Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Opinie Menno van Hoven, 19 mei 2015 12:43

Dividendaankopen direct belangrijk

0 0 Leestijd ongeveer

De dividendportefeuille moest in mei een stapje terug doen. Positief zijn de forse koerswinsten voor drie van de zes laatste aankopen, met LyondellBasell en SEB als grote uitblinkers de afgelopen weken. Achterblijver FMC ligt er nog wel steeds slecht bij.

In navolging van het Franse reclamebedrijf Publicis Groupe, dat in oktober als een van de laatste aandelen werd gekocht, schitteren ook de jongste aankopen LyondellBasell en Groupe SEB met forse koerswinsten in 2015. Achterblijver FMC zakte na een mooi koersherstel toch terug op zwakke kwartaalcijfers.

Ondanks een ijzersterke performance van een handjevol individuele aandelen deed de dividendportefeuille de laatste weken toch een stap terug, in lijn met de lagere beurskoersen en vooral ook een aansterkende euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
 
Ten opzichte van vorige maand leverden de meeste aandelen in. Toch waren er ook drie forse stijgers, met koerswinsten van 10 tot 20% voor Microsoft (na cijfers) en nieuwe aankopen SEB en LyondellBasell Industries.
 
Nieuwe aankopen
Tussen oktober 2014 en januari 2015 kocht ik in totaal zes nieuwe aandelen voor de dividendportefeuille.
 
Van deze laatste aankopen, die allemaal plaatsvonden na een forse koersdaling in de voorliggende periode, presteren er inmiddels drie bovengemiddeld goed. 
 
Behalve het Franse mediabedrijf Publicis Groupe, dat op 16 oktober werd gekocht op €50,44 en bij een huidige koers van €73,75 momenteel goed is voor een rendement van 46,2%, presteren ook LyondellBasell en Groupe SEB bovengemiddeld sterk.
 
Ook Coloplast, Pentair en Ecolab, die eveneens in oktober en december werden toegevoegd, zijn vooralsnog goed voor koerswinst (zie tabel onderaan), maar komen niet in de buurt van het rendement dat in korte tijd werd gerealiseerd met Publicis, LyondellBasell en SEB Groupe.
 
LYONDELLBASELL
LyondellBasell, waar ik in het Dividend E-magazine van vorige maand al aandacht aan besteedde, werd op 12 december gekocht op een koers van iets meer dan €70 en noteert inmiddels voor het eerst in ruim een half jaar tijd boven de magische grens van $100.
 
Eind april kwam het in Rotterdam gevestigde chemiebedrijf met veel beter dan verwachte cijfers over het eerste kwartaal. De nettowinst kwam 41% hoger uit op $2,42 per aandeel. Exclusief eenmalige lasten was dat zelfs $2,54, tegen een gemiddelde analistenconsensus van $1,94 per aandeel.
 
Vorige week maakte LyondellBasell (lees ook: 'LyondellBasell: Zeldzaam mooi aandeel'), dat in mei precies vijf jaar geleden terugkeerde naar de beurs, bovendien bekend het dividend opnieuw te zullen verhogen, ditmaal met ruim 11% tot $0,78 per kwartaal. Sinds 2012 is het dividend nu elk jaar verhoogd.
 
Daarnaast werd een nieuw aandeleninkoopprogramma bekendgemaakt, waarbij de komende anderhalf jaar tot 10% van het totale aantal uitstaande aandelen ingekocht kan worden.
 
De cijfers over de laatste jaren zijn duizelingwekkend en tonen het enorme cashgenererende vermogen van LyondellBasell: sinds januari 2011 werd er in totaal $17,2 mrd gespendeerd aan buybacks en dividend (in 2012 en 2013 betaalde LyondellBasell een speciaal dividend van $4,75 en $3,15), terwijl de huidige beurswaarde bij een koers van $104 nog geen $50 mrd is.
 
De laatste jaren werden de speciale dividenden ingeruild voor de massale inkoop van eigen aandelen, wat er overigens wel voor zorgt dat de (netto)schuldpositie geleidelijk aan verder oploopt. Dat is echter vooralsnog geen reden tot zorg.
 
Voor de dividendportefeuille is Lyondell sinds de aankoop in december al goed voor een plus van 47,4% en behoort het aandeel ook in 2015 tot de grote uitblinkers. Zelfs na de forse koersstijging blijft het dividendrendement aantrekkelijk met momenteel 3%.  
 
GROUPE SEB  
Eind april was er ook vuurwerk bij het Franse SEB, het bedrijf achter bekende huishoudelijke merken als Tefal, Moulinex en Krups.
 
