Optimisme bij topbeleggers
Alle signalen voor de wereldeconomie staan door de hogere dollar en de sterk gedaalde olieprijs op groen. Dat zeggen vooraanstaande beleggers van Fidelity, Schroders en Deutsche AWM.
De drie, Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, Asoka Wöhrmann, CIO van Deutsche AWM en Dominic Rossi, CIO van Fidelity Worldwide Investment (van links naar rechts op de fot) spraken op het Investment Forum 2015 in Amsterdam.
Ze zien met name de lagere olieprijs als stimulans voor de wereldeconomie. Inflatie blijft erdoor binnen de perken en consumenten houden meer geld over om te besteden. Keith Wade (Schroders) zegt dat de negatieve gevolgen van goedkope olie worden overschat en de positieve gevolgen juist onderschat. ‘De daling van de olieprijs heeft een duidelijk positief gevolg voor de wereldwijde economische groei. De inkomensniveaus in de VS verbeteren en dat zie je in Europa en Japan ook gebeuren. Zelfs Draghi is positief over de economie van de Eurozone.’
De sterkere dollar is volgens Dominic Rossi (Fidelity) eveneens positief voor de wereldeconomie en de beurzen. Op korte termijn kan die de winstgevendheid van Amerikaanse bedrijven ietwat negatief beïnvloeden, maar het deflationaire effect op langere termijn is groot, waardoor ook grondstoffen –die veelal in dollars verhandeld worden– goedkoper worden. Rossi betwijfelt wel of er veel meer in het vat zit qua dollarstijging: ‘De grootste waardestijging ligt denk ik achter ons en het is de afgelopen weken snel gegaan’, aldus Rossi.
Een belangrijk gevolg van de sterkere dollar is dat aandelenbeleggers er verstandiger aan doen om in ontwikkelde markten te beleggen (VS, Europa en Japan) en minder in opkomende markten. In China neemt de groei af en in Brazilië en Rusland treedt krimp op. Het vooruitzicht van een hogere Amerikaanse rente zal volgens Asoka Wöhrmann (Deutsche AWM) ook een schaduw werpen over de opkomende markten en speciaal over de aandelenprestaties die we kunnen verwachten. De geschiedenis laat zien dat een renteverhoging in de Verenigde Staten meestal gepaard gaat met een matig presteren van de opkomende markten. Deze keer spelen fundamentele verschillen een sleutelrol en beleggers moeten daarom heel selectief zijn.’
De drie, Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, Asoka Wöhrmann, CIO van Deutsche AWM en Dominic Rossi, CIO van Fidelity Worldwide Investment (van links naar rechts op de fot) spraken op het Investment Forum 2015 in Amsterdam.
Ze zien met name de lagere olieprijs als stimulans voor de wereldeconomie. Inflatie blijft erdoor binnen de perken en consumenten houden meer geld over om te besteden. Keith Wade (Schroders) zegt dat de negatieve gevolgen van goedkope olie worden overschat en de positieve gevolgen juist onderschat. ‘De daling van de olieprijs heeft een duidelijk positief gevolg voor de wereldwijde economische groei. De inkomensniveaus in de VS verbeteren en dat zie je in Europa en Japan ook gebeuren. Zelfs Draghi is positief over de economie van de Eurozone.’
De sterkere dollar is volgens Dominic Rossi (Fidelity) eveneens positief voor de wereldeconomie en de beurzen. Op korte termijn kan die de winstgevendheid van Amerikaanse bedrijven ietwat negatief beïnvloeden, maar het deflationaire effect op langere termijn is groot, waardoor ook grondstoffen –die veelal in dollars verhandeld worden– goedkoper worden. Rossi betwijfelt wel of er veel meer in het vat zit qua dollarstijging: ‘De grootste waardestijging ligt denk ik achter ons en het is de afgelopen weken snel gegaan’, aldus Rossi.
Een belangrijk gevolg van de sterkere dollar is dat aandelenbeleggers er verstandiger aan doen om in ontwikkelde markten te beleggen (VS, Europa en Japan) en minder in opkomende markten. In China neemt de groei af en in Brazilië en Rusland treedt krimp op. Het vooruitzicht van een hogere Amerikaanse rente zal volgens Asoka Wöhrmann (Deutsche AWM) ook een schaduw werpen over de opkomende markten en speciaal over de aandelenprestaties die we kunnen verwachten. De geschiedenis laat zien dat een renteverhoging in de Verenigde Staten meestal gepaard gaat met een matig presteren van de opkomende markten. Deze keer spelen fundamentele verschillen een sleutelrol en beleggers moeten daarom heel selectief zijn.’
