

Fusie ook goed nieuws voor Ahold?

0 0 Leestijd ongeveer

Een eventuele fusie tussen Ahold en Delhaize is in ieder geval voor beleggers in laatstgenoemd aandeel goed nieuws, meent ING.

ING oordeelt positief over een eventuele fusie tussen Ahold en Delhaize. De bedrijven hebben in Europa weinig overlap en in de Verenigde Staten sluiten de werkgebieden goed op elkaar aan.

Op basis van andere fusies in de retailsector schat ING dat de combinatie 0,6 à 0,8% van de gezamenlijke omzet (€61,5 mrd) aan synergievoordelen kan opleveren door scherpere inkoop en reductie van overheadkosten. Beide bedrijven zijn goed in het ontwikkelen van huismerken en Delhaize kan profiteren van de ervaring van Ahold met innovatieve producten.

Het belangrijkste obstakel voor een mogelijk samengaan is volgens ING de beurswaardering van Delhaize, die verhoudingsgewijs hoger is dan die van Ahold, terwijl dit bedrijf juist betere resultaten boekt in zowel de VS als in Nederland vergeleken met Delhaize in België. Delhaize pakt de achterblijvende resultaten echter hard aan.

ING adviseert beleggers op de fusie in te spelen via Delhaize, dat een koopadvies heeft met een koersdoel van €93. Ahold staat op 'houden' met koersdoel €17,40.

Een sterker Delhaize bedreigt de Belgische activiteit van de Franse keten Carrefour ('geen oordeel') en in enige mate Colruyt, dat minder direct met Delhaize concurreert. Colruyt is 'houden'. Koersdoel €40. 
 

ING oordeelt positief over een eventuele fusie tussen Ahold en Delhaize. De bedrijven hebben in Europa weinig overlap en in de Verenigde Staten sluiten de werkgebieden goed op elkaar aan.

Op basis van andere fusies in de retailsector schat ING dat de combinatie 0,6 à 0,8% van de gezamenlijke omzet (€61,5 mrd) aan synergievoordelen kan opleveren door scherpere inkoop en reductie van overheadkosten. Beide bedrijven zijn goed in het ontwikkelen van huismerken en Delhaize kan profiteren van de ervaring van Ahold met innovatieve producten.

Het belangrijkste obstakel voor een mogelijk samengaan is volgens ING de beurswaardering van Delhaize, die verhoudingsgewijs hoger is dan die van Ahold, terwijl dit bedrijf juist betere resultaten boekt in zowel de VS als in Nederland vergeleken met Delhaize in België. Delhaize pakt de achterblijvende resultaten echter hard aan.

ING adviseert beleggers op de fusie in te spelen via Delhaize, dat een koopadvies heeft met een koersdoel van €93. Ahold staat op 'houden' met koersdoel €17,40.

Een sterker Delhaize bedreigt de Belgische activiteit van de Franse keten Carrefour ('geen oordeel') en in enige mate Colruyt, dat minder direct met Delhaize concurreert. Colruyt is 'houden'. Koersdoel €40.