Dat bleek achteraf gezien een prima timing (zie grafiek), want begin mei bereikte SEB een hoogste koers ooit van ruim €87. Bij SEB zit de zwieper dan ook duidelijk in de staart, met een koersstijging van maar liefst 17,5% op vrijdag 24 april volgend op de veel beter dan verwachte eerste kwartaalcijfers.
 
De omzet over de eerste drie maanden van het jaar kwam dan ook 15,8% hoger uit (organische groei +9,4%, tegen consensus +4,6%) op €1,1 mrd, met vooral een opvallend sterke groei in het thuisland Frankrijk (+11%) en een belangrijk positief valuta-effect van €60 mln.
 
Het operationele resultaat kwam ruim 84% hoger uit op €92 mln, ver boven de gemiddelde analistenconsensus van €50 mln. Gezien de sterke resultaten lijkt dividendgroei ook de komende jaren in het verschiet te liggen voor het innovatieve SEB, dat financieel ijzersterk staat.
 
Door de forse koersstijging dit jaar (+32,7%) is het dividendrendement van SEB wel teruggezakt tot 1,8%. Bij een koers van €82 is er op korte termijn dan ook weinig opwaarts potentieel. Voor de portefeuille is SEB in vier maanden tijd inmiddels al goed voor een fraaie winst van 37%.  
 
FMC CORPORATION  
Een ander aandeel dat begin mei in de spotlights stond was FMC Corporation, dat anders dan de hierboven genoemde aandelen als grootste daler tot dusverre teleurstellend presteert voor de dividendportefeuille.
 
FMC herstelde begin mei in eerste instantie tot $61 maar viel na kwartaalcijfers helaas weer terug. Op 11 mei presenteerde FMC zoals verwacht zwakke cijfers, met een omzet die 13% lager uitkwam op ruim $659 mln.
 
Exclusief een eenmalige last kwam de winst per aandeel uit op $0,62, ofwel een daling van 21% ten opzichte van het voorliggende jaar. Boosdoeners zijn de negatieve wisselkoerseffecten (verantwoordelijk voor 4% omzetdaling in Q1) en de aanhoudende onzekerheid op de wereldwijde agribusinessmarkt, waarbij FMC vooral last heeft van de voor het bedrijf zeer moeilijke Braziliaanse markt.
 
Het gaat hier echter om tijdelijke tegenwind, en FMC liet zich dan ook positief uit voor de komende jaren, met een voorziene jaarlijkse omzetgroei van 7 tot 11% voor de periode 2016-2020. In combinatie met scherpe cashflowdoelstellingen mogen beleggers rekenen op forse aanvullende dividendgroei voor FMC, dat intraday bijna onveranderd sloot na een fors lagere opening volgend op de kwartaalcijfers.
 
Jammer genoeg zakte het aandeel de volgende dag wel fors terug (-5%), ingegeven door negatieve analistencommentaren en short sellers. Vorige maand nog benadrukte ik dat FMC een prooi is voor verschillende veel grotere sectorgenoten.
 
De analist Jefferies voorzien in navolging van het nieuws dat Monsanto een bod heeft gedaan op Syngenta een consolidatieslag binnen de sector, en noemt het Duitse BASF de meeste logische koper voor FMC.
 
In hetzelfde rapport schetst Jefferies een scenario waarin Dupont de agribusiness-activiteiten van Dow Chemical koopt, waarbij een stevige prijs van $19,5 mrd wordt genoemd.  
 
Geduldig wachten
Met nog altijd een mooie kaspositie van 5,4% blijf ik uiteraard geduldig wachten op nieuwe koopkansen. De recente koersdalingen brengen dat moment weer een stukje dichterbij.
 
Onderstaand treft u de statistieken voor de dividendportefeuille per 12 mei, inclusief de behaalde rendementen per jaar. Het actuele dividendrendement is 2,6%. In 2015 werd inmiddels voor €1752 aan dividend geïncasseerd. Gemeten vanaf de start in september 2011 is dat nu al ruim €18.000. 
 
Zoals gebruikelijk herbeleg ik het dividend aan het einde van elk kwartaal in de desbetreffende aandelen.
 
 
Indien ik een nieuw aandeel toevoeg aan de dividendportefeuille leest u dat zoals gebruikelijk eerst via Twitter.
 
De volledige dividendportefeuille vindt u in het nieuwe Dividend E-magazine (het bovenstaande artikel is dan ook afkomstig uit het Dividend E-magazine van mei 2015).
 

