Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Beleggers Belangen, 4 mei 2015 17:19

Resultaten verbluffen analisten

0 0 Leestijd ongeveer

Tessenderlo levert verbazingwekkend goede resultaten.

Het Belgische chemiebedrijf Tessenderlo heeft over het eerste kwartaal van 2015 beter gepresteerd dan veel analisten hadden verwacht. De omzet steeg in deze periode op vergelijkbare basis met 10,7% tot €405,8 mln, wat voor een groot deel te danken was aan een positief wisselkoerseffect. Zonder dit effect bedroeg de omzetgroei op jaarbasis 2,8%. Maar Tessenderlo wist vooral te verrassen met zijn fors hogere terugkerende bedrijfskasstroom. Deze steeg over het eerste kwartaal met 27,1% tot €46,2 mln, waar analisten gemiddeld hadden gerekend op een stijging van 15%. Mede daarom heeft Tessenderlo zijn verwachtingen voor de rebitda over heel 2015 verhoogd van een lichte groei tot een toename van 15-20% ten opzichte van 2014, wat neer zou komen op €167,7 mln. ABN Amro vindt dat Tessenderlo hiermee voorzichtig blijft. De bank stelt verder dat het aandeel op een verwachte koers-winstverhouding voor 2015 van 11,6 goedkoop gewaardeerd is, mede omdat dit 10% onder het historisch gemiddelde ligt. ABN Amro heeft een koopadvies voor Tessenderlo uitstaan met een koersdoel van €39.

Andere analisten zijn dermate verrast dat zij hun taxaties voor Tessenderlo opwaarts hebben bijgesteld. Zo verhoogden zowel KBC Securities als Bank DeGroof hun koersdoel met €2 tot respectievelijk €28 en €29, terwijl het koersdoel bij Rabo Securities omhoog is gegaan van €25 naar €30. Laatstgenoemde wijst erop dat topman Luc Tack zijn reputatie als succesvolle turnaround manager waar maakt.

Petercam is zo te spreken over de prestaties dat het Tessenderlo op zijn kooplijst heeft gezet, met een koersdoel van €40. Het effectenhuis wijst erop dat het aandeel momenteel tegen 9,5 keer de winstverwachting voor 2015 noteert en tegen 8,1 maal de ebitda voor 2016. Volgens Petercam is op basis van de verwachte groei in 2015 een multiple van 10,5 keer de winst over 2016 zeker gerechtvaardigd. 
 

Tessenderlo fabriceert onder meer plastic voor pvc-pijpsystemen. Foto: Reed Business Media.

Het Belgische chemiebedrijf Tessenderlo heeft over het eerste kwartaal van 2015 beter gepresteerd dan veel analisten hadden verwacht. De omzet steeg in deze periode op vergelijkbare basis met 10,7% tot €405,8 mln, wat voor een groot deel te danken was aan een positief wisselkoerseffect. Zonder dit effect bedroeg de omzetgroei op jaarbasis 2,8%. Maar Tessenderlo wist vooral te verrassen met zijn fors hogere terugkerende bedrijfskasstroom. Deze steeg over het eerste kwartaal met 27,1% tot €46,2 mln, waar analisten gemiddeld hadden gerekend op een stijging van 15%. Mede daarom heeft Tessenderlo zijn verwachtingen voor de rebitda over heel 2015 verhoogd van een lichte groei tot een toename van 15-20% ten opzichte van 2014, wat neer zou komen op €167,7 mln. ABN Amro vindt dat Tessenderlo hiermee voorzichtig blijft. De bank stelt verder dat het aandeel op een verwachte koers-winstverhouding voor 2015 van 11,6 goedkoop gewaardeerd is, mede omdat dit 10% onder het historisch gemiddelde ligt. ABN Amro heeft een koopadvies voor Tessenderlo uitstaan met een koersdoel van €39.

Andere analisten zijn dermate verrast dat zij hun taxaties voor Tessenderlo opwaarts hebben bijgesteld. Zo verhoogden zowel KBC Securities als Bank DeGroof hun koersdoel met €2 tot respectievelijk €28 en €29, terwijl het koersdoel bij Rabo Securities omhoog is gegaan van €25 naar €30. Laatstgenoemde wijst erop dat topman Luc Tack zijn reputatie als succesvolle turnaround manager waar maakt.

Petercam is zo te spreken over de prestaties dat het Tessenderlo op zijn kooplijst heeft gezet, met een koersdoel van €40. Het effectenhuis wijst erop dat het aandeel momenteel tegen 9,5 keer de winstverwachting voor 2015 noteert en tegen 8,1 maal de ebitda voor 2016. Volgens Petercam is op basis van de verwachte groei in 2015 een multiple van 10,5 keer de winst over 2016 zeker gerechtvaardigd. 
 

Tessenderlo fabriceert onder meer plastic voor pvc-pijpsystemen. Foto: Reed Business Media.