Tekst: Menno van Hoven, 14 mei 2015

Indien u vragen heeft over dividend  kunt u die uiteraard stellen via Twitter (@mennovanhoven) of per email: menno.van.hoven@reedbusiness.nl. In het maandelijkse Dividend E-magazine leest u alles over dividend en komt de volledige dividendportefeuille uitgebreid aan bod.

 

In navolging van het Franse reclamebedrijf Publicis Groupe, dat in oktober als een van de laatste aandelen werd gekocht, schitteren ook de jongste aankopen LyondellBasell en Groupe SEB met forse koerswinsten in 2015. Achterblijver FMC zakte na een mooi koersherstel toch terug op zwakke kwartaalcijfers.

Ondanks een ijzersterke performance van een handjevol individuele aandelen deed de dividendportefeuille de laatste weken toch een stap terug, in lijn met de lagere beurskoersen en vooral ook een aansterkende euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
 
Ten opzichte van vorige maand leverden de meeste aandelen in. Toch waren er ook drie forse stijgers, met koerswinsten van 10 tot 20% voor Microsoft (na cijfers) en nieuwe aankopen SEB en LyondellBasell Industries.
 
Nieuwe aankopen
Tussen oktober 2014 en januari 2015 kocht ik in totaal zes nieuwe aandelen voor de dividendportefeuille.
 
Van deze laatste aankopen, die allemaal plaatsvonden na een forse koersdaling in de voorliggende periode, presteren er inmiddels drie bovengemiddeld goed. 
 
Behalve het Franse mediabedrijf Publicis Groupe, dat op 16 oktober werd gekocht op €50,44 en bij een huidige koers van €73,75 momenteel goed is voor een rendement van 46,2%, presteren ook LyondellBasell en Groupe SEB bovengemiddeld sterk.
 
Ook Coloplast, Pentair en Ecolab, die eveneens in oktober en december werden toegevoegd, zijn vooralsnog goed voor koerswinst (zie tabel onderaan), maar komen niet in de buurt van het rendement dat in korte tijd werd gerealiseerd met Publicis, LyondellBasell en SEB Groupe.
 
LYONDELLBASELL
LyondellBasell, waar ik in het Dividend E-magazine van vorige maand al aandacht aan besteedde, werd op 12 december gekocht op een koers van iets meer dan €70 en noteert inmiddels voor het eerst in ruim een half jaar tijd boven de magische grens van $100.
 
Eind april kwam het in Rotterdam gevestigde chemiebedrijf met veel beter dan verwachte cijfers over het eerste kwartaal. De nettowinst kwam 41% hoger uit op $2,42 per aandeel. Exclusief eenmalige lasten was dat zelfs $2,54, tegen een gemiddelde analistenconsensus van $1,94 per aandeel.
 
Vorige week maakte LyondellBasell (lees ook: 'LyondellBasell: Zeldzaam mooi aandeel'), dat in mei precies vijf jaar geleden terugkeerde naar de beurs, bovendien bekend het dividend opnieuw te zullen verhogen, ditmaal met ruim 11% tot $0,78 per kwartaal. Sinds 2012 is het dividend nu elk jaar verhoogd.
 
Daarnaast werd een nieuw aandeleninkoopprogramma bekendgemaakt, waarbij de komende anderhalf jaar tot 10% van het totale aantal uitstaande aandelen ingekocht kan worden.
 
De cijfers over de laatste jaren zijn duizelingwekkend en tonen het enorme cashgenererende vermogen van LyondellBasell: sinds januari 2011 werd er in totaal $17,2 mrd gespendeerd aan buybacks en dividend (in 2012 en 2013 betaalde LyondellBasell een speciaal dividend van $4,75 en $3,15), terwijl de huidige beurswaarde bij een koers van $104 nog geen $50 mrd is.
 
De laatste jaren werden de speciale dividenden ingeruild voor de massale inkoop van eigen aandelen, wat er overigens wel voor zorgt dat de (netto)schuldpositie geleidelijk aan verder oploopt. Dat is echter vooralsnog geen reden tot zorg.
 
Voor de dividendportefeuille is Lyondell sinds de aankoop in december al goed voor een plus van 47,4% en behoort het aandeel ook in 2015 tot de grote uitblinkers. Zelfs na de forse koersstijging blijft het dividendrendement aantrekkelijk met momenteel 3%.  
 
GROUPE SEB  
Eind april was er ook vuurwerk bij het Franse SEB, het bedrijf achter bekende huishoudelijke merken als Tefal, Moulinex en Krups.
 
Dat bleek achteraf gezien een prima timing (zie grafiek), want begin mei bereikte SEB een hoogste koers ooit van ruim €87. Bij SEB zit de zwieper dan ook duidelijk in de staart, met een koersstijging van maar liefst 17,5% op vrijdag 24 april volgend op de veel beter dan verwachte eerste kwartaalcijfers.
 
De omzet over de eerste drie maanden van het jaar kwam dan ook 15,8% hoger uit (organische groei +9,4%, tegen consensus +4,6%) op €1,1 mrd, met vooral een opvallend sterke groei in het thuisland Frankrijk (+11%) en een belangrijk positief valuta-effect van €60 mln.
 
Het operationele resultaat kwam ruim 84% hoger uit op €92 mln, ver boven de gemiddelde analistenconsensus van €50 mln. Gezien de sterke resultaten lijkt dividendgroei ook de komende jaren in het verschiet te liggen voor het innovatieve SEB, dat financieel ijzersterk staat.
 
Door de forse koersstijging dit jaar (+32,7%) is het dividendrendement van SEB wel teruggezakt tot 1,8%. Bij een koers van €82 is er op korte termijn dan ook weinig opwaarts potentieel. Voor de portefeuille is SEB in vier maanden tijd inmiddels al goed voor een fraaie winst van 37%.  
 
FMC CORPORATION  
Een ander aandeel dat begin mei in de spotlights stond was FMC Corporation, dat anders dan de hierboven genoemde aandelen als grootste daler tot dusverre teleurstellend presteert voor de dividendportefeuille.
 
FMC herstelde begin mei in eerste instantie tot $61 maar viel na kwartaalcijfers helaas weer terug. Op 11 mei presenteerde FMC zoals verwacht zwakke cijfers, met een omzet die 13% lager uitkwam op ruim $659 mln.
 
Exclusief een eenmalige last kwam de winst per aandeel uit op $0,62, ofwel een daling van 21% ten opzichte van het voorliggende jaar. Boosdoeners zijn de negatieve wisselkoerseffecten (verantwoordelijk voor 4% omzetdaling in Q1) en de aanhoudende onzekerheid op de wereldwijde agribusinessmarkt, waarbij FMC vooral last heeft van de voor het bedrijf zeer moeilijke Braziliaanse markt.
 
Het gaat hier echter om tijdelijke tegenwind, en FMC liet zich dan ook positief uit voor de komende jaren, met een voorziene jaarlijkse omzetgroei van 7 tot 11% voor de periode 2016-2020. In combinatie met scherpe cashflowdoelstellingen mogen beleggers rekenen op forse aanvullende dividendgroei voor FMC, dat intraday bijna onveranderd sloot na een fors lagere opening volgend op de kwartaalcijfers.
 
Jammer genoeg zakte het aandeel de volgende dag wel fors terug (-5%), ingegeven door negatieve analistencommentaren en short sellers. Vorige maand nog benadrukte ik dat FMC een prooi is voor verschillende veel grotere sectorgenoten.
 
De analist Jefferies voorzien in navolging van het nieuws dat Monsanto een bod heeft gedaan op Syngenta een consolidatieslag binnen de sector, en noemt het Duitse BASF de meeste logische koper voor FMC.
 
In hetzelfde rapport schetst Jefferies een scenario waarin Dupont de agribusiness-activiteiten van Dow Chemical koopt, waarbij een stevige prijs van $19,5 mrd wordt genoemd.  
 
Geduldig wachten
Met nog altijd een mooie kaspositie van 5,4% blijf ik uiteraard geduldig wachten op nieuwe koopkansen. De recente koersdalingen brengen dat moment weer een stukje dichterbij.
 
Onderstaand treft u de statistieken voor de dividendportefeuille per 12 mei, inclusief de behaalde rendementen per jaar. Het actuele dividendrendement is 2,6%. In 2015 werd inmiddels voor €1752 aan dividend geïncasseerd. Gemeten vanaf de start in september 2011 is dat nu al ruim €18.000. 
 
Zoals gebruikelijk herbeleg ik het dividend aan het einde van elk kwartaal in de desbetreffende aandelen.
 
 
Indien ik een nieuw aandeel toevoeg aan de dividendportefeuille leest u dat zoals gebruikelijk eerst via Twitter.
 
De volledige dividendportefeuille vindt u in het nieuwe Dividend E-magazine (het bovenstaande artikel is dan ook afkomstig uit het Dividend E-magazine van mei 2015).
 

Tekst: Menno van Hoven, 14 mei 2015

Indien u vragen heeft over dividend  kunt u die uiteraard stellen via Twitter (@mennovanhoven) of per email: menno.van.hoven@reedbusiness.nl. In het maandelijkse Dividend E-magazine leest u alles over dividend en komt de volledige dividendportefeuille uitgebreid aan bod.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.